Daniel Yebra

Redactor de elEconomista.es


grandes perspectivas

La bolsa española rozará márgenes de beneficio históricos en 2020

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La bolsa española se acercará a márgenes de 2008 en los dos próximos años a pesar de la desaceleración del ritmo de crecimiento de las ganancias operativas. Las compañías cotizadas no financieras obtendrán 11,2 euros de ebit (beneficio neto de explotación) de cada 100 ingresados en 2019 y 11,6 euros en 2020, quedándose al final de la década a solo 30 céntimos de los 11,9 euros que convertían en ganancias en 2008, según el Ecomargen, la herramienta de elEconomista que calcula la evolución del margen operativo de las 60 empresas más capitalizadas entre las que cuentan con un seguimiento de al menos 4 analistas -excluyendo a bancos, aseguradoras y socimis-.

Renta fija y política monetaria

Las compras de bonos alemanes de larga duración adelantan un BCE más flexible

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El mercado ha proyectado en los últimos días uno de los caminos que puede seguir el Banco Central Europeo (BCE) durante los próximos meses, tras la finalización del programa de compras de deuda al cierre del presente ejercicio. El apetito por los bonos alemanes de larga duración -la deuda a 10 años (Bund) ha repuntado un 2% en 4 semanas y el papel a 30 casi un 7% en el mismo periodo- anticipa que la institución monetaria primará los plazos más amplios a la hora de reinvertir los bonos que vayan venciendo para mantener a la inflación cercana al 2%, según su mandato, y para seguir acompañando a la economía de la eurozona, sobre la que se acumulan las incertidumbres (Italia, Brexit, guerra comercial...).

era la que mejor resistía en el año

La aversión a la deuda europea de alto riesgo se dispara

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Las campanas que avisan de una desaceleración del crecimiento económico a nivel global han empezado a repicar en el mercado como respuesta a los distintos incendios que se han producido últimamente.

La curva invertida entre los bonos en EEUU provoca otro vahído en bolsa

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Ni la supuesta tregua en la guerra comercial entre EEUU y China ha impedido que uno de los indicadores que más en serio se toma el mercado, la curva de los tipos de los bonos soberanos, haya entrado en un terreno en el que anuncia una recesión en la primera economía del mundo en menos de dos años.

renta fija | EEUU

La curva de tipos de EEUU cae hasta el nivel en el que anuncia una recesión en menos de 2 años

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La cuestionada tregua en la guerra comercial entre Estados Unidos y China no pudo impedir que uno de los indicadores que más en serio se toma el mercado haya entrado en un terreno en el que anuncia una recesión en la primera economía del mundo en menos de dos años –ver gráfico–. La conocida curva de tipos que representa el diferencial entre la rentabilidad que ofrece el bono soberano a 10 años (referencia de largo plazo) del país norteamericano y el interés del papel a 2 años (corto plazo) cayó este martes hasta los 11 puntos básicos, mínimo no visto desde el verano de 2007, un año antes de que estallara la última gran crisis financiera y económica a nivel global.

renta variable | análisis fundamental

Inditex cumplirá el objetivo de ventas pero no sostendrá el margen del 17%

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Inditex volverá a acaparar la atención del mercado la próxima semana. El grupo textil publica los resultados del tercer trimestre el 12 de diciembre tras haber rebotado en bolsa un 16% desde la zona de mínimos de los últimos 3 años hasta el que se hundió en marzo y volvió a recaer en octubre, momentos en los que llegó a perder los 24 euros.

Renta fija | Análisis

La aversión a la deuda de alto riesgo de las empresas europeas se dispara 100 puntos en 2 meses

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Las campanas que avisan de una desaceleración del crecimiento económico a nivel global han empezado a repicar en el mercado como respuesta a los distintos incendios que se han levantado en los últimos meses: en los que se han visto repentinas y verticales caídas de las bolsas, recortes de las estimaciones de beneficio de las compañías o pérdidas en la renta fija, soberana y corporativa, de forma generalizada.

Inversión a Fondo

La banca compensará gastos subiendo 13 euros al mes las hipotecas

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El culebrón judicial y legislativo surgido en España en torno a los gastos hipotecarios concluyó con un Real Decreto que obliga a los bancos a pagar el Impuesto de Actos Jurídicos Documentados (AJD), cuyo importe hasta ahora asumía el cliente, y con una reforma de la ley hipotecaria que contempla que las entidades financieras se hagan cargo también de los gastos de escritura, de notaría y de gestoría ligados a estos préstamos. Es decir, todos excepto el de tasación.

En los dos próximos años

Cellnex es la firma del Ibex 35 que más mejorará su margen operativo

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Cellnex es la compañía del Ibex 35 -excluyendo a las entidades financieras y socimis cotizadas en el índice- que más incrementará su margen operativo (ebit sobre ventas) en los dos próximos años. El grupo de infraestructuras de telecomunicaciones lo elevará 14 puntos porcentuales, del 9,4% al 23,4%, entre este año y 2020. Esta mejora se refleja en el crecimiento esperado para su ebit (beneficio neto de explotación) en este mismo periodo, ligeramente superior al 125% y también el mayor del conjunto de empresas presentes en el selectivo de referencia en España.

Ecomargen

La bolsa española se acerca a márgenes de 2008 a ritmo de 'crucero'

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La bolsa española se acercará a márgenes de 2008 en los dos próximos años a pesar de la desaceleración del ritmo de crecimiento de las ganancias operativas. Las compañías cotizadas no financieras obtendrán 11,2 euros de ebit (beneficio neto de explotación) de cada 100 ingresados en 2019 y 11,6 euros en 2020, quedándose al final de la década a solo 30 céntimos de los 11,9 euros que convertían en ganancias en 2008, según el Ecomargen, la herramienta de elEconomista que calcula la evolución del margen operativo de las 60 empresas más capitalizadas entre las que cuentan con un seguimiento de al menos 4 analistas -excluyendo a bancos, aseguradoras y socimis- del parqué madrileño.


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