A una semana del gran campamento de banqueros que se celebra cada año en Wyoming, EEUU (arranca el próximo 24 de agosto y durará hasta el 26), el índice que recoge a los principales bancos europeos, así como el sectorial que agrupa a las entidades españolas, corrigen un 7% desde los máximos anuales que alcanzaron el 6 de marzo, justo antes de la irrupción de la eventual crisis en el sector bancario.

Con un telón de fondo nada fácil, gran parte de las compañías que recoge el Ibex 35 saca pecho y supera las ganancias que el mercado esperaba para ellas. Unos beneficios -en conjunto- por debajo que los registrados en anteriores trimestres, pero mejores que los que se vaticinaban para esta temporada. En datos, el resultado del conjunto del índice español se contrae un 2,5% en este segundo trimestre (con un 30 de las 35 compañías que componen el grupo que ya ha pasado revisión), pero aun así el beneficio bate en un 16,5% al pronosticado por los expertos.

Como cada tres meses, a la salud de la economía y, por ende, a la de los mercados, le toca revisión. Esta última consulta no está siendo fácil, con una inflación que parece haberse cronificado en la región pese al encrudecimiento de la política monetaria para intentar paliarla. Pero los resultados preliminares –con un 80% de compañías europeas que ya ha rendido cuentas ante el mercado del primer semestre del año– demuestran que, pese a que las ganancias totales que recoge el Stoxx 600 están por debajo que las del anterior trimestre (un 5%), estos beneficios superan en un 4,7% a los pronosticados por el consenso de mercado para este periodo.

Han pasado justo dos años desde que el Banco Central Europeo (BCE) levantara la restricción a las entidades bancarias del reparto de dividendos que impuso en marzo de 2020 como medida para conservar el máximo capital posible de la banca para hacer frente a las consecuencias de la crisis económica derivada de la pandemia sanitaria. Fue entonces cuando, además del retorno al pago al accionista, las entidades financieras abrieron una vía más para compensar al inversor: las recompras de acciones, una forma de remuneración que antes de la crisis sanitaria utilizaban algunos bancos europeos y ninguno español, ya que entonces las circunstancias eran otras.