Bolsa, mercados y cotizaciones

¿Fin de una era? El giro del BCE revoluciona el mercado de bonos y pone fin a los tipos negativos

  • Jan von Gerich: "La perspectiva de la política monetaria está cambiando rápido"
  • "Creo que de forma general los rendimientos de los bonos seguirán subiendo"
Christine Lagarde, presidenta del BCE.

El giro de la banca central está provocando a su vez un vuelco en los mercados. Tras años de tipos de interés negativos en casi toda la curva de los bonos soberanos europeos, esta situación ha comenzado a cambiar anunciando el fin de una era. La banca central está acelerando la vuelta a la normalidad ante la creciente fuerza de la inflación. Este giro entraña subidas de tipos y reducción de balances. De completarse con hechos, este movimiento de la banca central devolverá a toda la deuda soberana a los tipos de interés positivos más pronto que tarde.

Todos los bonos de referencia en la zona euro ya ofrecen un interés que se encuentra por encima del 0% por primera vez desde 2014. Esta tendencia se agudiza a medida que los inversores se preparan para el final de la política extremadamente acomodaticia en la zona euro. 

El interés de la deuda pública con vencimiento de al menos dos años es positiva en todo el bloque monetario, con los rendimientos a corto plazo impulsados ??al alza por los comentarios agresivos de los funcionarios del Banco Central Europeo.

Los inversores y traders están ahora valorando cuántos incrementos de los tipos de interés se podrán ver en 2022 en el bloque del euro, lo que llevará probablemente (al menos eso espera el mercado) a la tasa de depósito del BCE por encima de cero por primera vez desde 2012.

"La perspectiva de la política monetaria está cambiando rápidamente debido a la muy diferente perspectiva de inflación", asegura Jan von Gerich, estratega jefe de Nordea Bank en Helsinki. "Y aunque el mercado ya está valorando mucho al BCE, la dirección es clara. Así que creo que en el panorama general, los rendimientos seguirán subiendo".

La curva de tipos

Es otro hito simbólico para los inversores en Europa, donde los rendimientos bajo cero han sido una realidad en toda la curva durante casi una década. Los tipos negativos son algo extraordinario y raro en la historia moderna. Este fenómeno se produce cuando el precio de un bono es mayor que el interés y el capital que devolvería si se mantuviera hasta su vencimiento.

Los inversores han estado dispuestos durante años a aceptar este intercambio, dadas las políticas del BCE de tasas de depósito negativas y compra de bonos masivas para estimular la economía.

Muchos países, y especialmente los que tienen poca deuda y presentan una balanza por cuenta corriente muy positiva, han presentado unos tipos de interés negativos en su deuda bastante intensos. Por ejemplo, el índice de referencia finlandés a dos años ha sido el último en entrar en positivo, pero este viernes cotiza en el 0%. Los inversores siguen apostando por los bonos de corto plazo de los países más seguros. Por el contrario, otros países como Italia tiene incluso el bono a un año a punto de entrar en terreno positivo.

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Comentarios 6

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Lagarde y Guindos dimisión o cese inmediato
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Lagarde, para de dar largas, que llevas años con ese cuento: sube los tipos de interés de una puñetera vez o dimite!!!

Puntuación 45
#1
delgado
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^>

La diferencia entre una economía Comunista y Una Economía Liberal, es la libertad de Comercio y Precios

El libro 4000 AÑOS DE CONTROLES DE PRECIOS Y SALARIOS de ROBERT L. SCHUETTINGER

Cual es la mercancía más importante, por ser el comodín entre las demás mercancías, el DINERO

Si al Dinero le pone precio y cantidad un organismo Rector, y no el Mercado

Qué nos queda..............

Respuesta para los Tontos Socialistas

COMUNISMO

Puntuación 15
#2
Herminio Ballesteros
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Lo correcto y válido para luchar contra esta inflacción sería. dada la perspectiva de baja actividad económica, seguir con la política de fondos baratos a los bancos para que sigan apoyando la economía real, y no sólo la financiera empezando por las administraciones, como se ha actuado en Europa. Además acompañar la inflacción de costes permanentes (productos alimenticios, producción industrial, ...), pero nunca la inflación provisional. El indice eleguido sería la inflacción subyacente, pero siempre por debajo, haciendo que el coste de financiación esté en valores negativos respecto a dicho inflacción de referencia. Se hará bien? No me lo creó! Saludos.

Puntuación -21
#3
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Igual, seria un buen momento para ir pensando seriamente en poner al mando de la FED y del BCE, ha alguien que supiera de verdad algo de economía....Digo Yo.

Puntuación 12
#4
Realista
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Si se calculara la inflación de EEUU usando el método que se utilizaba en la era Volcker, estaría en más del 16%, y los tipos de interés tendrían que estar en el 20%.

La FED va a tener que subir en un par de años los tipos de interés hasta niveles de más del 7%.

Y espero que el BCE se deje de excusas y empiece a hacer su trabajo subiendo este año los tipos de interés como mínimo 150 puntos básicos, y aún así se quedará corto..

Puntuación 11
#5
Usuario validado en Google+
p a
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Lagarde la que robo 400 millones y sigue en rl puesto.

La Union europea es cada vez más parecida al comunismo y no al mercado libre.

Puntuación 8
#6