Fed

Wall Street cerró con pérdidas este lunes, pero los selectivos estadounidenses cierran el mes de noviembre con ligeras subidas. El principal parqué de Estados Unidos, el Dow Jones, ganó un 0,32% en noviembre, o lo que es lo mismo, 56 enteros en el mes. Para el S&P 500 este mes ha resultado casi plano, aunque terminó avanzando un 0,03%. En el caso del Nasdaq, la mejora desde el cierre del 31 de octubre es del 1,09%, 56 puntos.

Desde que el euro cerró su primer año de cotización en los mercados financieros mundiales el 31 de diciembre de 1999 no había caído tanto en un solo ejercicio como lo está haciendo en 2015. La divisa europea se estrenó en su primer año de cotización con un retroceso del 14.26% (aunque su nivel oficial de arranque fueron los 1.166 dólares, el primer día no cotizó y empezó en los 1.173 dólares, terminando 1999 en los 1.006); desde entonces, sólo en 2005 cayó a un ritmo de doble dígito, cuando descendió un 12.58%. Ayer superó esa caída, llegando a perder un 12.72% en el año al tocar los 1.055 dólares. La divergencia de las políticas monetarias de la Reserva Federal estadounidense -Fed- y el Banco Central Europeo -BCE- explica el deterioro de la moneda europea en lo que va de año.

México podría no tener muchas más opciones que aumentar las tasas de interés luego de que Estados Unidos (EU) haga lo propio. El miércoles, México informó un déficit de 8,900 millones de dólares en su cuenta corriente, la medida más amplia de comercio, en tanto las exportaciones de petróleo cayeron al nivel más bajo en seis años y los inversores extranjeros rehuyeron el mercado de bonos de empresas del país en el tercer trimestre. El déficit es el más grande desde 2013 y supera los 8,100 millones de dólares pronosticados por los analistas que participaron en una encuesta de Bloomberg.

Desde que el euro cerró su primer año de cotización en los mercados financieros mundiales el 31 de diciembre de 1999 no había caído tanto en un solo ejercicio como lo está haciendo en 2015. La divisa europea se estrenó en su primer año de cotización con un retroceso del 14,26% -aunque su nivel oficial de arranque fueron los 1,166 dólares, el primer día no cotizó y empezó en los 1,173 dólares, terminando 1999 en los 1,006-; desde entonces, sólo en 2005 cayó a un ritmo de doble dígito, cuando descendió un 12,58%. Este lunes superó esa caída, llegando a perder un 12,72% en el año al tocar los 1,055 dólares. La divergencia de las políticas monetarias de la Reserva Federal estadounidense -Fed- y el Banco Central Europeo -BCE- explica el deterioro de la moneda europea en lo que va de año.

Los precios del cobre registraron un modesto avance el lunes, ayudados por un plan para recortar la producción del metal refinado en China, aunque las ganancias del mercado fueron limitadas por la fortaleza del dólar y la preocupación sobre la demanda en la segunda mayor economía del mundo.

La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) ha aprobado este lunes el texto final de la regulación de los préstamos de emergencia a los bancos, que prohíbe este tipo de financiación salvo a través de programas o instrumentos a los que puedan acogerse al menos cinco entidades y no estén dirigidos a un banco en concreto.

El dólar se apreció un 4.67% desde que cayera en picado en octubre frente a una canasta de divisas entre las que se encuentran el euro o la libra.

El precio del cobre volvió a caer bajo los 2,10 dólares la libra, tras cerrar sus operaciones en la Bolsa de Metales de Londres, al perder un 0,87% de su valor, con lo que durante noviembre acumuló una baja de 10,5%.

Los precios de los bonos del Tesoro de Estados Unidos subían modestamente el lunes ante la incertidumbre por discursos de altos funcionarios de la Reserva Federal de Estados Unidos y la divulgación de datos económicos durante la semana, incluyendo el reporte de empleo de noviembre.

A mitad de jornada en el mercado colombiano, el dólar ha aumentado en promedio 0,31% esta mañana y se cotiza en promedio a 3.141,46 pesos.

Será difícil que el Banco Central Europeo (BCE) sorprenda en su reunión del próximo jueves ante las altas expectativas de los inversores. La institución financiera Ebury espera el anuncio de tres tipos de nuevas medidas por parte de la institución monetaria europea: ampliación del tamaño del programa de QE, recorte del tipo de interés de depósito y ampliación de la gama de instrumentos de compra de deuda del BCE.

La Reserva Federal aprobó el lunes una normativa que evita que los programas de préstamos de emergencia beneficien a ciertas compañías, en modificaciones ordenadas por el Congreso de Estados Unidos luego de que el banco central ayudara a firmas como AIG durante la crisis financiera del 2008.

Del 17 al 24 de noviembre, el riesgo país medido por el spread EMBIG Perú bajó de 226 a 221 pbs, en medio de señales de la FED de un gradual ajuste de tasas de interés y de expectativas de mayores estímulos del BCE, informó el Banco Central de Reserva (BCR).

Era un secreto a voces. Mientras la moda publicitaria del 'Viernes Negro' o 'Black Friday' se exporta con cierta euforia a otros países no anglosajones, en Estados Unidos, el consumidor ya no se deja embelesar por una temporada de rebajas que lleva en marcha desde finales de octubre. Es por ello que los descuentos de Acción de Gracias y el Viernes Negro no han sido lo suficientemente suculentos como para animar a los americanos a salir a comprar durante el largo puente. Al menos así lo confirman las cifras publicadas por las distintas consultoras y compañías, cuyos análisis consagran la canibalización de las ventas online sobre las compras convencionales.

No llevará un gorro rojo ni irá acompañado de elfos, renos y trineo, pero cuando el presidente del BCE, Mario Draghi, anuncie el desenlace de la próxima reunión de la junta del banco central, este jueves, lo que sí que tendrá son regalos.

Durante los últimos años los movimientos del mercado han estado fuertemente condicionados por las medidas tomadas bien sea por la Reserva Federal estadounidense o por el Banco Central Europeo (BCE).

Mientras el 'Viernes Negro' o 'Black Friday' se exporta con cierta euforia a otros países no anglosajones, en Estados Unidos, el consumidor ya no se deja embelesar por una temporada de rebajas que lleva en marcha desde finales de octubre. Es por ello que los descuentos de Acción de Gracias y el Viernes Negro no han sido lo suficientemente suculentos como para animar a los americanos a salir a comprar durante el largo puente. Al menos así lo confirman las cifras publicadas por las distintas consultoras y compañías, cuyos análisis consagran la canibalización de las ventas online sobre las compras convencionales.

La crisis que atraviesa el mercado de los metales alcaza tintes dramáticos. El precio del oro, el cobre y la plata no termina de encontrar un suelo y la semana pasada llegaba a mínimos que no se veían en el panorama internacional desde hace 13 años. La caída en el consumo de las commodities por la baja demanda de China, su principal consumidor, la fortaleza del dólar y la probabilidad casi inminente de que la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos suba los tipos de interés en diciembre ha agudizado el desplome de los metales industriales e incluso del oro que están próximos a perder soportes de la crisis que se produjo en 2011 con la desaceleración de China. Una crisis que golpea de frente a las mineras mexicanas como Peñoles, Frisco y Grupo México despertando el recelo entre los inversores y analistas.

La Reserva Federal estadounidense subirá seguramente los tipos de interés cuando se reúna el Comité Federal de Mercado Abierto el 16 de diciembre. Janet Yellen, la presidenta de la Fed, ha reiterado que la secuencia inminente de subidas de tipos será mucho más lenta que los ciclos monetarios previos y prevé que acabará en un nivel máximo inferior. Aunque no siempre se puede uno fiar de los banqueros centrales cuando hacen esas promesas porque sus puestos a menudo les obligan a confundir deliberadamente a los inversores, hay buenas razones para pensar en la sinceridad del compromiso de la Fed con unos tipos de interés ?más bajos, más tiempo?. El objetivo primordial de la Fed es impulsar la inflación y asegurar que permanezca sobre el 2 por ciento. Para ello, Yellen tendrá que mantener los tipos de interés muy bajos, incluso cuando la inflación empiece a subir, al igual que su predecesor Paul Volcker tuvo que sostener los tipos de interés muy altos en los 80 incluso cuando la inflación empezó a caer. Esta reversión política es la continuación lógica de la inversión de los objetivos de los bancos centrales, tanto en EEUU como en el resto del mundo, desde la crisis de 2008.

Estamos ya casi a un mes para finalizar el año 2015, como casi siempre toca hacer pronósticos para el próximo 2016; sin embargo este año es especial. Lo es porque a la hora de construir escenarios, la atención se centra en los bancos centrales, concretamente en los tres principales del mundo: la Reserva Federal, el Banco Central Europeo y el Banco Popular chino.

Estamos ya casi a un mes para finalizar el año 2015, como casi siempre toca hacer pronósticos para el próximo 2016; sin embargo este año es especial. Lo es porque a la hora de construir escenarios, la atención se centra en los bancos centrales, concretamente en los tres principales del mundo: la Reserva Federal, el Banco Central Europeo y el Banco Popular chino. Las decisiones a tomar por los tres marcarán el devenir de 2016 y me atrevería a decir de los próximos años. Quizá alguien piense que es un atrevimiento por mi parte incluir al banco central de China. En mi opinión creo que todos aquellos que no le presten atención se olvidan de un peso pesado en las decisiones mundiales. China ya no está llamada a ser el futuro económico: China es hoy ya presente de la economía a escala mundial. Lo más fascinante es que los tres tienen tareas diferentes y la entente entre todos debería ser estratégica.