El BCE ha revisado sus proyecciones económicas de la zona euro para los dos próximos años y con un empeoramiento del escenario. Estima que la inflación se sitúe de promedio al 6,3% frente al 5,5% de la anterior previsión. Además, indica que en 2024 tampoco estará cerca del objetivo del 2% al calcular que la inflación se situará en el 3,4%. Asimismo, recorta la previsión de crecimiento para el próximo año en cuatro décimas, al 0,5%. Y, también, asume que la zona euro ha entrado ya en recesión técnica, aunque será "corta y superficial".

El Banco Central Europeo (BCE) ha subido los tres tipos de interés clave en 50 puntos básicos (pb) para llevar el precio del dinero a niveles máximos desde 2009. De este modo, la tasa de depósito (donde los bancos aparcan su exceso de liquidez) se sitúa en el 2%, el tipo de refinanciación sube hasta el 2,5% y la facilidad marginal de crédito (la ventanilla de emergencia) hasta el 2,75%. Este ha sido el endurecimiento más rápido (250 pb en seis meses) y más grande de la política monetaria en la historia del euro. Además, el banco central ha anunciado que la reducción del balance dará comienzo en marzo de 2023 a un ritmo más elevado de lo previsto, según se desprende del comunicado. Por otro lado, ha revisado muy al alza la inflación para el próximo año, lo que abre la puerta que los tipos de interés lleguen más alto de lo previsto.

El Banco Central Europeo tiene este jueves su último baile del año. Este 2022 pasará a la historia como el mayor rally de tipos de la zona euro. El endurecimiento se ha producido a la par que la mayoría de bancos centrales, pero nadie preveía un despegue tan brusco cuando Europa se encontraba inmersa en los tipos de interés negativos. Como no podía ser de otra forma, 2022 acabará con otra subida de tipos. Los 50 puntos básicos están muy cerca, pero la duda persistirá hasta el último momento. Da la casualidad de que en este último cónclave habrá una presencia mayor de halcones entre los miembros del Consejo de Gobierno (CG) que tienen derecho a voto, lo que genera alguna duda sobre el tamaño final de la subida.

El boom del consumo interno provocado por el ahorro forzoso de la pandemia ni se ha producido, ni se producirá, según un documento del Banco de España. Los 60.000 millones de las familias, que iban a impulsar el PIB, se están drenando hacia inversiones o, simplemente, están siendo retirados a depósitos. Y la pequeña parte que podía terminar en la economía real ya se la ha comido la inflación.

La encuesta de Bloomberg sobre la política monetaria del BCE a economista dibuja una hoja de ruta muy marcada para el banco. A la subida de 50 puntos básicos para la reunión del próximo 15 de diciembre, más que descontada, se une otra de la misma magnitud para febrero. La mayor novedad del consenso reside en que la institución podría iniciar la reducción de balance a partir de marzo. Algunos economistas esperan el anuncio para la próxima semana, aunque el BCE se reservará detalles.