La deuda de EEUU vuelve a hacer sonar las alarmas. El T-Note, el bono más demandado del mundo y uno de los valores defensivos por excelencia, se han encontrado con una auténtica prueba de fuego en abril, una sucesión de golpes que han estallado especialmente en los últimos días y que definirán su rumbo durante los próximos meses. Los datos del PIB de EEUU, que han decepcionado, han sido la última gota que ha desatado las caídas en el precio de los títulos y el viernes puede llegar la sentencia con los datos del IPC. La rentabilidad a vencimiento de la deuda estadounidense a diez años ya ha roto los límites del 4,72%, máximos de seis meses, y ahora una pregunta recorre Wall Street: ¿tiene el camino expedito hacia el 5%?

Tras una oleada de enormes compras entre las petroleras y las gasistas de EEUU, una nueva OPA de carácter histórico se presenta en el sector de las materias primas a nivel mundial. La minera australiana BHP Group se ha lanzado a la compra de Anglo American en una oferta que la valora en 39.000 millones de dólares a la firma británica. De lograrse la operación supondría una prima del 14% sobre el valor de la acción. Las acciones de Anglo subieron un 13% en Londres el jueves por la mañana a 24,91 libras cada una, para un valor de mercado de 30.500 millones de libras. BHP, que tiene un valor de alrededor de 144.000 millones de dólares, cayó un 3,7%.

El comercio mundial se encuentra en un momento de gran tensión, una tensión que ahora se nota en España. Los ataques hutíes a cargueros en el Mar Rojo ha hecho que buena parte de las empresas de transporte marítimo del mundo, la sangre por la que fluye el comercio mundial, se vean comprometidas. Ante la perspectiva de una ruta peligrosa a través del Mar Rojo, rumbo al canal de Suez, que conecta los océanos de Asia con el mar Mediterráneo, las navieras han cambiado su ruta, redireccionando sus naves hacia el Cabo de Buena Esperanza, en Sudáfrica y ahora, todos los envíos transoceánicos hacía a los puertos de Europa se han encontrado con un cuello de botella en los puertos españoles, que se han visto congestionados por momentos ante el alto tráfico.

Canadá se encuentra ante una gran paradoja: mientras los tipos están por todo lo alto para combatir la inflación y su banco central busca drenar la liquidez del mercado para devolver las aguas a su cauce, el país se ha encomendado a una compra de bonos histórica. Una decisión que busca preservar un complicado equilibrio entre combatir la inflación y vencer la mayor crisis que aqueja a sus ciudadanos, las disrupciones en el mercado de vivienda. La nación norteamericana se ha comprometido a comprar 20.500 millones de euros en bonos hipotecarios en un solo año. Con el tiempo espera mantener este ritmo y convertirse en el principal dueño de este mercado, hasta ser propietario del 50%. Es decir, un 75% del déficit en el que incurrirá este año el país (27.350 millones de euros) se destinará solo en comprar estos bonos.

Wall Street está viviendo, para sorpresa de propios y extraños, un momento de clara debilidad. Solo en lo que lleva de abril el S&P 500 ya se anotaría su peor desempeño mensual desde diciembre de 2022, cediendo un 5,47%. Además, el principal índice norteamericano ha profundizado en las últimas semanas esta sensación, con una racha de seis sesiones en negativo en las que se ha dejado un 4,4%. Independientemente de este último hito, la realidad es que las dudas se han instalado y crece el debate sobre si este es solo un momento de flaqueza o si supone un cambio de paradigma para una renta variable que no ha parado de subir. Este mismo 2024 ha llegado a avanzar por encima del 19% y 2023 se saldó con avances superiores al 24%.