Si el movimiento de la renta variable para entrar en un mercado bajista ha sido históricamente rápido, algo parecido ha pasado con la deuda corporativa, en la que los diferenciales han saltado en un puñado de sesiones hasta situarse en niveles no vistos desde 2012. En concreto, el diferencial de la deuda corporativa con grado de inversión frente al Bund ha alcanzado los 200 puntos básicos, frente a la zona de los 90 en la que arrancó el año.

Durante los últimos años la gran víctima de las políticas del Banco Central Europeo (BCE) ha sido el sector bancario. Los bajos tipos de interés y los elevados requerimientos de capital han presionado a la baja la rentabilidad de los bancos y en su última intervención la entidad ha querido echar una mano a las entidades de la eurozona.

Durante los últimos 18 meses el sector petrolero ha pasado por un calvario en bolsa ante la ola de preocupación por el cambio climático y la apuesta por la transformación energética, una debilidad a la que ahora se ha unido, en el momento menos oportuno, el desplome del crudo. La guerra abierta entre Rusia y Arabia Saudí ha llevado al Brent en los 35 dólares, casi un 50% por debajo del precio en el que arrancó el año y en el que pone en jaque a las petroleras mundiales.