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LetterOne: "No vamos a ser flexibles ni con el precio de la OPA sobre Dia ni con la banca"

  • Una OPA obligatoria exigiría de un precio de 3,73 euros
Junta de Accionistas 2019 de Dia

LetterOne, la firma que ha lanzado una OPA sobre Dia a 0,67 euros por acción y que se encuentra en periodo de aceptación, no tiene intención de mejorar la oferta según la cual valora a la compañía en 417 millones de euros.

Este jueves ha tenido lugar en Madrid una reunión entre los máximos responsables de L1 Retail, vehículo de inversión fundado por el magnate Mikhail Fridman, con una decena de analistas españoles. En dicho encuentro, según las fuentes consultadas por elEconomista, LetterOne ha vuelto a negar que vaya a elevar el precio de la OPA a 67 céntimos por título, aun a riesgo de no lograr el respaldo suficiente a la operación por parte de los accionistas. 

"Existe riesgo de que no consigan el respaldo necesario a la OPA", apuntan fuentes del mercado

"No tienen ninguna intención de mejorarlo", comentan estas mismas fuentes. "Y del mismo modo que no van a ser flexibles con el precio tampoco lo serán en las negociaciones que mantienen con la banca acreedora", apuntan. El problema, según fuentes del mercado, es que "existe riesgo de que no consigan la aceptación necesaria, del 50%, ante el elevado número de minoristas".

La OPA lanzada por LetterOne necesita que la mitad del capital al que va dirigida la oferta -el 70,99%- acepte el precio de 0,67 euros. Esto implica que requiere de una aceptación del 35,51%, que debe buscar entre accionistas institucionales con los que espera comenzar a "reunirse en los próximos días". 

Por su parte, los minoritarios, muy críticos con todo el proceso que ha llevado a cabo LetterOne desde que entrara en el capital de Dia en julio de 2017, se han mostrado contrarios a acudir a la operación. En su poder, según fuentes próximas a la compañía, ostentan cerca del 20% del capital. 

La cuestión es que en los planes de LetterOne figura la idea de excluir a Dia de cotización. Para ello, la aceptación que requiere la OPA debe ser del 90% del capital al que va dirigida la oferta, esto es, casi el 64% del capital debe decir sí a Fridman para que Dia deje de cotizar en el mercado español. 

El precio de la OPA

Según contempla la Ley de OPAs, LetterOne puede elevar el precio de la OPA hasta cinco días antes de que termine el plazo de aceptación. En el caso de Dia, este periodo concluye el próximo 23 de abril, salvo la circunstancia de que Fridman solicite a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) extender el plazo, algo que de momento no ha hecho y no parece que tenga intención de hacerlo.

Una OPA obligatoria exigiría de un precio de 3,73 euros por cada acción de Dia

Al tratarse de una oferta voluntaria -ya que L1 Retail no superaba el umbral del 30% del capital-, el precio ofrecido por LetterOne es un 82% inferior al que debía haber ofrecido por la cadena de supermercados de haber lanzado una OPA obligatoria. De haber sido esta la vía a seguir, Fridman debería haber abonado 3,73 euros por cada acción de la compañía, al tratarse del último precio más alto pagado por L1 Retail en los últimos doce meses en la adquisición de sus títulos en el mercado. Este precio elevaría la valoración de Dia hasta los 2.300 millones de euros. De ahí que los accionistas minoritarios siempre hayan considerado irrisorio el precio ofrecido por Fridman. 

No obstante, Gregoire Bontoux, el accionista de referencia de Carrefour que se había aliado a los hermanos Pedro y Pablo Gómez-Pablos para plantear una propuesta alternativa por Dia a la del magnate ruso Mikjail Fridman, ha puesto fin a su proyecto. Bontoux y los Gómez Pablos comunicaron ayer a la CNMV que disuelven la sindicatura de sus acciones, que contaba con el 3,412% del capital social de la cadena de supermercados y dan vía libre a la OPA de Fridman ante la inexistencia de un caballero blanco que puje por Dia y eleve el precio de la OPA.

Negociaciones con la banca

Del mismo modo que LetterOne se muestra inflexible con incrementar la retribución a quienes decidan acudir a la OPA, tampoco está dispuesto a mover una coma del acuerdo de refinanciación que ha planteado a la banca acreedora de Dia. El plazo para llegar a un acuerdo con las entidades finaliza el próximo 20 de mayo, momento en el que la compañía entraría en concurso de acreedores

Fuentes del mercado aseguran que esta situación implica un importante riesgo para los accionistas. A pesar de que durante la Junta de Accionistas celebrada el pasado 20 de marzo, LetterOne sacó adelante su ampliación de capital de 500 millones de euros, lo hizo solo con el respaldo del 8% del capital. La falta de apoyo ahora a la OPA, que está condicionada a la ampliación y a alcanzar un acuerdo con la banca, podría llevar a L1 Retail a no lograr el apoyo suficiente con las consecuencias que ello conlleva: Dia seguiría en manos del consejo de administración actual, quien debería volver a negociar con la banca después del rechazo a su ampliación de capital de 600 millones de euros, y con el timing muy ajustada, ya que tendrá -a partir del 23 de abril- menos de un mes para encontrar una nueva salida.

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forum Comentarios 11

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p. cortos me sigo partiendo!!
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O mucho me temo, o poco me equivoco, que como no cambie la oferta el gordo cabbron, se va a comer un mohón!!!! jaja

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#1
Teudis Carmona
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LA EUROPA REAL-Mientras que las bosas de los EEUU han batido todo tipo de record y los valores bursátiles de sus empresas cotizan al alza. Mientras que las empresas Chinas y su bolsa cotizan al alza. Las empresas europeas en unos mercados dominados por los bajistas no han salido aun de la crisis después de más de una década. Cada vez es más bajo el valor bursátil de las empresas en un círculo vicioso y destructivo. La mecánica imperante en el hundimiento de empresas es siempre la misma: 1º.- acoso interior/exterior de la empresa que termina con problemas de resultados y con problemas de financiación.2º.- Acoso de los bajistas que termina con el hundimiento del precio del valor en bolsa. 3º.- Asesores que recomiendan vender el valor a cualquier precio, rumorología,,...4º.-Compra por empresa extranjera (China,Rusa, EEUU,..) o de la UE de su sector mediante OPA, o compra directa, SIEMPRE A PRECIO DE SALDO. EN CONCLUSIÓN-Europa y sus empresas están siendo dominadas y hundidas por países extranjeros debido a su debilidad y su falta de un proyecto europeo.Las consecuencias colaterales son trabajos en precario,paro,falta de innovación e investigación, pérdida de competitividad empresarial...

LOS TIBURONES BAJISTAS Y SUS MAFIAS:En España está de moda los tiburones bajistas y sus mafias, la bolsa española es lugar de PELOTAZO o de ENRIQUECIMIENTO RAPIDO, como la del Ken Griffin fundador de Citadel, que ha ganado millones con el hundimiento bursátil de la cadena de supermercados-DIA. Antes que estos supermercados, Citadel ha puesto en el visor a otras compañías del Ibex. Hasta este verano había centrado sus esfuerzos contra la banca. En concreto, contra Bankia y Bankinter. Otras compañías contra las que ha apostado antes han sido Mapfre, Meliá, Mediaset y Técnicas Reunidas. El sr. Griffin con los beneficios obtenidos por el hundimiento bursátil de DIA ha comprado: 1º.-Un edificio en Londres por 106 millones de Euros.2º.- Ademas se compra la casa más cara de EEUU por 238 millones de dólares. Un ático en Manhattan (Nueva York). Este tiburón ha arruinado a cientos de inversores de DIA y además ha arruinado a la empresa. Este sr. con la ruina de inversores, empresa,..y otros daños colaterales, se da el capricho de comprarse estas propiedades de lujo.

Una jugada digna de los maestros rusos de ajedrez: Lancemos la hipótesis de que la empresa bajista de Ken Griffin actuara como sicario del magnate ruso Mijaíl Fridman (LetterOne, la empresa del magnate , tiene el 29% de las acciones de los supermercados Dia) y puede hacerse con mas del 60% de la empresa.La intención de Fridman es desembolsar ahora un máximo de 296 millones por el control. Quiere pagar 0,67 € por cada acción, cuando solo hace un año (antes de la acción de los bajistas) valia la acción 3,74 €. Con esta misma hipótesis lanzada al caso del Banco Popular la jugada de la NIÑA BOTIN es la mejor jugada de la historia de la humanidad. La acción de los sicarios bajistas, la acción de instituciones estatales, el acaso desde dentro y fuera de la entidad, ..terminan por quebrar un Banco como el popular que solo hace unos años era el mejor del mundo en su gestión como banca media. Por el precio de 1 € un banco denegando las peticiones de no venta de accionistas, impidiendo la fusión con otra entidad o su venta. POR 1 € EL AHORRO DE MAS DE 400 MIL FAMILIAS. LA JUGADA DEL SIGLO.

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#2
Vomitivo
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XD Señores de la Fiscalía, actúen ya contra esta mafia.

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#3
Frodman
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Y Amaral no iba a presentar una contraoferta o los herederos de Carrefour??

Al menos podrían aumentar posiciones si decía que vale más de 2 euros, comprar las tiendas que le interesen (¿las están vendiendo ya? porque ahora es el momento), buscar sinergias aprovechando los canales de distribución,..

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#4
No
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3: La Fiscalía sólo actuará si ve que el FBI actúa; ni siquiera actuarán cuando la empresa empiece a vender activos con grandes pérdidas, sacando la actividad fuera, y al final entre en quiebra, la Fiscalía sirve para eso.

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#5
Cum fraude
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¿Tus acciones están prestadas y no lo sabes?

Si un bróker presta unas acciones recibe un 'alquiler' por ello que debería repercutir en el dueño de esas acciones

En España no es habitual la práctica de prestar acciones en el caso de los particulares, pero sí existe esa posibilidad

La letra pequeña de los contratos cobra, una vez más, especial relevancia cuando se trata del préstamo de acciones

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Nieves Amigo

Bolsamania | 28 dic, 2016 07:00 - Actualizado: 09:00

Acciones bolsa

Transparencia y confianza. Dos realidades que deberían estar muy presentes en la relación entre las entidades financieras y los brókers y sus clientes y que, a día de hoy, están considerablemente menoscabadas. La sentencia de la Unión Europea sobre las cláusulas suelo, en contra de los bancos, es el último capítulo de una historia que se repite y que va más allá, puesto que alcanza a más productos y activos financieros.

Urge normalizar las relacionesentre las partes y para ello hay que trabajar en la transparencia y restituir esa confianza perdida, algo que sólo se conseguirá si ambos, entidades y clientes, salen ganando sin que ninguno trate de hacerlo a costa del otro. Esta necesidad debería incluir a una operativa siempre envuelta en polémica, como la de ponerse cortos o bajistas en un valor, y en torno a la que no abunda la transparencia.

El Nuevo Sistema de Compensación, Liquidación y Registro de Valores ha traído cambios que aún no están del todo asimilados y que convendría explicar a fin de evitar sorpresas desagradables en un futuro

El Nuevo Sistema de Compensación, Liquidación y Registro de Valores ha traído cambios que aún no están del todo asimilados y que convendría explicar a fin de evitar sorpresas desagradables en un futuro. Uno de ellos supone el uso generalizado de las cuentas de 'segregación general', también conocidas como cuentas omnibus (OSA, Omnibus Segregated Account). Estas cuentas implican que el bróker donde se abre la cuenta es el único titular de las acciones de todos sus clientes de forma agrupada, al tiempo que mantiene un registro interno con detalle de quién es el propietario real de cada acción. Si se quiere figurar como propietario de las acciones, entonces el cliente debe solicitar una cuenta de 'segregación individualizada' (ISA, Individual Segregated Account), en la que el titular de las acciones sigue siendo el bróker, pero de manera conjunta con el cliente.

En la práctica, el cliente que tiene una cuenta omnibus también disfruta de determinadas ventajas que pueden traducirse en menores comisiones o beneficios de algún otro tipo que impliquen, igualmente, pagar menos dinero. Trabajar con cuentas de 'segregación general' beneficia al bróker (ahorra costes de transacción con los intermediarios y hace la operativa más fluida) y éste repercute esos beneficios al cliente.

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#6
A.ver.que.dice.el.consejo
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..de botarates:

El consejo de Dia tiene de plazo máximo hasta el miércoles para emitir informe sobre OPA de Fridman

El consejo de Dia tiene de plazo máximo hasta el miércoles para emitir informe sobre OPA de Fridman Publicado 04/04/2019 14:14:14CET MADRID, 4 Abr. (EUROPA PRESS) - El consejo de administración de Dia tiene de plazo hasta el próximo miércoles, 10 de abril, para emitir su informe sobre la Oferta Pública de Adquisición (OPA) lanzada por LetterOne, sociedad controlada por el inversor ruso Mikhail Fridman, que ha descartado subir el precio de la misma, fijado en 0,67 euros. En co ...

Leer mas: https://www.europapress.es/economia/noticia-consejo-dia-tiene-plazo-maximo-miercoles-emitir-informe-opa-fridman-20190404141414.html

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#7
Cesi
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Antes muerta que sencilla.

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#8
Timado
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Pues a concurso. Aguante del de pescanova... y otros este ruso no me amedrenta. Prefiero perder q regalar.

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#9
CABESA
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Parece que el cabesa de la cnbmv le ha dixo que de momento no ha acudido a la OPA más que el tontolpueblo!!

Puntuación 1
#10
Ni.el.tato.ni.el.gate
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Western Gate, con el 2% de Dia, no acudirá a la OPA de Fridman porque no refleja el valor de la compañía

Western Gate, con el 2% de Dia, no acudirá a la OPA de Fridman porque no refleja el valor de la compañía Publicado 05/04/2019 18:36:50CET MADRID, 5 Abr. (EUROPA PRESS) - Western Gate, la división de inversión perteneciente al 'family office' de Luís Amaral y que cuenta con el 2% del capital de Dia, no acudirá a la oferta pública de adquisición (OPA) voluntaria presentada por LetterOne, sociedad controlada por el inversor ruso Mikhail Fridman y propietaria del 29% de la cadena de ...

Leer mas: https://www.europapress.es/economia/noticia-western-gate-dia-no-acudira-opa-fridman-porque-no-refleja-valor-compania-20190405183650.html

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#11