Los expertos contables llevan décadas debatiendo cómo medir el valor del fondo de comercio. Recientemente se ha cerrado otro capítulo de esta cuestión, sin que el resultado parezca ni concluyente ni demasiado útil para los inversores. El pasado noviembre, el Consejo Internacional de Estándares Contables (IASB, en sus siglas en inglés), tras una ajustada votación -ocho votos a favor de los 14 en liza-, decidió mantener el statu quo, siguiendo los pasos de su homólogo estadounidense (FASB).

La abundancia de comentaristas es algo que caracteriza a la industria de la inversión. Muchos de estos comentaristas, aparentemente infalibles, afirman conocer la explicación y la estrategia acertada para salvar cualquier situación en los mercados financieros. Si aceptamos que errar es de humanos, sorprende que dispongan de habilidades privadas a nuestra especie. Siendo justos, no debemos culparles. El mercado premia con su favor a aquel que muestra convicción, razón por la que todos estamos tentados a este tipo de comportamiento.

Columbia Business School es conocida como la cuna del value investing o inversión en valor. Fue allí donde Benjamin Graham, padre del value comenzó a formar a una generación de exitosos inversores, entre los que destaca Warren Buffett, quien fuera su alumno y empleado. A lo largo de casi un siglo de cambios, crisis, recesiones, burbujas, embargos y guerras, distintos profesores han mantenido y adaptado esta exitosa filosofía de inversión.