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¿Hacia dónde se dirige el bitcoin? Lo ocurrido con el oro en la década de los 70 puede ser una pista

  • El metal precioso se disparó en los 70, cayó en los 80 y no 'volvió' hasta 2008
Imagen: Dreamstime

El bitcoin lleva dos semanas mareantes. Desde que el CEO de Tesla, Elon Musk, dijera el pasado 13 de mayo que su compañía ya no acepta la criptodivida como forma de pago, esta ha vivido una 'montaña rusa' que la ha terminado de alejar de sus máximos de abril, cuando tocó los 64.000 dólares. Noticias como las nuevas restricciones de China a la operativa con criptomonedas o las críticas de un BCE advirtiendo de burbuja con el token han sido otros 'jarros de agua fría' que dejan tocada a la principal moneda digital. Aunque entre mala y mala noticia el bitcoin ha cogido algo de aire -tras cada corrección ha vuelto a acercarse a los 40.000- , ¿hacia dónde se dirige?

Fijándose en otras vertiginosas cotizaciones de la historia, no pocos economistas e instituciones -el mismo BCE- han recurrido a pretéritas burbujas como la de los tulipanes en el siglo XVII o la de los Mares del Sur poco después para explicar lo sucedido con el bitcoin y cómo va a acabar. Frente a esto, los defensores de la criptomoneda tiran de análisis técnico y muestran como estas correcciones son habituales en ella, habiéndose multiplicado claramente su valor en los últimos años pese a estas caídas.

A la búsqueda de un precedente más preciso y cercano, Michael O'Rourke, estratega jefe de mercado de JonesTrading, asegura que las ganancias "especulativas" del oro en la década de los 70 pueden ofrecer a los inversores una visión del rumbo que tomará el bitcoin en adelante.

En una nota para clientes emitida este domingo, O'Rourke expone que la treyectoria del metal precioso durante aquellos años es la "hoja de ruta" idónea para analizar el caso del bitcoin, dado que el repunte del 500% de la criptidivisa entre octubre de 2020 y abril de este año es "fácilmente una de las carreras alcistas más históricas de la historia financiera", en palabras del propio analista.

Como comenta el experto en el informe, recogido por MarketWatch, si el repunte del bitcoin ha sido en parte impulsado en parte por la falta de confianza en los gobiernos, los 70 también fueron una época de desconfianza en el gobierno y de alta inflación -en aquellos tiempos tres o cuatro veces los niveles actuales-.

En 1971, el presidente de EEUU Richard Nixon había puesto fin al tipo de cambio fijo del oro de 35 dólares por onza. Después de no ir a ninguna parte durante cuatro décadas, el oro se disparó y en enero de 1980 había alcanzado los 850 dólares por onza.

"Posteriormente, la historia ha demostrado que una gran parte del movimiento del oro en la década de 1970 y principios de 1980 fue simplemente especulativo", apunta O'Rourke. El oro se desplomó por debajo de los 300 dólares la onza a finales de los 80 y no volvería a subir por encima de los 850 dólares hasta 2008.

O'Rourke señala que los inversores volvieron al oro durante la gran crisis financiera por las mismas razones: bancos centrales imprimiendo y gobiernos disfuncionales. La caída del 45% de la materia prima desde su máximo de 2011 hasta su mínimo de 2016 abrió la puerta para que el bitcoin tomara el relevo como el "nuevo sustituto de los gobiernos disfuncionales y los bancos centrales", explica.

Igual que la "novedad" que supuso el reenganche del oro a la dinámica de mercado en los 70 contribuyó a crear una "tormenta perfecta de positividad para el activo", en palabras de O'Rourke, el mismo fenómeno ha otorgado al bitcoin una línea argumental similar para que "los especuladores" se posicionen en él aprovechando los temores derivados de la pandemia y del estímulo fiscal y monetario.

Como corolario para cerrar su tesis, O'Rourke trae a colación los comentarios hechos por Warren Buffett sobre el oro cuando el metal precioso alcanzó su punto máximo en 2011. El inversor advirtió contra los "activos que nunca producirán nada", pero que se compran con la esperanza de que alguien más pague más por él en el futuro. Ese resumen "coincide a la perfección con lo que hemos presenciado de bitcoin durante los últimos siete meses", afirma el estratega de JonesTrading.

"El oro todavía tiene un par de milenios de historia como depósito de valor en su haber, los inconvenientes ambientales de bitcoin deberían resultar demasiado grandes para superarlos. Las preocupaciones de ESG [ambiental, social y de gobierno corporativo] han revertido la criptomoneda justo cuando la temida inflación se está materializando", finaliza.

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Comentarios 26

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delgado
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^>

EL Oro está sufriendo los ataque de los Bancos centrales de USA y de La UE- de hecho están usando a la Banca entre ellos el más destacado JP Morgan al que para guardar las apariencias le han puesto una pequeña multa- para que no suba y deje al descubierto la inflación descontrolada............. pero orquestada por las genocidas Mafias Socialistas, que está asolando a los ciudadanos menos pudientes

Puntuación 22
#1
Warren puffet
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Ok

Puntuación -3
#2
Warren Puffet
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Pues ok

Puntuación -6
#3
Pedro
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Bufffff ya tardabais con lo denlos tulipanes.

Si uno estudia un poco sabra que un bien limitado exacto JAMAS sera burbuja. Solo hay 21 millones de bitcoins i cada 4 años mimarlos es màs difícil por el halving. En resumen tendrà altibajos però siempre subira de valor. Siempre. De hecho lleva una media de 200% anual. Ademàs esta caida lo ha llevado a 38mil i hace un año estaba a 4mil. Uhhh esta acabadooo, esta muertoooo.

Como os duele no haber comprado.

Ademàs compras 1millon en Bitcoin i lo puedes enviar en 30 segundos o meterlo en un pendrive. El oro tu mismo.

Puntuación 7
#4
Usuario validado en elEconomista.es
JFNoriega
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No se realmente cual era el propósito del artículo si desinformar, generar ruido o sólo comentar por comentar. La gente que critica al Bitcoin, por lo menos por tener algo de rigor antes de hablar debería leer "El libro blanco de Bitcoin" Comparar lo que ha hecho el oro en 5.000 años de historia como reserva de valor con lo que ha hecho Bitcoin en tan sólo 12 años de vida por lo menos debería tomarse un poco mas en serio.

La impresión de billetes por parte de los bancos centrales en la última década y en los últimos dos años ...ESO SI ES UNA BURBUJA Y DINERO SIN VALOR SACADO DE LA NADA!!! El 22% del total de dólares existentes se han impreso solo en el 2020. De acuerdo con cifras de la Reserva Federal, la cantidad de dinero en manos del público y las reservas bancarias pasó de 3,4 billones de dólares en enero, a 4,8 billones en agosto. En mayo se registró un pico de 5,1 billones, es decir, unos 5.149.500.000.000 dólares.

Bitoin es un criptoactivo DEFLACIONARIO . Reto a cualquier lector a invertir 100€ en BTC y ver cuanto valen sus 100€ el 1 de enero de 2022 y lo compare con sus 100€ en el banco. y así durante sólo 5 años. ...Fin de la polémica!

Falta mucha educación financiera.

Puntuación 36
#5
Ramsés
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Noticias tendenciosas.

Y además los pulgares funcionan al revés.

¿Qué más se puede pedir para desinformar?

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#6
lobster
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vamos a ver. Lo de los años 70 se puede hacer una lectura muy fácil. La gente pensaba que se podía defender de la inflación comprando oro. Al final los que mandan, se inventan lo que sea, y es lo que vale. Si hay otra cosa lo prohiben o lo mandan al olvido.

Ahora nos inventamos un algoritmo. No se puede falsificar, dicen. La cruda realidad es que no puedo comprar en el super ni tomarme una caña con él. Sólo vale lo que se acuerda entre particulares que valga. Y lo pueden llevar en un pendrive o en el calcetín.

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#7
Leyenda Urbana
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Este es mi último mensaje y acceso a elEconomista como lector, hace tiempo que el momento se acercaba y siento que ya ha llegado.

Muchos me conocereis por mis comentarios habituales, he sido lector asiduo desde los inicios de este diario.

Bitcoin quita muchas caretas, una de ellas la del periodismo mediocre y sensacionalista que nos invade... y vosotros, muy a mi pesar, ya estais dentro de ese grupo.

Vuestro incentivo no es que el lector este informado, ni que sepa ni conozca la verdad de las cosas... todo lo contrario, es crear confusión y salseo... para que el desconcertado lector siga consumiendo vuestro producto.

De Bitcoin no os voy a dar ningún consejo... no sé si actuais por desconocimiento o realmente lo comprendeis y estais confundiendo y salseando al lector... sea lo primero o lo segundo es razón suficiente para tomar caminos separados.

Un diario que se llama económico y aún no entiende nada (o no quiere dejar entender) de lo que está pasando, es triste pero a la vez te ayuda a abrir los ojos sobre como funcionan las cosas.

"Amigo, queda poco para la batalla, elige tus armas y duerme vigilante."

Leyenda Urbana, mayo 2021.

Puntuación 18
#8
Miguel
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No sé qué le pasa a El Economista con el Bitcoin , supongo que será por algunos pagos de banqueros en contra de la innovación tecnológica.

Bien deberíais saber que los 70 se frenó mediante la confiscación del oro de lo que se suponía en un país liberal respetuoso con la propiedad privada , pero que tomó esta vía totalitaria . Esto es lo que queréis los del Economista como demócratas liberales.

Por otro lado aquella época dio lugar a intereses muy altos. Van a tener huevos los políticos a subir acaso medio punto ? Ya os contesto yo, no porque se viene todo el sistema abajo . Y la sociales de hoy no son las de los 70 , de hecho EEUU o Francia podrían acabar en una guerra civil.

Puntuación 9
#9
Walter Tevis
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La minería del oro, su almacenaje y transporte consume más energía que la minería del bitcoin.

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#10
Tony
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Menos mal que las cosas volverán a su cauce y un sistema tan nocivo para la Humanidad, como el Bitcoin, dejará pronto de existir, puesto que no es posible mantener un sistema que se basa en infraestructuras privadas controladas por China y donde solo gana el que originalmente entró en el mismo, en una suerte de nueva estafa piramidal, mezcla de casino y quemador de gas natural y carbón, que, en cuanto haya restricciones energéticas (que vendrán, más allá del cambio climático) no quedará absolutamente nada en manos de nadie, salvo una grabación de basura en un pendrive y una historia de redescubridores de pólvora y margaritas. Bitcoin D.E.P.

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#11
Ramoncillo
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A Pedro 4

El oro tiene un valor objetivo, un coste de producción,.. a partir de ahí puede subir por la especulación, pero tiene un valor per se.

El Bitcoin es una criptomoneda que no está respaldada por nada. Su valor es puramente especulativo, no es posible calcular un valor objetivo. Si hay más gente comprando que vendiendo sube y si es al revés baja.

No tiene ninguna producción detrás, todo lo que gana el que vende es gracias al dinero que pone el que compra. Al final es una suma cero. De momento muchos han ganado dinero, los que han vendido. De los que no han vendido, muchos perderán dinero para que la suma final sea cero. Es muy sencillo.

Muchos creen haber ganado dinero, por el valor actual, pero de momento han puesto más dinero del que han sacado. Eso solo se aguanta si indefinidamente va entrando dinero para que cobren los que salen sin que se desmorone. UNA PIRÁMIDE moderna. TODAS las pirámides acaban cayendo.

Puntuación -2
#12
Usuario validado en Google+
JAVIER G
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por el tema medio ambiental no preocuparse. hace poco hubo una reunion de Elon Musk y el Ceo de Microstrategy con representantes mineros de BTC para intentar establecer un proceso de minería mas sostenible al medio ambiente, usando recursos más limpios. tiempo al tiempo. BTC no es blanco o negro. su codigo ABIERTO siempre es mejorable. por eso ningun gobierno lo va a poder tocar, porque su composición es libre sujeto a mejoras constantes. eso es lo que duele. que no lo pueden controlar. podran regular juridicamente y impositivamente el tema para acobardar a los poseedores, pero siempre rozaràn la consfiscabilidad y el abuso de poder.

BTC sigue su curso, es cierto que aun es demasiado volatil y puede que manipulable por las ballenas pero cada vez lo serà menos. la gente se va informando poco a poco y ya sabe como actuar.

Puntuación 2
#13
gregorio urbano
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El bitcoin llego para quedarse, por supuesto que los gobiernos harán lo posible por detenerlo, no les gusta porque no lo pueden manipular, y en cada ocasión bajara el valor en bolsa, pero al final siempre se recupera, cada vez baja menos, ya esta otra vez en 40000,. No es posible detener un rio.

Puntuación 4
#14
gregorio urbano
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Si el Rey Don Juan Carlos hubiera invertido el regalo que le hicieron los Arabes en Bitcoins en vez de abrir esas cuentas en los bancos suizos, se hubiese ahorrado todos esos malos ratos que ha pasado. Eso mismo aplica para muchos que manejan dinero.

Puntuación 1
#15
gregorio
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Si el Rey Don Juan Carlos hubiera invertido el regalo que le hicieron los Arabes en Bitcoins en vez de abrir esas cuentas en los bancos suizos, se hubiese ahorrado todos esos malos ratos que ha pasado. Eso mismo aplica para muchos que manejan dinero.

Puntuación -6
#16
Nico
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Idiotez de noticia, y tendenciosa a leguas. No vas a poder detener al bitcoin. Dinero que no pueden controlar tus sucios gobiernos.

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#17
fernando
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Mis felicitaciones a todas las personas que han respondido. Son infinoitamente más interesantes y serías las respuestas de las personas que los periodistas de este diario. No es lo que fue. Eso esta claro.

Me ha gustado especialmente la intervención de los n5 y nº 8. Estoy al 100X100 de acuerdo con ellos

Puntuación 6
#18
jaime
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el articulo no es tan malo, solo que estamos comparando 50 años del oro (con la importancia que que tenia en las economias y bancos centrales en el pasado,recordemos que hoy solo existe dinero FIAT) con 10 años del Bitcoin y si existen similitudes, la cuestión seria ,si se comporta como activo refugio despues de crisis financieras, porque aunque sea un mero instrumento especulativo, estamos viendo grandes entradas de capital despues de las crisis 2008 y 2020.

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#19
Ramoncillo
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Por informar un poco.

Simplificando un poco, los dólares que se fabrican, si suponen más que el crecimiento de la producción de bienes y servicios del país, no provocan inflación. Si la producción aumenta digamos que un 10%, se puede producir un 10% sin que sea inflacionario. Si se introducen más, crea inflación, y si se producen menos, crea deflación (bajada de precios) Las monedas vienen respaldadas por toda la producción del país. Se puede calcular si están altas o bajas, ver si el país tiene superávit exterior o déficit, y su valor va moviéndose para equilibrarse.

El Bitcoin no tiene nada detrás, es imposible calcular su valor porque no lo tiene, vale lo que la gente esté dispuesta a pagar por él. Es como comprar un cuadro en blanco, eso sí, una serie limitada de cuadros en blanco. ¿Qué valen? lo que la gente quiera pagar por ellos. No hay más.

Aquí se critica los bancos, pero a mí me han dado una hipoteca al 1% . Si fuera tan negocio comprar bitcoins, en vez de dejarme el dinero a mí o invertir en telefónica (es un decir) invertirían en bitcoins.

Con el tiempo todo vuelve a su sitio, pero mucha gente perderá sus ahorros, y no hay banco central que los rescate.

Puntuación 0
#20
pedro
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Ramoncillo

No te enteras de nada, crees que tu dinero esta respaldado por un banco que cada año te quita el 3% por inflación y que realmente si un gobierno le da ordenes ya no tienes dinero. Corralito por ejemplo.

El Bitcoin es la primera moneda de intercambio que además es forma de pago, pero lo más importante es que es la primera forma de pago con límite absoluto (oro es relativo) y eso implica, y está demostrado, que siempre irá al alza, de hecho en 10 años la media es del 200% anual y es muy volatil por el hecho de ser un bien absoluto.

Si tienes criptomonedas , tu eres tu banco, así de claro y eso implica que estas son para los bancos lo que uber es para los taxistas y por eso y con su poder van a maldecurlas y tu te los creeras. Por cierto hay criptomonedas auditadas que o fluctuan y Coinbase está dando el 6% anual. Estudia y lo entenederás.

Dices que los bancos no invierten en Bitcoin , que ingenuo, todos estan comprando Bitcoin a través de otras entidades o directamente tal y como lo hacen los dos bancos más grandes del mundo, JP Morgan y Goldman Sachs.

Estás yendo en bicicleta, aparece uno con una Ducati1500 y es tal el alucine que lo primero que hace toda la gente , tu y sobretodo los fabricantes de bicicletas (bancos) es entrar en pánico y que te vas a matar con esa maquina del diablo, va a explotar por la gasolina etc y por la parte trasera los bancos que tanto critican estan comprando el motor de la Ducati (blockchain). Lo mismo que cuando apareció la electricidad y tu seguiste con tus cirios y velas pués la electricidad mata, no se puede tocar, etc..

Evoluciona y para eso hay libros como "El patron Bitcoin" el cual te dejará en tu sitio pero saldrás de la ignorancia.

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#21
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Bernardo Ptasevich
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El oro es bueno para los políticos corruptos y los dictadores que los esconden en ordenadas y resplandecientes barras.

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#22
Leyenda Urbana
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Por si alguno no lo habia captado, mi anterior mensaje era ironicamente sarcastico. Ahora prestad atencion:

Hey! Ahora es el momento de invertir en criptomonedas!

Yo he creado la Cacacoin, que ahora mismo vale 0.0000001 euros.

Aprovecha y compra ahora todas las que puedas antes de que valga 60.000 dolares... ejem.... 30.000 dolares como el Bitcoin!

Se mas listo que los listos e invierte en la tecnologia blockchain, ahora con mas pepitas de chocolate!! Es como una bicicleta que en realidad es una moto, o al reves, no se. Tecnologia blockchina.

Tengo solo 10 billones de Cacacoins (estan limitadas!), corre, que me las quitan de las manos!!

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#23
Ramoncillo
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Al 21 Pedro

Ya tengo una cierta edad para molestarme, no ofende quien quiere sino quien puede.

Las pirámides han existido siempre.

He ganado a lo largo de los años (ya sea con ms negocios o con mis inversiones en bolsa) suficiente dinero para que tus palabras me hagan sonreír.

¿Me puedes decir el valor objetivo del Bitcoin? ¿Cómo lo valoras?

¿Vale un euro o mil millones? Lo que quieras pagar por él.

Sí, es una forma de pago, limitado pero sirve para algún pago. Pero.. una sola transferencia consume un millón doscientas mil veces más de energía eléctrica que si pagas con visa.

Es posible que pronto lo prohíban y se acabó. ¿Y entonces qué?

Si te matas y se pierden las claves, pierdes el dinero. Si hay un ataque informático también, nadie lo garantiza. No se sabe ni quien lo fundó.

Tu y yo podemos hacer una criptomoneda y venderla. Si la compran y sube nos forramos. ¿A costa de quien?

Reflexiona

Puntuación 0
#24
Ramoncillo
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Una última lección.

Si todos los bancos te dan el 0% por tu dinero y uno te da el 6% NUNCA COMPRES.

Nadie regala nada. ¿Porqué no pide un crédito al 1% e inviertes al 6%? Negocio fácil.

Siempre que alguien ofrece algo que está claramente por encima del mercado es porque está a punto de quebrar. Siempre ha sido así. Nadie regala nada.

Lo que ganan unos lo pierden otros, así funcionan las pirámides.

Puntuación -1
#25