En bolsa hay que estar siempre esperando por dónde te va caer el próximo mandoble, y normalmente siempre te pilla por donde bajas la guardia. Si hay una selección de títulos con los que nos podíamos sentir cómodos eran las ferroviales, aceeses o accionas, que se han instalado claramente como las mejores recomendaciones de la bolsa española. 

Lo hemos escuchado cientos de veces, la mejor fórmula de esconder un cadáver son los resultados de la segunda página de Google, porque nadie la mira. En los últimos años me da por pensar que donde se puede esconder un cadáver y pasa desapercibido es en la cuenta de resultados de Tesla. No sé hasta qué punto las expectativas sobre sus elegantes coches con las baterías de litio se han convertido en una burbuja porque la gente cree que son la única compañía en el mundo que tendrá coches en el futuro. No entiendo cómo después de haber multiplicado por 10 veces su valor en los últimos cuatro años, vale 12.000 millones más que BMW y 8.000 menos que Daimler, cuando se supone que cuando por fin ganarán dinero, en 2019, la firma de la estrella multiplicará por diez sus ganancias y la de los motores bávaros, por siete. El excel y la credulidad lo aguantan todo.

El apalancamiento de Meliá baja a pasos agigantados y, con la recuperación de la economía a su favor, ya hay quien apunta a que este proceso podría desembocar en que la hotelera vuelva a obtener calificación y que esta sea, además, de grado de inversión, nota que no luce desde 2013 -Moody's lo mantuvo hasta ese año, mientras que Fitch se lo arrebataron antes, en 2008 y y Standard and Poor's en 2005-

Meliá ocupó, desde que se creó La Liga Ibex de elEconomista a la vuelta del verano pasado, una de las tres primeras posiciones entre septiembre y marzo ininterrumpidamente. Desde entonces ha sufrido un notable retroceso, que le ha llevado a la mitad de la tabla (puesto 16). Una parte de la explicación hay que encontrarla en que Meliá protagoniza una subida desde comienzos de 2016 de 8,5 euros a casi 14 euros. La compañía, que todavía cotiza con múltiplos menos exigentes que los de la competencia, celebra un año pasado de intenso crecimiento, con la apertura de 19 establecimientos en 10 países, a los que se sumarán este ejercicio 23 en 15 países. El mercado compra que la compañía se irá este año a 120 millones de beneficio y que en 2019 superará los 160 millones.