Conservar una plaza en el Ibex 35 ya no será tan sencillo. Al menos para las compañías de menor capitalización, porque el valor bursátil cobrará más relevancia a la hora de realizar cambios en el índice. En las revisiones del Ibex, será un motivo de expulsión que la capitalización media de una empresa durante seis meses sea inferior al 0,3% del valor total medio del selectivo.
Los resultados del último ejercicio han sido uno de los catalizadores que necesitaba el sector de turismo y ocio en Europa. Tras tocar mínimos de enero de 2015 el pasado 11 de febrero, las compañías del sector han logrado cerrar su mejor semana desde septiembre de 2009, al repuntar un 7,3%.
Los bonos de alta rentabilidad, conocidos como high yield o bonos basura, siguen en el ojo del huracán. La preocupación porque las empresas con peor nota crediticia puedan dejar de pagar su deuda se ha acrecentado, sobre todo a raíz de los desplomes de las materias primas. Y es que en el epicentro del problema se encuentran las empresas energéticas.
Cuando ellos hablan, el mercado escucha. Sus informes pueden llegar a ser demoledores. Los precios de un valor pueden tambalearse o dispararse por los comentarios y las recomendaciones de los grandes bancos de inversión del mundo.
La incertidumbre política ha desvanecido las posibilidades de una nueva subida de nota crediticia a España. Moody's revisará hoy el rating del país y, aunque es la agencia de calificación que impone la peor nota entre las tres grandes, las esperanzas de un alza se han esfumado. Y si no llegan mejoras para el Reino de España es difícil que se produzcan en las compañías españolas.
La cancelación del dividendo de RWE sorprendió ayer al mercado, que no esperaba que la eléctrica alemana eliminase por primera vez su retribución al accionista, una de las más elevadas del sector en Europa. Ha sido la decisión más drástica, pero no la única.
La próxima semana empieza el plato fuerte en el periodo de presentación de resultados de las cotizadas españolas, al publicar sus cuentas empresas como Telefónica, Iberdrola o Repsol. Pero estos días ya está llegando un aperitivo. Hoy ha sido Hispania la que ha anunciado sus ganancias y mañana es Cellnex Telecom quien presentará sus primeros resultados anuales como cotizada.
Muchos españoles tienen un perfil conservador, teniendo en cuenta que en un 42,3% del ahorro financiero en España está en depósitos bancarios. Sin embargo, aquellos particulares que invierten tienen cada vez más peso en la bolsa española, apostando por el riesgo, mientras que compran menos deuda, al menos de forma directa (sin recurrir a vehículos como los fondos de inversión).
Hace solo dos meses y medio el Banco Central Europeo (BCE) decidió aumentar lo que cobra a las entidades de la eurozona por aparcar su dinero hasta el 0,3%. Ahora, tanto los analistas como el mercado esperan más recortes en la tasa de depósito (que se vaya al -0,5% en junio, ver apoyo) y desde Morgan Stanley advierten de que esta medida va a castigar aún más las ganancias de la banca de la eurozona, que ya ven su negocio tradicional perjudicado por los reducidos tipos de interés.