Política monetaria

Aquí hay algo más que Donald Trump podría criticar. La política monetaria estadounidense se está haciendo cada vez más en China, no en el bueno y viejo Estados Unidos de América. Esto es una exageración, por supuesto, pero es más que un simple cebo publicitario engañoso. Es indicativo de una realidad más amplia que los legisladores de la Reserva Federal reconocen cada día más. Ningún banco central ?ni siquiera el del país más poderoso del mundo? es una isla. Con mercados financieros globales cada vez más interconectados, lo que sucede en el extranjero a menudo impacta rápidamente en Estados Unidos y viceversa.

La fuerte alza de precios que experimenta la economía peruana pareció ceder en febrero ante un menor costo de los combustibles y alimentos, pero los factores permanentes que influyen sobre la inflación se han intensificado y muestran pocas señales de perder fuerza en el corto plazo.

El miembro del Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra Martin Weale considera "más probable" subir los tipos de interés que acometer una rebaja en el medio plazo, pese a la volatilidad de los mercados y la caída de las materias primas.

Durante los últimos días las especulaciones sobre las nuevas medidas de política monetaria que anunciará Mario Draghi, presidente del BCE, el próximo jueves se han multiplicado. El mercado da por descontado la llegada de nuevos estímulos y estos podrían hacer que el euro vuelva a debilitarse frente al billete verde.

Hay una serie de factores detrás de la reciente ola de ventas del mercado, pero el origen de la volatilidad actual se remonta a la decisión de las autoridades chinas de liberalizar, y por lo tanto devaluar, el yuan el pasado agosto. La decisión se tomó en medio de un contexto de fortalecimiento casi ininterrumpido del dólar americano, que estaba causando problemas a las divisas que están vinculadas a su valor. Por ello, quizá merezca la pena evaluar el importante papel que están jugando las divisas tanto en la política económica, como para los que toman decisiones de inversión.

El oro al contado avanzó un 0.6%, a 1,266.70 dólares la onza, a las 2012 GMT. El metal precioso tocó un máximo de 1,279.60 dólares el viernes, su mejor desempeño desde el 3 de febrero de 2015, antes de caer tras los datos económicos estadounidenses.

Wall Street cerró hoy en territorio mixto y el Dow Jones, su principal indicador, avanzó un 0,40% animado por el petróleo, mientras que el índice compuesto del mercado Nasdaq terminó con un descenso del 0,19%.

Pese a una combinación de El Niño, elecciones presidenciales y colapso de los precios de los "commodities", además del alza del dólar, el Perú seguirá creciendo a un ritmo constante de entre 3% y 4% anual, por lo que no hay mucho de qué preocuparse, señaló el banco de inversión BCP Securities.

El vicepresidente de la Reserva Federal (Fed), Stanley Fischer, afirmó hoy que EEUU "podría estar viendo los primeros indicios de un aumento de la inflación" al asegurar que la economía se encuentra "cerca del pleno empleo".

El vicepresidente de la Reserva Federal (Fed), Stanley Fischer, afirmó hoy que EEUU "podría estar viendo los primeros indicios de un aumento de la inflación" al asegurar que la economía se encuentra "cerca del pleno empleo".

México tiene un alto potencial para crecer, pues cuenta con una población de 120 millones de personas, hay un alto consumo, además de su cercanía con Estados Unidos, sumado al proceso de reformas que generan oportunidades importantes, señaló el director general del Grupo Financiero BX+, Tomás Ehrenberg Aldford.

Una mayoría de economistas en Estados Unidos no espera más de dos aumentos en las tasas de interés en 2016 por parte de la Reserva Federal (Fed), según una encuesta realizada por la Asociación Nacional para Economía Empresarial (NABE) publicado el lunes.

Las monedas latinoamericanas recortaron las fuertes pérdidas que sufrieron en el arranque del año gracias a un repunte de todos los activos de riesgo liderado por la mejora de las acciones en Wall Street, acercándose a un techo de sus rangos de cotización del que podrían bajar fácilmente en un ambiente muy volátil.

Llega la hora de la verdad. Después de aterrizar en Tressis Gestión como director de inversiones en septiembre del año pasado, ahora Daniel Lacalle gestionará un fondo de dividendos. Si todo va como lo previsto, a finales de este mes empezará a construir su nueva cartera, en la que está dispuesto a invertir su patrimonio. Nos da las pistas de cuáles pueden ser las primeras compañías que entren en este producto, los sectores en los que más se fijará y de los que prefiere mantenerse al margen por el momento.

El Banco de Pagos Internacionales (BPI) indica que la política monetaria aplicada por los bancos centrales ha contribuido a aumentar las desigualdades de la riqueza de los hogares de todo el mundo desde la crisis financiera.

La ausencia de un nuevo Gobierno, al menos hasta finales de junio, y las dudas sobre las siglas que van a conformarlo afectarán, principalmente, a la actividad de constructoras, inmobiliarias y banca. Pese a que en ninguno de estos tres sectores veremos un descenso de las cifras de negocio a lo largo de este año, los expertos consideran que tanto su facturación, como las inversiones o el empleo que generen van a crecer menos a causa de la actual coyuntura.

Una mayoría de los más importantes bancos de Wall Street espera que la Reserva Federal suba las tasas de interés en sólo dos ocasiones antes de fin de año, revisión a la baja de las expectativas previas que puede presagiar que la Fed reconsidere su trayectoria para las rasas cuando se reúna en menos de dos semanas.

Varios bancos centrales se han introducido ya en los tipos negativos. Algunos expertos están advirtiendo de que lo que busca ser la solución puede complicar aún más el problema, sin embargo, la experiencia de Suiza con este tipo de política monetaria parece haber tenido más efectos positivos que negativos.

A pesar de que han pasado más de ocho desde que estallase la última gran crisis, parece que la economía no ha recuperado el tono esperado en los países desarrollados. La inflación ha desaparecido, el desempleo sigue siendo una gran preocupación y los salarios crecen muy despacio o directamente no crecen. Da la sensación de que los gobiernos y los banqueros centrales han fallado, por lo que cada vez son más los reputados expertos que claman por probar algo nuevo: regalar dinero directamente a las familias, una política no convencional dentro de las ya no convencionales.

A primera vista, Donald Trump es todo lo que le gusta a Wall Street: un millonario cuyo imperio inmobiliario ha aportado grandes negocios a los bancos y cuyas torres de lujo albergan a ricos y famosos.

El banco de inversión alemán Deutsche Bank cree que el euro acabará este año por debajo del dólar. Ajustando el pronóstico, Alan Ruskin, jefe de investigación de divisas de la entidad en Nueva York, cree que a finales de año 0,95 dólares comprarán un euro, es decir, que el euro caerá hasta los 0,95 dólares.

Argentina ha sido históricamente junto a Venezuela los dos mercados a evitar por los gestores de fondos en sus carteras. De hecho, las acciones argentinas pesan menos del 0.2% en las carteras de fondos que tienen a este país latinoamericano en su universo de inversión (fondos de bolsa emergente o de bolsa latinoamericana). Sin embargo, el cambio en la situación política de Argentina tras la elección de Mauricio Macri como nuevo presidente está llevando a cada vez más gestoras a reconsiderar su postura sobre la inversión en el país latinoamericano.

El gobernador del Banco de México, Agustín Carstens, admitió que las estrategias que el organismo estuvo aplicando hasta el pasado 17 de febrero, como el mecanismo de subastas de dólares de las reservas internacionales, o el mantenimiento de las tasas de interés de referencia, propiciaron la especulación sobre el peso que se reflejó en la profunda devaluación que la moneda experimentó en los primeros 45 días del año, alcanzando durante febrero niveles mínimos históricos de más de 19 pesos por dólar.

La directora general de Blackrock México, Samantha Ricciardi, lo tiene bastante claro. "México sigue siendo atractivo para los inversionistas", aseguró durante la presentación de la encuesta Pulso del Inversionista Global Capítulo México. Y todo ello a pesar de la volatilidad que reina en los mercados y las previsiones de inflación y crecimiento difundidas este miércoles por el Banco de México.

Mario Draghi, presidente del BCE, tiene un problema: las medidas de estímulo en las que se ha embarcado, especialmente los tipos de depósito negativos, están haciendo daño a la banca europea. Por eso, dentro de la institución buscan fórmulas para seguir relajando la política monetaria sin dañar más a unas entidades financieras que vuelven a parecer débiles.

La cotización del oro cerró la jornada de este martes con una pérdida de 0.57%, al venderse en 1,231.69 dólares por onza, luego de que los mercados de capitales a nivel mundial cerraran la sesión mostrando ganancias y ocasionando una caída en la demanda por activos refugio.