Bolsa, mercados y cotizaciones

LetterOne: "El valor actual de la acción de Dia es de 22 céntimos"

  • Fridman insiste en que no subirá su OPA (0,67 euros por acción)
Mikhail Fridman, fundador de LetterOne, que ha lanzado una opa sobre Dia.

LetterOne valora a Dia un 70% por debajo del precio que ha ofrecido en la opa, de 0,67 euros por acción. En una nueva reunión con analistas mantenida esta mañana en Londres desde la sede de Goldman Sachs, el holding de inversión fundado por Mikhail Fridman insiste en que no subirá su oferta por la cadena de distribución y, para ello, se escuda en las estimaciones de los analistas para los próximos ejercicios que reportan un "valor" muy inferior al ofrecido por L1 Retail en su opa. Las acciones de la compañía han caído este martes un 3,9% hasta los 0,62 euros.

"Estimamos un valor implícito para las acciones de Dia que está considerablemente por debajo de los 0,67 euros de la opa. Por ello, no aumentaremos el precio ofrecido", ha reconocido LetterOne a los expertos que han asistido a la charla de esta mañana. 

Las estimaciones a las que se refiere L1 Retail -y que, tal y como aclara, "están basadas en una selección de casas de análisis"- prevén un ebitda (beneficio operativo) para este año de 291 millones de euros y que continúe plano también el próximo ejercicio, sobre los 294 millones de euros.

Esto implica, tal y como refleja LetterOne en la presentación que han ofrecido esta mañana, un precio "implícito" de 0,22 euros por título para 2019 y 2020, un 70% por debajo de los 0,67 a los que se ha lanzado la opa. El consenso recogido por Bloomberg es algo más optimista. Estiman un ebitda de 314 millones de euros para 2019, un 8% más; y de 332 millones en 2020, un 13,6% por encima.

Estas mismas previsiones a las que se ha referido LetterOne contemplan que "la deuda neta se incrementará, previsiblemente, los próximos años (...) incluso tras la recapitalización prevista", en alusión a la ampliación de capital por 500 millones de euros propuesta por Fridman y que respaldó la Junta de Accionistas, donde solo LetterOne contaba con el 29% de los derechos de voto.

"No existe garantía de que el acuerdo pueda ser logrado", asegura LetterOne. El holding solicitó hace una semana una ampliación de las líneas de liquidez de las que dispone Dia actualmente de hasta 380 millones de euros, frente a los 170 millones que restaban. "Estamos trabajando conjuntamente (con los bancos) para entender la situación de liquidez y de cotización en la que se encuentra Dia. Mantenemos un diálogo activo con los bancos acreedores para encontrar una estructura de capital viable en el largo plazo", apunta el documento que se ha mostrado a los analistas. 

Pero LetterOne, en línea con la carta que envió esta mañana el consejero delegado de Dia, Borja de la Cierva, a los accionistas, advierte, una vez más, sobre las consecuencias de que la opa no salga adelante. En resumidas cuentas, Stephan Ducharme, número 1 de L1 Retail, considera que el inversor de acciones y de bonos perdería toda su inversión.

"Dia entraría en una situación de insolvencia" y las acciones se irían a 0 euros. "Si la opa fracasa, la dirección de Dia se verá forzada a elegir entre la insolvencia y una reestructuración total de la compañía. Todos perderán, incluidos los trabajadores y los proveedores, si fracasa" el plan de LetterOne, han vuelto a advertir sus máximos responsables para ganarse el favor de los analistas.

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comentariosforum17

Ferdinan
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Pues nada nos iremos a 0.20 céntimos, o preconcurso, o concurso, o liquidación, pero Porky, tú con nosotros. Por cierto que mal compraste a 4€ y 5€, eres un burro.

Puntuación 33
#1
10140
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#1 No me seas bruto hombre....

Porky entró a esos precios y está Corto desde el momento que entró en Dia... lo que lleva ganado Porky es increible (y lo peor es que no es la primera vez que lo hace).

Ahora, Porky valora en 20centimos cada acción de cara a terminar de rebañar todo. Pinta feo para los numantinos accionistas de Dia (y peor para la cadena).

Descanse en paz...

Puntuación 9
#2
Mikhaíl Griezmann
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Pues ya vale más una acción de Dia que tú, saco de lípidos.

Puntuación 17
#3
Ralph Today
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De perdidos, al río. Soy un minúsculo inversor. He perdido ya el 90%, gracias a las maniobras de ciertos elementos que se suponen deberían gestionar bien las cosas. No pienso vender nada a precio de saldo, voy a aguantar, no queda ya nada que perder. Sigo apoyando y consumiendo en Día, el pequeño consumidor tiene mucho que decir si se une.

Puntuación 24
#4
Prof. Sellonni
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creo que el -2- sabe lo que dice, no son cosas nuevas....solo cambian los pardillos.

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#5
Cesi
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Y Fridman, tan economista que es, no supo poner un stop loss al entrar en Dia. La regla nº. 1del buen inversor.

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#6
Inazio
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Estos y los del consejo, saben que van a ser denunciados, pero siguen tan panchos, España bananera mundial.

Puntuación 23
#7
Fernando
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Pues yo entré a 1 € y he vendido a 0,66 € en el mercado (palmo un 35%), ya veremos si me he equivocado o no, pero sospecho que en 10 día se podrán comprar a 0,20 € (o menos)

A largo cuento con que la cosa acabe tirando, pero será a muy largo plazo y creo que puedo doblar en unos días el número de acciones que ahora mismo tengo.

No hay que negarse a ver la realidad. Si para Friedman fuese un negocio taaaaan redondo quedarse las acciones a 0,67 €.... ¿por qué no hay un montón de listos que también las compran a ese mismo precio para forrarse? Hoy mismo cualquier puede comprarlas a 0,63..... más baratas que lo que paga Fridman.

Puntuación -4
#8
Por joder al cerdo.
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Las voy a aguantar 30 años, por joder al cerdo.

Puntuación 18
#9
Fernando
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A #6, Cesi....

¿Poner un stop-loss al 29% de la empresa? ¿Te das cuenta de lo que dices?

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#10
Presionan, presionan, presionan por algo
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Están cagados y lo sé porque vamos a declaraciones diarias de que hay que aceptar la oferta, que van a liquidarla, que esto es lo que vale.... No he visto en mi vida nada igual.

Puntuación 22
#11
Ahora es por lo del personal!
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No todos los días puedes ponerle cara a la persona a la que le has hecho perder 200 millones de euros, en venganza por robarte con la connivencia de la CNMV.

Si además el 28A salen unos resultados malos para esta mafia, ni tan mal!

Además, de postre, no vuelvo a comprar en un Día, ni en la empresa de distribución que se preste a canibalizarla...

Puntuación 4
#12
lman
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cuanto interes tiene porki en coger una empresa que va tan mal como dice,no lo entiendo.

Puntuación 5
#13
AL BANQUILLO
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Al final, toda esta gente que se emplea a atropellar a los demás acaban en el banquillo.

Y una vez se sientan en el banquillo, (Rato, etc. etc.) quieren justificar su conducta con ignorancias y simulaciones.

Todos los que se dedican a arruinar deliberadamente a sus próximos solo tienen un destino: LA CÁRCEL.

Puntuación 8
#14
Fernando
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Entiendo que los que comprásteis a 4 € estéis cabreados, y todos tenemos derecho al pataleo, pero si tan claro veis que es un robo no entiendo por qué no compráis a 0,62 en el mercado.....

Friedman os las coge a 0,67...... ya ganáis casi un 10%...... Y si la empresa vale mucho más ya ni os cuento.

Hay que asumir la realidad.

Si yo hubiese comprado a 4 € me plantearía 2 posibles estrategias:

a) si pienso que la empresa vale mucho más que lo actual compraría a mercado a 0,62 € (con poco dinero puedo cuadruplicar el número de acciones compradas a 4 € y sería como si las hubiese comprado a un precio muy inferior)

b) si no le veo futuro vendería a mercado (que es lo que hice ayer) por si no sale la OPA y DIA va a concurso y pasa a valer 0,01 €

Yo lo veo así. Si alguien no está de acuerdo me interesaría saber sus motivos si son basados en un análisis racional de la situación.

Puntuación 0
#15
resignación cristiana
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#15, con las cosas de comer, no se juega.

Si me sobrarán 300 millones de euros, probablemente, además de haber comprado acciones, mi equipo de abogados habría demandado a la cúpula directiva por su presunta responsabilidad en el "agujero contable", a L1 por la presunta alteración del precio de las cosas, a los responsables de la CNMV, por su presunta prevaricación, al no actuar ante las primeras noticias de presuntos falseamientos contables.

Lo último no tan presunto según da a entender la "prensa".

Lo cierto es que no tengo dinero para invertir, pero DIA es un chicharro que Friedman no suelta ni aunque le cueste todo lo invertido, que es una pasta.

Y aún tiene ganas de inyectar 500 millones, que no necesitaría si no hubiera hundido la cotización.

Ya sabes cosas del circulante de caja y las valoraciones... sólo en autocartera ya perdió una pasta.

Por otra parte, que cotice por debajo de 0.67, indica que la OPA no saldrá adelante, y que los chanchulleros abandonan el barco. Las rentabilidad se mide por unidad de tiempo.

Y a Friedman, le está costando mas del previsto.

Si DIA tuviera valor cero, valdría cero.

En la debacle actual, con su principal accionista diciendo que la empresa es un montón de deposiciones. Se debería haber ido a cero.

Si ves la trayectoria de la cotización, las bajadas de estos días son una marinada. Máxime para quien compró a 4 euros y todavía sigue dentro ¿Cuanto supone en pérdidas?

Puntuación 0
#16
Fernando
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A #15

Entiendo que la cotización está cayendo (ahora está en 0,61 €) porque efectivamente se valora el riesgo de que no triunfe la OPA. Pero ojo,.... si cae la cotización por eso es porque a la vez se teme que la empresa entre en concurso y pase a valer 0. De otro modo, tendría que estar subiendo como la espuma y no bajando.

No entiendo qué quieres decir con lo de que "los chanchulleros abandonan el barco".... Si 0,67 es valorar de forma ridícula la empresa los chanchulleros deberían estar comprando a medida que baja la cotización (no excluyo volver a recomprar mucho más abajo si la OPA fracasa).

A mi me da la sensación de que a Friedman le metieron un gol y está intentando salvar los muebles y quizás su imagen, pero no creo que esté tomando el pelo tanto como la gente cree.

Puntuación -1
#17