Finanzas Personales
La renta fija vuelve a escena ante el freno de la recuperación económica
Autor: Redacción de Servicios de comparación financiera
Actualizado: 1 de mayo de 2025, 18:29A principios de 2024 fueron muchos los analistas que vaticinaron el fin del auge de los productos de renta fija merced de la recuperación económica que ya estaba en marcha en aquel momento, que había hecho, entre otras cosas, que la inflación se moderase bastante y que Europa y Estados Unidos evitasen la temida recesión. Las previsiones eran optimistas y, si bien había voces que alertaban de que esa senda de la mejoría podía ser más templada de lo que se esperaba, existía bastante consenso en que los buenos datos financieros llevarían a una bajada de los tipos de interés del Banco Central Europeo (BCE) y la Reserva Federal de EEUU a lo largo del año, lo que a su vez moderaría el euríbor, abarataría el crédito y reduciría la rentabilidad de los productos de renta fija.
Y, de hecho, así ha sido, pero de una forma mucho más moderada de lo que se preveía en aquel momento, y con tal debilidad que ahora no está claro qué va a ocurrir a continuación, a pesar de que instituciones como el BCE o el Banco de España han mejorado sus previsiones de crecimiento económico a medio plazo tanto para nuestro país como para el conjunto de la Unión Europea (UE). Pero la realidad en el momento de redactar estas líneas es mucho menos prometedora y vuelve a estar dominada por la incertidumbre.
Es cierto que el BCE bajó sus tipos de interés oficiales 25 puntos básicos, del 4,5% al 4,25%, el pasado 6 de junio, pero lo hizo con muchas dudas y en mitad de un deterioro de la situación económica que si bien no es serio, sí que genera inquietud. En España la inflación ha subido ligeramente durante tres meses seguidos, y si bien una parte de ese incremento se debe a la vuelta impositiva al 21% de IVA en la electricidad, que estaba reducido al 10% hasta el pasado marzo, lo cierto es que esta nueva subida de precios no invita al optimismo. En el conjunto de la UE las noticias no son mejores, pues en mayo la inflación comunitaria subió del 2,4% al 2,6%.
De hecho, estos datos desalentadores han hecho que la presidenta del BCE, Christine Lagarde, haya asegurado tan sólo una semana después de reducir los tipos de interés oficiales que es posible que estos se mantengan en el 4,25% por un tiempo más, por lo que no está nada claro que vayan a seguir el descenso paulatino pero constante que se previó a principios de año. A esto hay que añadir que, al otro lado del Atlántico, la Reserva Federal de los Estados Unidos decidió este 12 de junio mantener sus tipos de interés en la horquilla del 5,25% al 5,5%.
Como vemos, a las puertas del verano Europa ha experimentado un importante freno en su recuperación económica, algo que, sin embargo, puede beneficiar a los usuarios de productos de renta fija, quienes con toda probabilidad podrán seguir disfrutando de intereses elevados por sus ahorros. Y perjudicará a los clientes de préstamos e hipotecas, a pesar de que la reducción de los tipos de interés del pasado 6 de junio ha aliviado un poco su situación.
La renta fija vuelve a cobrar fuerza ante el repunte de la inflación en España
Las prometedoras previsiones sobre la recuperación económica de principios de 2024 hicieron que muchos analistas también señalasen que los productos de renta fija, que habían experimentado una especial ebullición en los últimos meses de 2023, iban a ser los grandes perjudicados y retomarían cifras de intereses previas, bastante más bajas.
Durante muchos meses, en especial en todo el primer cuatrimestre de 2024, esos análisis parecían bastante bien encaminados: la bajada de los tipos de interés del BCE parecía asegurada e incluso varias entidades financieras comenzaron a reducir tímidamente la rentabilidad que ofrecían en sus depósitos a plazo fijo, sus cuentas de ahorro y sus cuentas remuneradas para adelantarse al cambio. Los tipos, efectivamente, han bajado, pero con bastante levedad, y el escenario incierto que se plantea en los próximos meses hace que la renta fija vuelva a emerger con fuerza.
Es cierto que, tras la decisión del BCE de bajar los tipos de interés, algunas entidades han comenzado a reducir su remuneración. Pero no lo es menos que otras han visto en la renta fija un medio no ya para ganar dinero, que también, sino para atraer y fidelizar a nuevos clientes que no les conocían o que podían recelar un poco de estas compañías, fundamentalmente digitales, como los neobancos o los brókers de activos financieros.
Esto último, junto con la moderada reducción de los tipos de interés oficiales del Banco Central Europeo, ha hecho que, tras unos meses en los que parecía condenada a la reducción, la renta fija vuelva a cobrar fuerza y sea de nuevo una gran opción para personas que quieran conseguir unos ingresos pasivos interesantes sin poner en riesgo su dinero con activos ni tener conocimientos de los mercados de inversión.
¿Qué producto de renta fija es mejor para esta situación?
Entre los productos de renta fija podemos encontrar los depósitos a plazo fijo, las cuentas de ahorro y las cuentas remuneradas. Cada uno de ellos tiene sus propias características, ventajas y desventajas que los hacen más o menos idóneos para según qué situación. A la hora de elegir entre unos y otros es importante que el interesado evalúe, en primer lugar, sus condiciones personales para averiguar qué le conviene más, pero también es importante contextualizar la decisión teniendo en cuenta momentos como el actual, en el que las cosas pueden cambiar bastante a medio plazo.
Como hemos mencionado, la situación ha mejorado para los productos de renta fija porque la recuperación económica se ha frenado, lo que ha hecho el BCE se replantee futuras reducciones de los tipos de interés en lo que queda de año. La Reserva Federal de los Estados Unidos, un espejo en el que a menudo se fija el órgano comunitario, no los ha reducido aún y ha señalado que, de hacerlo, sólo será una vez en lo que resta de 2024. Todo esto hace pensar que lo más probable es que el Banco Central Europeo deje en el 4,25% los tipos hasta 2025.
Sin embargo, la situación económica puede cambiar en los próximos meses si, por ejemplo, la inflación vuelve a disminuir. Por eso, probablemente el mejor producto de renta fija en estos momentos es el depósito a plazo fijo, puesto que mantiene la rentabilidad durante todo el tiempo que esté activo sin importar los vaivenes económicos ni los tipos de interés.
Los depósitos a plazo fijo son productos con una vida limitada, que puede oscilar entre los tres meses y los cinco años, en función del elegido. Durante todo ese tiempo, el banco se compromete a pagar unos intereses constantes al cliente por contrato, de tal manera que bajo ninguna circunstancia puede cambiar la remuneración. Así, por tanto, el usuario se puede beneficiar de las altas rentabilidades que se dan en estos momentos por unos años más.
Eso sí, hay que tener en cuenta que en los depósitos a plazo fijo el usuario no puede disponer libremente de su dinero, sino que debe dejarlo depositado hasta el vencimiento del producto si quiere obtener todos los intereses pactados y no verse obligado a pagar penalizaciones por retirarlo. Por este motivo, sólo se recomienda destinar a ellos fondos de los que el cliente tenga la completa seguridad que no va a necesitar.
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Si el usuario no quiere perder liquidez y aprovechar igualmente las ventajas que va a seguir ofreciendo la renta fija, la alternativa a los depósitos a plazo fijo son las cuentas de ahorro y las cuentas remuneradas. Ambas ofrecen intereses por el dinero que se ingrese en ellas y permiten que sus titulares lo utilicen siempre que quieran sin ningún tipo de problema ni de penalización. La contrapartida a esa flexibilidad es que en estos casos las entidades pueden cambiar la cifra de los intereses cuando quieran, por lo que es posible que los clientes se vean perjudicados en el caso de que la situación económica mejore y los tipos de interés vuelvan a bajar.
La legislación española contempla que los bancos puede cambiar unilateralmente las condiciones de sus cuentas de duración indeterminada, caso de las cuentas de ahorro y las cuentas remuneradas, por lo que las entidades pueden decidir bajar los intereses de estos productos en cualquier momento. Eso sí, para hacerlo tendrán que notificar a los afectados dicha decisión con dos meses de antelación y, si no lo aceptan, permitirles cerrar el instrumento sin costes y con carácter inmediato.
Por lo demás, cabe destacar que aunque parecidas, las cuentas de ahorro y las cuentas remuneradas tienen notables diferencias. Ambas coinciden en que ofrecen intereses a sus titulares por el saldo depositado sin retener el dinero, y en que sus condiciones pueden ser modificadas unilateralmente por el banco al que pertenecen. Sin embargo, las cuentas de ahorro no ofrecen servicios bancarios adicionales a los intereses, mientras que las cuentas remuneradas permiten a sus usuarios realizar los trámites más habituales, tales como transferencias, pagos con tarjeta, retirada de efectivo en cajeros o bizum.
En lo que se refiere a los requisitos, las cuentas de ahorro apenas tienen, las únicas condiciones que suelen pedir es que el usuario tenga al menos una cantidad mínima de dinero para empezar a ofrecerle rentabilidad. En algunos casos también exigen la contratación de un producto vinculado, normalmente una cuenta corriente, de la misma entidad.
Las cuentas remuneradas, en cambio, sí son más exigentes y para ofrecer intereses pueden pedir múltiples requisitos (aunque no todos a la vez): domiciliar una nómina o ingreso recurrente, domiciliar recibos, contratar productos de ahorro o inversión vinculados, permanencia, realizar un número mínimo de operaciones con las tarjetas asociadas al mes o al trimestre, etc.
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Hemos estudiado los productos disponibles en el mercado con el fin de crear un listado que ofrezca a los usuarios información directa y fácil de comparar para que puedan encontrar el producto ideal. Para hacerlo, nos hemos centrado en las características que pensamos que el cliente valorará más y, siempre bajo nuestro criterio, hemos clasificado los productos de la manera que el usuario pueda encontrar primero el que más características positivas reúne.
Antes de elegir un producto no se debe olvidar que la decisión final depende del usuario y que esta debe tomarse teniendo en cuenta sus necesidades y los factores que sean importantes para cada uno de ellos.
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