BCE

Brunello Rosa.- El veloz descenso de los rendimientos de los bonos alemanes por las malas cifras del PIB/inflación en la eurozona y el aumento de la tensión geopolítica han ayudado a impulsar los rendimientos periféricos a diez años hacia nuestros objetivos de finales de 2014. Italia sigue a diez puntos de nuestro objetivo pero debería alcanzarlo pronto. A Portugal le quedan 50 puntos por los temblores provocados por la saga del Banco Espirito Santo. El retraso del BCE en el anuncio formal de un programa de facilitación cuantitativa, junto con los flujos de la huida a la seguridad derivados de la crisis en Ucrania, han pesado tanto sobre los rendimientos de los bunds como el Tesoro y plantean graves riesgos a la baja para nuestras previsiones de final de año en los tipos a diez años (1,6% y 3,0%, respectivamente). Nuestro pronóstico para septiembre podría asumir las revisiones a la baja de ambos avisos.

UGT ha denunciado este martes que el Fondo de Reserva de la Seguridad Social está viendo "debilitada" su salud por la "vertiginosa" reducción de su cuantía, que alcanza actualmente los 48.722 millones de euros, el equivalente al 4,76% del PIB.

MADRID, 19 (EUROPA PRESS) UGT ha denunciado este martes que el Fondo de Reserva de la Seguridad Social está viendo "debilitada" su salud por la "vertiginosa" reducción de su cuantía, que alcanza actualmente los 48.722 millones de euros, el equivalente al 4,76% del PIB.

España avanza en su "disociación" de la periferia del euro y podría recortar su diferencial con el 'bund' a 75 puntos básicos LONDRES, 19 (EUROPA PRESS)

PARÍS (Reuters) - El Gobierno francés anunciará pronto medidas para impulsar la construcción residencial y aprobará reducciones fiscales para los hogares con rentas bajas, dijo el martes un secretario de Estado, mientras el presidente François Hollande trata de sacar la economía del estancamiento.

Los bancos estadounidenses están diseñando planes preliminares para trasladar algunas de sus actividades en Londres a Irlanda ante las preocupaciones que genera la posibilidad de que Reino Unido abandone la Unión Europea (UE), según informa 'Financial Times'.

LONDRES, 18 (EUROPA PRESS) Los bancos estadounidenses están diseñando planes preliminares para trasladar algunas de sus actividades en Londres a Irlanda ante las preocupaciones que genera la posibilidad de que Reino Unido abandone la Unión Europea (UE), según informa 'Financial Times'.

La morosidad de los créditos concedidos por los bancos, cajas y cooperativas a particulares y empresas ha vuelto caer en junio y se ha situado en el 13,06%, incluyendo el cambio metodológico en la clasificación de los Establecimientos Financieros de Crédito (EFC), que han dejado de ser considerados dentro de la categoría de entidades de crédito.

Los cambios oficiales correspondientes al euro difundidos hoy por el Banco Central Europeo son los siguientes: 1,3383 Dólares USA.

MADRID, 18 (EUROPA PRESS) Los cambios oficiales correspondientes al euro difundidos hoy por el Banco Central Europeo son los siguientes:

Por Michel Rose y Wiktor Szary

Por Brunello Rosa. La rápida caída de los rendimientos de los bonos alemanes debido a las malas cifras de inflación/PIB en la Eurozona (EZ) y las crecientes tensiones geopolíticas han ayudado a llevar los rendimientos de los bonos a 10 años de la periferia hacia nuestros objetivos para finales de 2014. Italia todavía está a 10 puntos básicos de nuestro objetivo, pero debería alcanzarlo pronto; Portugal está a 50 puntos básicos, debido a los temblores causados por la saga del Banco Espirito Santo. El retraso del BCE en anunciar formalmente un programa de FC [Flexibilización Cuantitativa], sumado a los flujos hacia activos más seguros derivados de la crisis de Ucrania, han pesado tanto en los bonos alemanes como en los británicos, planteando importantes riesgos bajistas para nuestros pronósticos para final de año en torno a los tipos de los bonos a 10 años (1,6% y 3,0%, respectivamente). Es probable por tanto que nuestro September Outlook [Panorama de Septiembre] incluya revisiones a la baja sobre ambos pronósticos.

La fragilidad de la recuperación de la zona euro puede empujar al Banco Central Europeo (BCE) a intervenir de nuevo para tratar de reactivar la economía de la región, que en el segundo trimestre del año registró un crecimiento nulo, lastrada por la contracción del PIB alemán y el estancamiento de Francia, según señala Bank of America Merrill Lynch (BofAML) "Aunque nuestra expectativa es que los datos forzarán al BCE a hacer más, nos tememos que puede resultar demasiado poco y demasiado tarde", señalan los analistas de la entidad, que podrían revisar en una o dos décimas a la baja sus expextativas de crecimiento para el bloque del euro.

NUEVA YORK, 18 (EUROPA PRESS) La fragilidad de la recuperación de la zona euro puede empujar al Banco Central Europeo (BCE) a intervenir de nuevo para tratar de reactivar la economía de la región, que en el segundo trimestre del año registró un crecimiento nulo, lastrada por la contracción del PIB alemán y el estancamiento de Francia, según señala Bank of America Merrill Lynch (BofAML)

Bien está lo que bien acaba, escribió Shakespeare allá por el siglo XVI. Avancemos en el tiempo. Julio de 2012: la bolsa española marca su mínimo desde que comenzó la recesión, el euro sufre su peor crisis de confianza y la prima de riesgo registra su máximo histórico en los 638 puntos. Todo hacía pensar que los peores presagios iban a cumplirse, pero hizo su aparición estelar Mario Draghi, presidente del Banco Central Europeo, y las aguas volvieron a su cauce.

FRÁNCFORT (Reuters) - La economía de la eurozona crecerá más lentamente de lo previsto inicialmente durante el resto de este año debido al peso que los conflictos en Ucrania y en otras partes están teniendo sobre la confianza empresarial, dijo el lunes el banco central de Alemania.

La morosidad de los créditos concedidos por los bancos, cajas y cooperativas a particulares y empresas ha vuelto caer en junio y se ha situado en el 13,06%, incluyendo el cambio metodológico en la clasificación de los Establecimientos Financieros de Crédito (EFC), que han dejado de ser considerados dentro de la categoría de entidades de crédito.

MADRID, 18 (EUROPA PRESS) La morosidad de los créditos concedidos por los bancos, cajas y cooperativas a particulares y empresas ha vuelto caer en junio y se ha situado en el 13,06%, incluyendo el cambio metodológico en la clasificación de los Establecimientos Financieros de Crédito (EFC), que han dejado de ser considerados dentro de la categoría de entidades de crédito.

Interpreta que los datos "demuestran que se hizo lo que había que hacer", por lo que aboga por "no parar" ni en España ni en el resto de países

Interpreta que los datos "demuestran que se hizo lo que había que hacer", por lo que aboga por "no parar" ni en España ni en el resto de países

Aunque no anticipamos un repunte brusco de los préstamos en la eurozona próximamente, los canales crediticios de la eurozona (prácticamente congelados durante la recesión) parecen haberse descongelado un poco en el segundo trimestre. La fragmentación de los mercados del centro y la periferia también es menos aguda. Aunque estas señales apoyan a la deuda soberana de la eurozona, el verdadero estado del sector crediticio de la región sólo estará claro con la llegada de las primeras subastas específicas OFPML del BCE (en septiembre y diciembre) y los resultados de la revisión de calidad de activos y las pruebas de estrés bancario (previstas a finales de octubre). Mientras tanto, las condiciones actuales (liquidez abundante, modesta recuperación de la actividad y orientación acomodaticia de futuro por parte del BCE) siguen favoreciendo una comprensión futura modesta del diferencial entre la deuda periférica y central. Por Annalisa Piazza.

Nuestra última tabla mensual ilustra nuestros grandes temas globales y cambios de opinión, así como los riesgos correspondientes. Los temas destacados este mes son la aceleración del crecimiento, pese a las revisiones de los mercados emergentes, el aumento de la inflación, el buen camino hacia la normalización política del Fed, el vadeo del BCE hacia territorio no convencional y la inminente ralentización de China.Por Paulina Argudin y el Equipo de Investigación de RGE.