Bolsa, mercados y cotizaciones

La crisis del coronavirus encarece los tipos del Tesoro, que ha captado 5.988 millones en bonos

El Tesoro Público ha captado 5.987,74 millones de euros con la primera emisión de bonos y obligaciones del Estado del mes de abril, en plena crisis del coronavirus, y lo ha hecho rozando el objetivo máximo de colocación de 6.000 millones de euros pero aumentando los costes de financiación al registrar tipos más altos, pasando incluso a cobrar en los bonos a 3 y 5 años.

A pesar de la crisis de la pandemia, permanece el interés de los inversores por la deuda española, ya que la demanda de la emisión ha alcanzado los 10.326,74 millones de euros, lo que supone 1,7 veces más de lo finalmente adjudicado.

De esta forma, el organismo dependiente del Ministerio de Asuntos Económicos y Transformación Digital ha vuelto a testar a los mercados por primera vez desde la aprobación el pasado viernes de la prórroga del estado de alarma, hasta el 11 de abril, por la crisis sanitaria, y tras la paralización de las actividades no esenciales durante dos semanas, mediante un permiso retribuido recuperable, y las nuevas medidas complementarias para mitigar el impacto.

El nuevo encuentro se producirá en un contexto de mayor relajación del mercado de deuda mercado de deuda tras la intervención de urgencia del Banco Central Europeo (BCE) el pasado 19 de marzo para hacer frente a las consecuencias económicas del Covid-19.

El organismo captó la semana pasada más de 10.000 millones de euros y registró una demanda de 36.300 millones de euros con su primera emisión sindicada a siete años, lanzada de forma extraordinaria para acelerar el grado de cumplimiento de su programa para este año, con el fin de paliar las consecuencias económicas y sociales de la COVID-19.

Distintos organismos han augurado una recesión en la economía europea el primer semestre debido a la crisis sanitaria y pronostican notables caídas del PIB español, así como un aumento del paro, a pesar de las medidas implementadas por el Gobierno, el BCE y la Comisión Europea. De hecho, el vicepresidente del BCE, Luis de Guindos, ha augurado este lunes una "recesión profundísima" por la pandemia.

Subida de intereses

En concreto, el Tesoro ha colocado 2.339 millones de euros en bonos del Estado a 3 años, con cupón del 0%, frente a una demanda de 3.689 millones de euros, y ha registrado un tipo de interés marginal del 0,107%, frente al interés negativo del -0,077% de la subasta del pasado 19 de marzo.

Asimismo, ha captado 1.149,1 millones de euros de bonos a 5 años, con cupón del 0%, frente a una demanda de 2.726,1 millones de euros, y ha dejado atrás también los tipos negativos, al pasar de la referencia del -0,243% del 5 de marzo a un interés del 0,276%.

Además, en las obligaciones a 10 años, con cupón del 0,5%, ha registrado una colocación de 1.177,06 millones de euros, duplicada por la demanda (2.368,06 millones de euros). El tipo de interés marginal se ha elevado del 0,715% del pasado 19 de marzo al 0,720%.

Por último, con las obligaciones a 30 años de nueva referencia, con cupón del 1%, ha captado 1.322,57 millones de euros, rente a una demanda de 1.543,57 millones de euros. El interés ha sido del 1,583%.

Próximas subastas

Tras la subasta del próximo jueves, el Tesoro Público regresará a los mercados el martes día 14, cuando celebrará otra emisión letras a 6 y 12 meses; otra el martes 21 de letras a 3 y 9 meses y una última el jueves día 16, en este caso de bonos y obligaciones.

Para 2020, el Tesoro prevé realizar una emisión neta de deuda pública de 32.500 millones de euros, lo que supone un 7,1% menos respecto a la estrategia del año pasado, pero un 62,8% más respecto a los 19.960 millones finalmente emitidos a cierre de 2019.

La estrategia de financiación de este año contempla una emisión bruta de deuda pública de 196.504 millones para este año, un 6,2% menos que la estrategia de 2019 y prevé obtener toda la financiación neta a través de la emisión de instrumentos a medio y largo plazo. Además, el organismo prevé la emisión de su primer bono verde a 20 años en la segunda mitad del ejercicio.

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