Hasta aquí lo fácil. El Banco Central Europeo (BCE) se comprometió hace unas semanas a bajar los tipos de interés en junio ante la potente desinflación que se ha presenciado en la eurozona y así lo hará la semana que viene. Pero esta bajada de tipos será como un espejismo o 'trampa' que pondrá la 'miel en los labios' de quien espera un alivio financiero contundente. Tras este movimiento, el BCE se enfrenta a un abismo que da vértigo. La desinflación ha sido rápida y potente, pero se ha atascado mucho antes de lo que el BCE habría querido, y confirma el mantra de que el último esfuerzo para alcanzar el objetivo del 2% es el más duro. Para colmo, los salarios han vuelto a repuntar con fuerza en el último dato publicado y la economía de la zona euro parece despertar impulsada por el consumo y la inversión. ¿Qué hay en el horizonte que se ve más allá de junio? Los miembros del BCE lo tienen claro: "Incertidumbre máxima".

El cobre se ha convertido en el metal industrial más codiciado. Su precio se ha disparado un 126% desde los mínimos que se vieron en 2020, en plena pandemia, impulsado por la expectativa de una grave escasez del metal para poder atender a toda la demanda que llegará por la transición energética y la adopción del coche eléctrico. Con la materia prima cotizando por encima de 10.000 dólares la tonelada, las estimaciones de mayores subidas se repiten entre los analistas. Sin nuevos proyectos de grandes minas productivas en el horizonte, el mundo está buscando nuevas fuentes de cobre para aumentar la oferta y sacar provecho de los altos precios, y ha surgido una inesperada oferta que va a poder capitalizar una industria que no tiene nada que ver con la minería: la de las telecomunicaciones.

La OPEP se acerca a un momento que puede marcar por completo tanto su historia como al mercado petrolero de todo el mundo: el final de los recortes. El grupo se acerca a una reunión clave en junio, en la que tendrá que decidir si ampliar o no los límites a la producción o, por el contrario, empezar a reducirlos poco a poco. En principio la gran mayoría de instituciones y analistas dan por hecho que, con un petróleo en retroceso y el contexto actual de mercado, el cártel tomará la determinación de mantener sus restricciones. Sin embargo, tanto las fisuras dentro del cártel como numerosos factores están generando el contexto perfecto para que el encuentro siente las bases de la desescalada y la decisión pueda llegar en meses posteriores.

Desde que comenzó el año, todo apuntaba a que 2024 iba a ser un año histórico en nuevas emisiones de deuda en el Viejo Continente. El arranque del ejercicio fue histórico por volumen de nuevas emisiones, y la tendencia ha continuado hasta batir, ayer a media tarde, el billón de euros en estas colocaciones, haciendo que 2024 sea el año en el que más rápido se ha conseguido este hito. 2020 era el año que marcaba el récord en este sentido, y no se consiguió hasta el 9 de junio, más de una semana después de lo que se ha logrado en 2024.

El precio de los alimentos se suma a la creciente preocupación de que se produzca un repunte de la inflación. Los mercados internacionales reflejan un encarecimiento de una gran variedad de productos agrícolas y ganaderos. El índice especializado de materias primas agrícolas sube un 10% en los últimos tres meses, mientras la FAO, la agencia de Naciones Unidas volcada con los alimentos y agricultura, señala en su último informe que la carne y los aceites están registrando un aumento de precios a nivel mundial.