Con las elecciones americanas a la vuelta de la esquina, durante las próximas semanas seremos bombardeados constantemente por encuestas, estadísticas, gráficos y análisis que intentarán arrojar algo de luz sobre quién ganará en este o aquel “swing state”. La mayoría de estos análisis serán superficiales y reflejarán simplemente la opinión, o “corazonada”, del comentarista de turno. Pero algunos otros serán mucho más sesudos, aportando datos y estableciendo elaboradas comparativas históricas. La importancia de cómo realizar predicciones más elaboradas, sin embargo, no solo se circunscribe al ámbito político. En términos más generales, ¿qué separa una predicción buena de una predicción mala, y cómo podemos incorporar estas buenas prácticas a los problemas a los que nos enfrentamos en el día a día? Le puede interesar: Lecturas de un profesional CFA: Los Juegos Olímpicos también son finanzas.

Como cada cuatro años, este mes de agosto pudimos disfrutar durante unas semanas de los Juegos Olímpicos, celebrados esta vez en París. Aunque los Juegos siempre nos asombran con récords e historias de atletas improbables, hay un detalle menos conocido de los Juegos (pero no por ello menos importante) que se ha mantenido inmutable en todas las ediciones de esta competición de las últimas décadas, que no es otro que los fuertes sobrecostes sobre el presupuesto original que han sufrido cada una de estas ediciones. En el caso de París, por ejemplo, el presupuesto original de 3.600 millones de euros ha acabado ascendiendo a 8.800 millones.

Si hiciésemos una encuesta entre profesionales del mundo de las finanzas sobre qué características definen a un gestor de fondos exitoso obtendríamos probablemente las respuestas consabidas. Entre estos factores destacarían una mentalidad analítica, ser rápido con los números, la habilidad para identificar buenos negocios, pasión por leer, entender el perfil de riesgo de una inversión y disponer de una amplia base mental de datos de las inversiones pasadas. En la mayoría de las respuestas no encontraríamos el rasgo "cómo ejecutar una inversión", es decir, qué hacer con la inversión en cuestión una vez estamos invertidos ya en ella. Para mucha gente, esta habilidad sería más propia de un "trader" que de un "inversor".

Cada cierto tiempo leemos en la prensa económica historias de augustas instituciones financieras que, de la noche a la mañana, sucumben al impacto de eventos improbables y de gran impacto. Menos conocidos son los tremendos éxitos cosechados por algunos gestores que aprovechan estas situaciones para cerrar transacciones con abultados beneficios. Por ejemplo, Bill Ackman, el famoso gestor estadounidense del fondo de inversión libre Pershing Square, compró 26 millones de dólares en febrero de 2020 de CDS sobre índices de renta fija corporativa (instrumentos que subirían en valor en caso de que los índices subyacentes cayesen), para venderlos semanas después por la impactante cifra de 2.600 millones, 100 veces el importe inicial -haciendo que muchos hayan bautizado esta operación como "la mejor operación financiera de la historia"-.

En julio de 1991 la familia Gates invitó a varias personas a cenar a su casa, entre las que estaban su propio hijo, Bill Gates, y Warren Buffett. En un momento de la cena, los anfitriones preguntaron a sus invitados qué factor creían que había sido el más decisivo a la hora de obtener éxito en la vida. Tanto Gates como Buffett, que se habían conocido esa misma noche, respondieron "concentración" (focus). Michael Moritz, principal ejecutivo de la firma de venture capital Sequoia durante muchos años, escribiría más tarde sobre la obsesión de Gates con pequeños hábitos que le permitiesen eliminar distracciones en su día a día, tales como quitar la radio del coche para evitar que la música o las noticias no le dejasen pensar sobre Microsoft mientras conducía.