El nuevo consejero delegado de Six quiere aumentar la presencia de los inversores minoristas en los mercados. "En Europa, los minoristas representan solo el 10% de todo el volumen de negociación, mientras que en Estados Unidos suponen cerca del 30%. Mi esperanza es que el porcentaje europeo crezca hasta niveles similares a los de EEUU", señaló Bjørn Sibbern, durante la celebración del 50 aniversario de la Federación Europea de Bolsas (Fese) hace unos días en Bruselas.
Los españoles deben contar con "cuentas de ahorro e inversión" individuales. Esta es la principal conclusión del informe que este jueves ha presentado la OCDE (Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico) en Madrid. La Organización ha presentado este jueves un estudio que recoge sus consejos para impulsar los mercados de capitales en España y animar la inversión por parte de los pequeños ahorradores. Bajo el título Análisis del mercado de capitales de España 2024: mercados de capitales enfocados en una economía y un sector empresarial nacionales dinámicos y sostenibles, este organismo desgrana las medidas que debería aplicar el país para generar este cambio. El acto se ha celebrado en la sede de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) en Madrid. El estudio se realizó a petición del supervisor de los mercados españoles.
Este martes, 3 de diciembre, se celebró la última subasta de Letras a 12 meses del año. El interés que desembolsó el Tesoro Público cayó de forma llamativa, hasta el 2,20%, desde el 2,61% registrado en la subasta anterior, la de noviembre. Este rendimiento se ajustó al que ofrecían estos títulos de deuda en el mercado secundario, donde se compran y venden después de ser emitidos. La época de Letras al 3% ha quedado atrás, y los ahorradores que las renueven lo harán a tipos más bajos de los que venían disfrutando. Para estos perfiles conservadores, el mercado ofrece actualmente un buen número de depósitos a plazo que superan o, al menos, igualan ese 2,20% de las Letras. Siete de ellos incluso están en el 2,50% o más.
Nombramientos en el lobby de las bolsas europeas: Niels Brab, jefe de Estrategia corporativa y regulatoria de la Deutsche Börse, será el nuevo presidente de la Federación Europea de Bolsas (Fese), y la vicepresidenta será Delphine d'Amarzit, CEO y presidenta de Euronext París. El anuncio se ha realizado este martes, 3 de diciembre, coincidiendo con la celebración en Bruselas del 50 aniversario de esta asociación, que defiende los intereses de 42 mercados bursátiles (incluido el español, BME, y la matriz de éste, el grupo suizo Six).
Este martes se celebra la última subasta de Letras a 12 meses de 2024. El año que está a punto de terminar no es un año cualquiera: ha marcado el inicio de las tan esperadas bajadas de tipos. Y, en línea con los recortes que ha ido ejecutando el Banco Central Europeo, los rendimientos de las Letras han bajado abruptamente. Si en la subasta de diciembre de 2023 el Tesoro desembolsó un 3,30% por las Letras a 12 meses, en la de noviembre de 2024 el interés quedó en el 2,61%, y se espera que este interés baje en la subasta de hoy, adecuándose a su cotización en el secundario.
La renta fija ha vuelto, para alegría de los inversores más moderados. Pese a que pueden seguir, quizá, traumatizados por la hecatombe de 2022 -un año en el que el bono de Estados Unidos a 10 años cayó por precio un 19%-, el panorama es otro. Con los bancos centrales habiendo puesto en marcha el proceso de bajadas de tipos, lo lógico es pensar que en 2025 el inversor en renta fija ganará, por un lado, por la vía del cupón (que está en niveles ya atractivos) y además por rentabilidad de mercado (por la subida del precio). Un 3% o 4% parece, a priori, fácil de conseguir con este activo, que es además la estrella de las carteras de los inversores españoles, muy reacios a asumir riesgo. Con una clara preferencia por la deuda corporativa, la renta fija centró el segundo panel del Foro de la Liga de la Gestión Activa de elEconomista.es.
El universo cripto está totalmente dominado, por su tamaño, por el Bitcoin. Un Bitcoin se paga a aproximadamente 95.670 dólares, tras haber más que duplicado su valor en 2024. La capitalización de mercado de esta moneda ronda los 1,89 billones (trillions en inglés) de dólares. Si las 20 criptomonedas más grandes suman un valor de mercado de 3,02 billones de dólares, el Bitcoin supone el 63% de esa cifra. Y, por ahora, nadie amenaza su trono. Sólo desde el 5 de noviembre, el Supermartes electoral en EEUU, el Bitcoin se revaloriza un 40%; celebra que el presidente electo, Donald Trump, apoyará este mercado.
Luca Paolini, estratega jefe de Pictet AM, trazó este jueves un panorama moderadamente positivo para los mercados en 2025, aunque, con las bolsas ya en máximos, es improbable que presenciemos subidas del 20% como en los últimos años. Las empresas cotizan ya muy caras en Estados Unidos, y a Paolini no le extrañaría que veamos una corrección significativa, pese a lo cual en el año podrían subir un 7% u 8%. "En comparación con un año atrás, ahora hay menos espacio para sorpresas positivas de cara a los próximos 12 meses", explicó. Respecto al mercado de renta fija, tiene potencial, pero limitado. Paolini ve un punto ideal de entrada en el 'T-Note' en el 5%, pero ve difícil que lo alcance. Respecto a Trump, puede ser bueno o malo para el mercado, en función de cuántas de las medidas anunciadas implemente realmente como nuevo presidente de los Estados Unidos. Eléonore Bunel (Lazard): "El bono de EEUU a 10 años ofrece un buen punto de entrada en el 4,5%".
En los últimos días, los intereses que pagan los depósitos a 3 meses a la venta en España han ido reduciéndose, bajo el efecto de los recortes de tipos que el Banco Central Europeo (BCE) arrancó en el mes de junio. El cambio más llamativo es el que experimenta el depósito de Cetelem, que ha pasado de remunerar con un 3,80% a hacerlo con un 3,10%. La división de crédito a particulares del banco francés BNP Paribas también ha dado un buen rejonazo a la rentabilidad de su depósito a 12 meses, que ha pasado del 3,24% al 2,30%. No puede olvidarse que, hasta ahora, Cetelem se situaba en cabeza del ranking de rentabilidades tanto a 12 meses como a tres, ya que, mientras el resto de entidades empezaban a bajar la remuneración, ella la subió, desmarcándose del resto. Este producto se puede contratar desde 1 euro.
Eléonore Bunel llegó a Lazard Frères Gestion, donde actualmente dirige el área de renta fija corporativa y financiera, en abril de 2018. Aterrizó en la firma procedente de Axa Investment Managers, donde inició su carrera y donde permaneció durante 16 años, gestionando varios fondos de inversión en crédito. Bunel cuenta con un máster en Matemáticas aplicadas a Economía y Finanzas de la Universidad de París XIII. Durante una visita a Madrid, respondió a las preguntas de elEconomista.es.