Las brutales sesiones de febrero y marzo -como la jornada en la que el S&P 500 se desplomó un 12% o en la que el Dow Jones borró casi 3.000 puntos de golpe- empiezan a ser solo un mal recuerdo para Wall Street. El principal índice estadounidense es hoy una balsa: lleva 24 días sin caer un 1% o más.

Los analistas se han movido rápidamente a favor de la tendencia y ya proyectan un potencial medio de apreciación de otro 4% para el euro, hasta los 1,23 dólares, de cara a 2021. Los expertos más optimistas del consenso que reúne Bloomberg lo ven incluso superando los máximos de los últimos cinco años, los 1,25 dólares que alcanzó a principios de 2018, después de haber subido un 11% desde los mínimos de la crisis del coronavirus -los 1,068 dólares del 20 de marzo- y acumular ganancias del 5,5% en lo que va de año.

Seis meses después del crash provocado por la pandemia de coronavirus en las bolsas mundiales, el S&P 500 vuelve a cotizar en zona de máximos históricos y ya gana alrededor de un 5% en 2020. El principal índice de EEUU, que llegó a desplomarse más de un 30%, sube cerca de un 50% desde el suelo de la crisis, espoleado por el peso cada vez mayor en su composición de un sector tecnológico que ha surgido como el gran beneficiado de la nueva normalidad. Tanto, que el selectivo que mejor representa a esta industria, el Nasdaq 100, asciende cerca de un 65% desde los mínimos de marzo y reconquistó niveles previos al crash y máximos históricos hace ya algunas semanas. Un ritmo que la bolsa europea, con un mayor sesgo de economía tradicional y cíclica, ha sido incapaz de seguir. La brecha del Stoxx 600 –pierde un 12% en el año– con Wall Street es de más de 17 puntos porcentuales y es precisamente una vuelta a la vieja normalidad, que implique un fuerte crecimiento económico, inflación y expectativas de un incremento de los tipos de interés, la condición necesaria para que se produzca un cambio de guardia en los parqués y que la bolsa europea se encamine a reducir el diferencial.

Las acciones de MásMóvil llevan casi todo agosto cotizando ligeramente por debajo del precio de la opa de KKR, Cinven y Providence, los 22,5 euros, cuyo plazo de aceptación finaliza el 11 de septiembre. Desde que los fondos de capital riesgo presentaron la propuesta en junio, el precio se había mantenido por encima, reflejando la especulación sobre la conveniencia de una oferta mayor. Una posibilidad que cada vez está más lejos, aunque sigue habiendo resistencia dentro del capital de la teleco.