Las gestoras apuestan por las carteras perfiladas para retener a los inversores más conservadores

Retener a los inversores más conservadores que han accedido al mundo de los fondos de inversión en los últimos años, aprovechando la subida de tipos de interés y, por tanto, la oportunidad de entrar en productos de vencimiento, aquellos que tenían como subyacente deuda pública española o italiana, con rentabilidades atractivas. Este es el reto que afrontan las gestoras españolas para el próximo año, según anunciaron los máximos responsables de las principales gestoras españolas durante su intervención en Madrid Investor Networking Day (MIND), organizado por Épika.

Un ejercicio, el de 2025, en el que se producirá el vencimiento de más de 25.000 millones de euros en este tipo de vehículos, recordó Ana Martín de Santa Olalla, directora general de CaixaBank AM, a los que se unirá también la llegada a término de numerosas letras del Tesoro, que provocaron largas colas en el Banco de España para comprarlas.

"El gran reto es transformar a los ahorradores en inversores", subrayó Nicolás Barquero, CEO de Santander AM España, quien señaló que en el caso de la entidad cántabra implica acompañar en este proceso a alrededor de 100.000 clientes que han entrado como nuevos partícipes en estos años en estos fondos de perfil muy conservador. "Y la forma más fácil de hacerlo es a través de las carteras de gestión discrecional", subrayó, porque "o asumen más riesgo o va a ser difícil ganar rentabilidad", teniendo en cuenta, según recordó, que solo el 19% de la inversión en fondos se encuentra en activos de renta variable.

Para Martín de Santa Olalla la gestión de carteras es la forma más eficiente de "acompañar" a los clientes en ese proceso de transformación, en un momento en que será necesario añadir más riesgo "de manera diversificada" para ganar rentabilidad en un contexto de bajada de tipos de interés.

La responsable de la gestora de CaixaBank explicó que la entidad ya cuenta con un tercio de sus inversores en carteras de gestión discrecional, una tendencia que irá a más. "Los clientes se están pasando cada vez más a la gestión discrecional y delegan las decisiones de inversión en los asesores", apuntó. Un proceso de asesoramiento que en la entidad catalana están impulsando con el lanzamiento del servicio Advisory GPS.

Jaime Lázaro, responsable de Asset Management & Global Wealth de BBVA AM, destacó que es necesario respetar los perfiles de riesgo de los inversores y realizar un asesoramiento cercano, diversificando muy bien las carteras. A su juicio, el supuesto conservadurismo del inversor español no es más elevado que el de otros países y puso de ejemplo a los clientes latinoamericanos del banco, que en un contexto de tipos de interés más elevados no han necesitado buscar activos de más riesgo como el high yield, aunque están más expuestos a la renta variable.

Planificación financiera

Para Lázaro es fundamental introducir el concepto de objetivos de inversión en la planificación financiera de los clientes en un contexto en el que no vislumbran señales de riesgo para que se interrumpa el ciclo de crecimiento, siempre que las carteras estén bien diversificadas globalmente para aprovechar las ganancias de capital.

Respecto a la irrupción de la inteligencia artificial, los máximos responsables de las gestoras españolas destacaron la revolución que supondrá en un sector como el de la gestión de activos en el que se podrán adoptar soluciones personalizadas para cada inversor, considerando aspectos como la protección de datos o la ciberseguridad. "Será una herramienta útil para el asesor, pero no para sustituirlo", aseveró Nicolás Barquero. Y permitirá "llegar a más clientes para ayudarles a invertir sin que piensen que es un tema reservado para los que saben o los más ricos", concluyó Jaime Lázaro, para quien supondrá ofrecer un servicio de más calidad pero no en detrimento del asesor humano.