La economía americana, y también todo su sistema financiero, saldrá de la pandemia varios pasos por delante con respecto a sus homólogos europeos. En un año se espera que vuelva a ser rentable, con retornos que cubrirán el coste del capital que se estima en el 10%, mientras que las entidades comunitarias recuperarán ROE (según sus siglas en inglés, return on equity) del 6% para la media de mayores bancos del continente por capitalización. Según las estimaciones que recoge el consenso de mercado, las mayores entidades de EEUU recuperarán un retorno sobre el capital del 9% al cierre de este ejercicio y rozarán el 10% ya en 2022, un 50% por encima que lo que se espera para los gigantes bancarios de Europa, con un perfil claramente más enfocado a la banca tradicional, o retail, frente a grandes bancos de inversión americanos.

Finalmente, se han cumplido los pronósticos y Lar España ha recortado el dividendo que repartirá con cargo a 2020, un año complicado para todas las compañías, pero especialmente para ella, dedicada al alquiler y gestión de centros comerciales en España. Aun así, la socimi seguirá haciendo gala de contar con una de las retribuciones más elevadas de toda la bolsa española. Según lo anunciado este pasado jueves, distribuirá 0,31 euros brutos por acción, lo que supone una rentabilidad del 6,4%, tras la subida protagonizada en bolsa en la última semana del 9,2%. Consulte aquí el calendario de próximos dividendos de la bolsa española.

Al contrario del recorte que han sufrido muchos dividendos, algunas compañías españolas no han renunciado a la recompra de acciones para retribuir a los accionistas, a pesar de la pandemia. Hasta 18 cotizadas de la bolsa nacional tienen en vigor o han aprobado planes de recompra de acciones para 2021. Once de ellas lo hacen como un complemento al dividendo, ya que drenan acciones del mercado para amortizarlas elevando la retribución al accionista. Son dos firmas más que en 2020 las que han recurrido a ello.

La retribución al accionista de Repsol vuelve a ser 100% en efectivo tras la pandemia, aunque no ha escapado a los recortes, en línea con otras petroleras de Europa. Su Plan Estratégico -anunciado en noviembre del año pasado- contempla un recorte del dividendo frente a 2019, aunque totalmente en efectivo y un plan de recompra de acciones que arrancará con cargo a los beneficios de 2021 -pagadero el próximo año-. Dice adiós al formato de scrip dividend (o pago en acciones), que, en todo caso, amortizaba en su totalidad para evitar la dilución de los accionistas que decidan cobrar el dividendo en metálico. Consulte aquí El próximo calendario de dividendos en la bolsa española

Solaria tiene por delante un ambicioso plan de crecimiento a 2030, pero para ello necesita financiación. Y es ahí donde el mercado apunta a una o varias ampliaciones de capital para poder acometer sus objetivos a corto -hasta 2025- y a medio plazo para los que necesitaría unos 2.300 millones de euros en un escenario optimista, que son, prácticamente, su capitalización actual. ¿Qué implica esto? Costes a la baja, como prevé la compañía, que los precios del pull de energía no se desplomen por el aumento de la capacidad instalada, y que Solaria logre una elevada financiación, aproximadamente del 70% del total del capex -que es la lograda para este año-. Esta inversión rondaría los 7.600 millones considerando estas variables. No obstante, fuentes de Solaria afirman que "no hay ni ha habido ninguna ampliación de capital prevista".