El término vigilantes de los bonos fue acuñado por el economista Ed Yardeni. Se refiere a que si las autoridades fiscales y monetarias no regulan correctamente la economía, los inversores lo harán en el mercado de bonos. Es pues una forma de señalar el riesgo de liquidación en bonos soberanos. El caso es que en el periodo de Gran Moderación económica que siguió a los shocks inflacionarios de principios de los 80, excepto en economías con problemas, rara vez se vio a los vigilantes de los bonos. Pero volvieron en el periodo inflacionario post Covid y actualmente están cada vez más preocupados por los déficit en economías desarrolladas –especialmente en EEUU y Europa–, pues los Gobiernos han pedido prestado mucho dinero y están muy apalancados, sin que se considere reducir el gasto.