Esta historia empieza con las actas de la Fed de la reunión de noviembre 2021. En ellas se produce un giro muy relevante en política monetaria. Se abandona deliberadamente el término "transitoria" para calificar a la inflación. Además, por primera vez, se dice que ésta puede ser más severa y prolongada en el tiempo de lo inicialmente previsto. Y, lo más importante, que una inflación así puede ser la peor enemiga del crecimiento económico futuro y lo más injusto para realizar un reparto progresista de la riqueza. Empezaba la encrucijada de los bancos centrales: combatir inflación o perseguir el crecimiento.