Política monetaria

El Banco de la República seguirá subiendo sus tasas de referencia hasta llevarla a un 7% en su reunión de mayo, según un análisis realizado por el BBVA.

No hubo tarta. Nadie infló globos ni se entregaron regalos. El pasado jueves el Banco de Inglaterra vivió en silencio una fecha señalada. Al mantener los tipos de interés sin cambios se cumplieron siete años en los que no ha hecho precisamente nada.

El área euro lleva desde hace tiempo dando motivos para preocuparse. Muestra falta de músculo para generar actividad económica; ahí están las revisiones a la baja de sus previsiones. La generación de actividad, la dinamización y el aumento de productividad serían el motor que permitiría bajar las tasas de paro altísimas, desempleo que es, no lo olvidemos, el mayor problema para las sociedades que integran la moneda única. Además del crecimiento del PIB, revisado a la baja, están los bajos niveles de precios. La inflación controlada (sobre el dos por ciento) sería una forma de aligerar los problemas que algunos países tienen, el nuestro incluido, de seguridad social o para hacer menos pesada la carga de los niveles de deuda o crédito que tenemos. El BCE es consciente de la situación; llevándola a un nivel extremo podríamos hablar de la japonización del área euro o, si prefieren, del peligro de acercarnos al abismo del estancamiento secular.

Cuatro de las principales monedas latinoamericanas recibieron con optimismo la postura cauta de la Reserva Federal de Estados Unidos por la que no subirá, de momento, sus tasas de interés. Las divisas latinas se apuntaron durante la semana apreciaciones que las "sacan del pozo" después de varios meses de caídas.

China hará cambios oportunos y preventivos a la política monetaria para impulsar el crecimiento económico y protegerse de riesgos financieros, dijo el primer ministro chino Li Keqiang en declaraciones publicadas el viernes.

El Banco Central de Rusia (BCR) ha decidido en su reunión de este viernes mantener estables los tipos de interés en el 11%, donde permanecen sin cambios desde julio de 2015. Esta decisión está dentro de lo previsto: 35 de los 42 analistas consultados por Bloomberg esperaban este paso. En cualquier caso, el organismo monetario ha subrayado su disposición a incrementar las tasas en caso de que se "amplifiquen" los riesgos inflacionistas.

El presidente del Banco Central Europeo (BCE), ha instado este jueves a los países de la Eurozona a poner sobre la mesa reformas estructurales que impulsen la demanda, a incrementar la inversión pública, a bajar los impuestos y a aclarar el futuro del euro, con el objetivo de hacer frente a las "debilidades básicas estructurales" que aún persisten.

El presidente del Banco Central Europeo (BCE), ha instado este jueves a los países de la Eurozona a poner sobre la mesa reformas estructurales que impulsen la demanda, a incrementar la inversión pública, a bajar los impuestos y a aclarar el futuro del euro, con el objetivo de hacer frente a las "debilidades básicas estructurales" que aún persisten.

El Banco Central Europeo (BCE) no ha llegado al "límite inferior" en cuanto a sus instrumentos de política monetaria, por lo que no renuncia a bajar más los tipos de interés si fuera necesario, según asegura Peter Praet, miembro del directorio del banco central, en una entrevista con el diario La Repubblica.

Los mercados mexicanos están de fiesta por la decisión de la Fed de no subir las tasas. El IPC cierra la sesión con un alza del 1.53% hilando dos jornadas al alza. Así, el selectivo ha roto la barrera de los 45,400 puntos lo que le sitúa las puertas de abrir una nueva racha alcista que le podría llevar hasta los 48,000 puntos. La bolsa azteca ha estado impulsada por las mineras. En esta línea el peso se ha disparo ante el dólar que toca mínimo de cinco meses.

El Consejo del Banco Central decidió mantener la tasa de interés de política monetaria en 3,50%, acorde a lo que esperaba el mercado. La decisión se tomó en un contexto internacional en que los mercados financieros han mostrado mayor calma en las últimas semanas, aunque siguen presentes los riesgos de nuevos episodios de inestabilidad.

El peso no podría encontrarse con una combinación mejor. La decisión de la Reserva Federal de no subir los tipos de interés y el alza del petróleo proporcionaron a la moneda mexicana el mejor abono para tocar su mejor nivel en lo que va de año.

La divisa europea está subiendo con fuerza en el cruce que mantiene con el dólar, tras la reunión del pasado miércoles de la Reserva Federal. Ya roza máximos del año, en los 1,132 dólares, tras alcanzar ayer los 1,131 dólares. En materias primas, el 'West Texas' ha recuperado los 40 dólares por primera vez desde diciembre.

Si bien el peso se ha recuperado impulsado por el anuncio de la Reserva Federal de Estados Unidos de que mantendrá su tasa de interés de referencia, esto "no significa que hayamos superado el episodio de volatilidad y de aversión al riesgo" que está afectando a la mayor parte del mundo desde principios de este año, dijo el secretario de Hacienda, Luis Videgaray, durante la 11a Cumbre de Capital Privado en México, organizada por la Amexcap.

La reaseguradora muniquesa Münchener Rück (Munich Re), la mayor del mundo, sufre por los bajos tipos de interés en la zona del euro, lo que está motivando a sus directivos a buscar nuevas fórmulas para ahorrar costes. La diversificación es una regla básica de la inversión, por lo que esta empresa ha decidido guardar 10 millones de euros en cajas fuertes (en efectivo) como una forma más de inversión.

El dólar oficial avanza tres centavos este jueves a 14,89 pesos para la venta en las agencias y los bancos porteños.

Los mercados suben tras la decisión de la Fed, es el día de las decisiones de otros bancos centrales europeos y la política brasileña preocupa a los inversores. A continuación, algunas de las cosas de las que la gente va a estar hablando hoy.

Las monedas de América Latina celebraron la reducción en las expectativas de alzas en las tasas de la Fed, un anuncio que sacó al real brasileño de terreno negativo e hizo saltar al peso mexicano a su mejor nivel desde inicios de año.

Nada más comenzar 2016, la divisa comunitaria se desinfló hasta los 1,071 dólares. De hecho, el consenso de mercado que recoge Bloomberg esperaba por aquel entonces que el cruce de divisas se situaría aún más cerca de la paridad en junio, en los 1,05 dólares por cada euro. Sin embargo, el nuevo giro en la política monetaria de la Reserva Federal ha alejado al euro de estos niveles al debilitar al billete verde.

EEUU y la eurozona están en ciclos diferentes, tanto de política monetaria como de crecimiento, pero es posible establecer paralelismos entre el mensaje del BCE de la semana pasada y el que la Fed emitió ayer. Esta última no redobla estímulos como el eurobanco, pero sí enfría intensamente la expectativa sobre el número de alzas de tipos que acometerá en 2016, dejándolas en dos, la mitad de las esperadas en diciembre.

El banco central de Noruega ha recortado los tipos de interés en un 0,25% y los ha dejado en el mínimo histórico del 0,5% desde el 0,75% anterior. El organismo ha señalado que está dispuesto a flexibilizar su política monetaria aún más para evitar una recesión, incluso no descarta llegar a tasas negativas.

El Banco Nacional de Suiza (SNB) ha decidido mantener en el -0,75% el tipo aplicado a los depósitos a la vista, nivel en el que la referencia permanece desde enero del año pasado, mientras ha empeorado sus previsiones de crecimiento e inflación y ha advertido de que el franco suizo continúa "significativamente sobrevalorado".

En un nuevo revés vitoreado por la bolsa americana, el Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal (FOMC) dejó al término de su reunión de este miércoles que sus palomas dictasen el rumbo de la política monetaria en EEUU. Como esperaba el mercado, la presidenta del banco central, Janet Yellen, no movió ficha y mantuvo los tipos de interés entre el 0,25% y el 0,50. Sin embargo, las proyecciones económicas adjuntas al comunicado indicaron que los altos funcionarios de la Fed sólo esperan apretar en dos ocasiones las tuercas monetarias de la primera economía del mundo a lo largo de este año, dos menos de lo anticipado en diciembre.

La cotización del dólar subió por la mayor demanda de parte de los inversionistas extranjeros y administradoras de fondos de pensión, aunque redujo sus pérdidas iniciales tras una intervención del Banco Central de Reserva y luego de que la Reserva Federal decidió dejar estables las tasas de interés.

En un nuevo revés vitoreado por la bolsa americana, el Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal (FOMC, por sus siglas en inglés) dejó al término de su reunión del miércoles que sus palomas dictasen el rumbo de la política monetaria a este lado del Atlántico. Como esperaba el mercado, la presidenta del banco central estadounidense, Janet Yellen, no movió ficha y mantuvo las tasas de interés entre el 0.25% y el 0.50. Sin embargo las proyecciones económicas adjuntas al comunicado indicaron que los altos funcionarios de la Fed sólo esperan apretar en dos ocasiones las tuercas monetarias de la primera economía del mundo a lo largo de este año, dos menos de lo anticipado en diciembre.

Después de un año de que los bancos centrales de Suiza, Dinamarca y Suecia se aventuraran a llevar sus tasas a terreno negativo, la agencia de calificación Moody's avisa que de los tres países, Suecia corre el riesgo de enfrentar una burbuja de activos "insostenible". Según explica Kathrin Muehlbronner, vicepresidenta de Moody's, "en el caso danés y suizo se ha conseguido lograr el objetivo de disipar las presiones al alza sobre el valor de sus divisas, que en Dinamarca ha desaparecido completamente".

El Comité Federal de Mercado Abierto de la Reserva Federal de EU ha decidido mantener los tipos de interés en el rango objetivo del 0.25 y el 0.5% en la reunión de marzo. De este modo, se mantiene la tendencia iniciada en enero, cuando el FOMC también apostó por mantener los tipos intactos. Ya queda más lejos la reunión de diciembre en la que el Yellen anunció un alza de un cuarto de punto en los tipos, que llevaban sin tocarse desde diciembre de 2008.