La firma de análisis Alantra Equities comienza esta semana la cobertura en Puig, la compañía dueña de firmas como Carolina Herrera, Paco Rabanne o Jean Paul Gaultier, entre muchas otras, con una valoración de 26,45 euros, que es la segunda valoración más baja entre las firmas que vigilan el comportamiento de la empresa de belleza premium en bolsa y, también, por debajo del precio objetivo medio del consenso de Bloomberg.

Al igual que hubo muy pocas compañías que se salvaron de la sangría de los primeros días de este mes, la mayor parte de ellas han sacado músculo rápidamente y ya se sitúan por encima de los niveles que tenían antes de que empezara la caída; es decir, antes del 2 de agosto. Concretamente, el 71% de las firmas del Ibex 35 ya cotiza por encima del precio del día previo a la corrección, con siete valores con alzas de más del 3% desde esa fecha.

Los inversores de IAG han tenido que ser pacientes, pero todo llega. Tras cinco años de sequía en materia de retribución al accionista (por los estragos que dejó la pandemia sanitaria en las firmas de viajes y turismo), los accionistas de la aerolínea volverán a disfrutar del dividendo el próximo mes de septiembre. Se trata de un efectivo bruto de 0,03 euros por acción que la compañía repartirá el 9 de septiembre, y el último día para comprar los títulos con derecho a cobrar este pago es el 4 de septiembre. La rentabilidad a precios actuales es del 1,5%.

Con las rentabilidades actuales todavía hay competición entre los depósitos y la deuda. Las últimas semanas han estado marcadas por una gran incertidumbre que ha salpicado tanto a la renta fija como a la renta variable. En el mercado de la deuda, los rendimientos han caído (por debajo del 3%, en muchos de los casos) por la idea, cada vez más firme, de que los tipos de interés comenzarán a descenser de forma apresurada en ambos lados del charco. Así, el martes se produjo la última subasta de letras a tres y nueve meses, y la rentabilidad marginal de las letras a tres meses se ha situado en el 3,215%. Con este nivel, solo dos depósitos, con vencimiento también a tres meses, baten esta rentabilidad.

Para muchas personas, comprar barato es uno de los mandamientos de la inversión. Esto significa tomar posiciones en una compañía cuando la acción ha corregido sin que se deterioren las estimaciones, a la espera de que esta tendencia se dé la vuelta y ese valor se revalorice después. Podría decirse incluso que esta forma de invertir está respaldada históricamente, ya que, si se echa la vista atrás, a lo largo de los años se ha podido comprobar que, en las épocas de mayor volatilidad, y justo después de grandes caídas, es cuando se han producido potentes rebotes. Como ejemplo más cercano, el 20 de marzo de 2020 (en pleno crash de la pandemia sanitaria), el Ibex 35 corregía un 5% y una semana después rebotaba más de un 8% en una sola sesión.