FRANCFORT (ALEMANIA), 14 (Reuters/EP) El Banco Central Europeo (BCE) está preparando un paquete de medidas de política monetaria para su reunión del mes de junio, que incluiría recortes en todas sus tipos de interés y medidas destinadas a incrementar el crédito a las pequeñas y medianas empresas (pymes) de la zona euro, pero no un programa de compra de deuda.
Por Andreas Framke y Paul Carrel y John O'Donnell
Los líderes de la política monetaria de la eurozona están cada vez más convencidos de que ha llegado la hora de tomar medidas agresivas. A finales de 2011 fue el momento de auxiliar al sistema financiero ante la crisis de liquidez que asolaba al mercado, en 2012 salvaron el euro ante el riesgo de desintegración y, finalmente, 2014 puede ser el año de liberar a la eurozona de una inflación baja que amenaza con convertirse en deflación.
WASHINGTON (Reuters) - Los precios de las importaciones estadounidenses cayeron inesperadamente en abril por un descenso en los costes de los alimentos y combustibles.
La directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Christine Lagarde, advierte de que la crisis todavía no está superada y pide continuar con las reformas, así como con la política monetaria expansiva del Banco Central Europeo (BCE), en una entrevista que publica hoy el periódico alemán Handelsblatt.
La única forma de ganar competitividad cuando las decisiones de política monetaria se toman en el BCE es la devaluación interna. Al no poder devaluar el euro las empresas tuvieron que bajar salarios para exportar más y compensar las pérdida de ventas en el interior. Esto es lo que explica que el peso de los salarios en el PIB en los últimos trece años haya caído un 4%. El grueso del descenso se concentra en los dos últimos ejercicios, a partir del momento en el que el Gobierno de Rajoy inicia reformas para recomponer una situación crítica. La caída salarial incrementó el ahorro empresarial, contribuyó al saneamiento de las empresas y convirtió al sector exterior en motor de la recuperación. Un sacrificio que debe reconocerse y que empieza a dar resultados.
El pasado 8 de mayo Bank Indonesia (BI) mantuvo invariables sus tipos de interés oficiales, tal como era de esperar. La declaración tras la reunión a cargo de BI introdujo dos elementos interesantes: una referencia a la necesidad de gestionar mejor la deuda exterior, especialmente la deuda corporativa, así como de controlar la cuenta corriente, y una rebaja de la banda de crecimiento del PIB esperada por BI en 2014 del 5,5-5,9% al 5,1-5,5%. El primero de estos elementos reconoce implícitamente que la reducción del déficit hasta la fecha no ha sido la adecuada, y el segundo (en gran medida resultado de un crecimiento del PIB menor de lo esperado en el primer trimestre) implica una voluntad por parte de BI de aceptar una desaceleración del crecimiento sin flexibilizar la política monetaria. Por Don Hanna.
Nuestras conversaciones con responsables políticos indican que, a menos que los datos de crecimiento interno o inflación sean decepcionantes, es improbable que la política monetaria del Banco de Japón revierta el fortalecimiento del yen y el rendimiento insuficiente de la renta variable japonesa. El Banco de Japón es optimista sobre el efecto menor de lo esperado sobre el PIB de la reciente subida del impuesto sobre el consumo, así como acerca de las probabilidades de alcanzar su objetivo de inflación del 2% el próximo año. Si estas previsiones se cumplen, el Banco de Japón probablemente se mantendrá a la espera durante el resto del año. Esto supone un cambio con respecto a nuestra anterior previsión, según la cual tendría lugar una flexibilización a lo largo del verano. Por Nouriel Roubini y Don Hanna.
El Banco Central Europeo escenificó el enorme poder que tienen las autoridades monetarias. Poder que precisamente se deriva de su necesidad y obligación de jugar con las expectativas del mercado y de los ciudadanos para que su política monetaria tenga la influencia deseada (punto de vista en el que coinciden las teorías económicas clásicas y keynesianas).
El presidente del Banco Central Europeo (BCE) ha marcado en el calendario la reunión del próximo mes de junio como la fecha indicada para que el Consejo de Gobierno del instituto emisor adopte medidas para combatir los riesgos de una inflación demasiado baja y frenar la escalada del euro, que este jueves se había aproximado hasta los 1,40 dólares, en máximos de dos años y medio.
BRUSELAS, 8 (EUROPA PRESS) El presidente del Banco Central Europeo (BCE) ha marcado en el calendario la reunión del próximo mes de junio como la fecha indicada para que el Consejo de Gobierno del instituto emisor adopte medidas para combatir los riesgos de una inflación demasiado baja y frenar la escalada del euro, que este jueves se había aproximado hasta los 1,40 dólares, en máximos de dos años y medio.
El presidente del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi, ha destacado los buenos resultados logrados por países que han adoptado medidas estructurales, que en el caso de España permiten apreciar "señales claras de recuperación".
BRUSELAS, 8 (EUROPA PRESS) El presidente del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi, ha destacado los buenos resultados logrados por países que han adoptado medidas estructurales, que en el caso de España permiten apreciar "señales claras de recuperación".
No esperamos que en la reunión sobre política monetaria del BCE del 8 de mayo se anuncien recortes de los tipos o nuevas medidas, aunque existe una pequeña probabilidad de que se introduzca un recorte de 15 puntos básicos en el tipo de referencia o de que se pongan en marcha medidas de liquidez, como la interrupción de la esterilización de las compras del Programa para Mercados de Valores. Seguimos esperando que el BCE adopte medidas en junio, probablemente a través del anuncio de un programa de flexibilización cuantitativa, que se verá acompañado de una revisión a la baja de las previsiones de inflación para 2014-16. El BCE seguramente adoptará un tono moderado en su conferencia de prensa del mes de mayo, preparando el terreno para la introducción de nuevas medidas. Es probable que los mercados no se sientan especialmente impresionados, debido a que ya están descontando una nueva flexibilización monetaria y esperarán con impaciencia el siguiente movimiento del BCE. Por Brunello Rosa.
A pesar del reciente repunte de la inflación, las actas de la reunión sobre política monetaria del banco central de Chile (BCCh) celebrada el pasado 17 de abril dejan la puerta abierta a la introducción de nuevos recortes de los tipos durante este año, tras dos recortes consecutivos de 25 puntos básicos en el primer trimestre. Como consecuencia de ello, en estos momentos esperamos que el BCCh rompa la barrera del 4% durante este año (en lugar de en 2015), posiblemente ya este mismo mes. Asimismo, aunque seguramente el suelo para el tipo objetivo durante el próximo año siga siendo del 3,5%, creemos que ha aumentado potencial para que los tipos de interés sean incluso más bajos debido a los factores estructurales (y cíclicos) causantes del empeoramiento de datos de crecimiento registrados por Chile. Aunque la inflación experimente una aceleración a corto plazo, el BCCh parece cómodo con la perspectiva de inflación a más largo plazo, debido especialmente al continuo estancamiento de la economía y a que las expectativas de inflación continúan ancladas. Por Joao Pedro Ribeiro.
El Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra (BoE) ha decidido mantener sin cambios los tipos de interés en el 0,5%, así como el alcance de su plan de compra de activos, que asciende a 375.000 millones de libras (453.908 millones de euros).
El Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra (BoE) ha decidido mantener sin cambios los tipos de interés en el 0,5%, así como el importe de su plan de estímulos monetarios, que asciende a 375.000 millones de libras (468.750 millones de euros).De este modo, el instituto emisor británico mantiene estables los tipos de interés de la libra esterlina desde el 5 de marzo de 2009, fecha en la que también estableció un programa de compra de activos mediante la emisión de reservas, que ha sido ampliado sucesivamente hasta alcanzar su actual volumen en julio de 2012.
LONDRES, 8 (EUROPA PRESS) El Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra (BoE) ha decidido mantener sin cambios los tipos de interés en el 0,5%, así como el alcance de su plan de compra de activos, que asciende a 375.000 millones de libras (453.908 millones de euros).
FRÁNCFORT (Reuters) - El Banco Central Europeo mantuvo el jueves sin cambios el tipo de interés de referencia en el mínimo récord del 0,25 por ciento, no poniendo en marcha nuevas medidas de política monetaria mientras espera si el leve repunte de la inflación en abril gana fuerza.
LONDRES (Reuters) - El Banco de Inglaterra mantuvo el jueves sus tipos de interés en un mínimo histórico, pese a los indicios de que la recuperación económica de Reino Unido está tomando más velocidad y los precios de la vivienda están subiendo con fuerza.
La política monetaria de EEUU mantendrá "un alto grado de acomodamiento" que asegurará que los tipos se mantendrán por debajo de los niveles normales a largo plazo incluso cuando el empleo y la inflación retornen a valores consistentes con el mandato de la Reserva Federal de EEUU (Fed), según ha indicado la presidenta del banco central estadounidense, Janet Yellen en su comparecencia ante el Comité Económico Conjunto del Congreso.
Los datos de inflación determinarán si se aprueban nuevas medidas como un programa de compra de deuda
Los datos de inflación determinarán si se aprueban nuevas medidas como un programa de compra de deuda FRANCFORT (ALEMANIA), 7 (EUROPA PRESS)
La política monetaria de EEUU mantendrá "un alto grado de acomodamiento" que asegurará que los tipos se mantendrán por debajo de los niveles normales a largo plazo incluso cuando el empleo y la inflación retornen a valores consistentes con el mandato de la Reserva Federal de EEUU (Fed), según ha indicado la presidenta del banco central estadounidense, Janet Yellen en su comparecencia ante el Comité Económico Conjunto del Congreso.
La política monetaria de EEUU mantendrá "un alto grado de acomodamiento" que asegurará que los tipos se mantendrán por debajo de los niveles normales a largo plazo incluso cuando el empleo y la inflación retornen a valores consistentes con el mandato de la Reserva Federal de EEUU (Fed), según ha indicado la presidenta del banco central estadounidense, Janet Yellen en su comparecencia ante el Comité Económico Conjunto del Congreso.
WASHINGTON, 7 (EUROPA PRESS) La política monetaria de EEUU mantendrá "un alto grado de acomodamiento" que asegurará que los tipos se mantendrán por debajo de los niveles normales a largo plazo incluso cuando el empleo y la inflación retornen a valores consistentes con el mandato de la Reserva Federal de EEUU (Fed), según ha indicado la presidenta del banco central estadounidense, Janet Yellen en su comparecencia ante el Comité Económico Conjunto del Congreso.
No esperamos que en la reunión sobre política monetaria del BCE del 8 de mayo se anuncien recortes de los tipos o nuevas medidas, aunque existe una pequeña probabilidad de que se introduzca un recorte de 15 puntos básicos en el tipo de referencia o de que se pongan en marcha medidas de liquidez, como la interrupción de la esterilización de las compras del Programa para Mercados de Valores. Seguimos esperando que el BCE adopte medidas en junio, probablemente a través del anuncio de un programa de flexibilización cuantitativa, que se verá acompañado de una revisión a la baja de las previsiones de inflación para 2014-16. El BCE seguramente adoptará un tono moderado en su conferencia de prensa del mes de mayo, preparando el terreno para la introducción de nuevas medidas. Es probable que los mercados no se sientan especialmente impresionados, debido a que ya están descontando una nueva flexibilización monetaria y esperarán con impaciencia el siguiente movimiento del BCE.Por Brunello Rosa.
La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) debería esperar más "escollos en el camino" a medida que los mercados financieros reaccionen a orientaciones de política monetaria cada vez menos precisas del banco central estadounidense, según ha señalado el gobernador de este organismo, Jeremy Stein.
El primer ministro francés, Manuel Valls, dijo el sábado que el euro se ha apreciado demasiado y que el presidente François Hollande tomaría medidas para alentar el crecimiento y el empleo después de las elecciones parlamentarias europeas del 22 al 25 de mayo.
Las cifras del IPC oficial de Corea del Sur en abril se elevaron al 1,5%, aunque la inflación básica, que es un indicador mejor de la inflación de aquí en adelante, se aceleró hacia el 2,5%, el suelo de la franja objetiva del Banco de Corea (BoK), lo que podría reducir la disposición del Comité de Política Monetaria de recortar los tipos de interés. Mientras tanto, aunque los datos comerciales de abril fueron sólidos, la producción industrial (IP) fue menor de lo esperado en marzo y los datos de IP de febrero se revisaron ligeramente a la baja. La combinación de inflación en alza e IP débil apoya nuestra opinión de que el crecimiento potencial del PIB de Corea del Sur es menor que la previsión del BoK de un 3,8% y/o que los tipos de interés políticos reales (por debajo del 0,5% a partir de la inflación básica) son demasiado acomodaticios.Por Don Hanna
