El programa de flexibilización cuantitativa y cualitativa del Banco de Japón (BoJ), en funcionamiento desde 2013, no ha podido acercar la inflación a su objetivo de 2% o aumentar expectativas de inflación. El suministro de dinero -que incluye el del sistema bancario-, apenas ha crecido por encima del 3% al año mientras la base monetaria ha aumentado un 35% al año.