Logista mantiene el ritmo en bolsa. La acción de la compañía alcanza los 29,9 euros (llegó a superar los 30 euros momentáneamente este jueves) nunca antes vistos que llevan su capitalización bursátil hasta los 3.977 millones de euros. De esta forma, se sitúa a una subida inferior al 1% de alcanzar los 4.000 millones y de seguir marcando nuevos máximos históricos.
Salvo sorpresa de última hora este jueves, las socimis españolas seguirán disfrutando de su régimen fiscal especial que las permite tributar al 1% el impuesto de sociedades. Y esto se palpa sobre el parqué. Las socimis dentro del Ibex 35, Inmobiliaria Colonial y Merlin Properties, rebotan en bolsa y ya cotizan por encima del nivel previo a que se conociera que el Gobierno y sus socios preparaban una reforma fiscal que afectaba directamente a estas compañías inmobiliarias y comprometía sus dividendos futuros.
Los bonos soberanos incrementan su rentabilidad en el mercado secundario, pero no con la misma intensidad. La deuda estadounidense se sitúa entre las más volátiles en las últimas semanas, como es lógico tras el desenlace electoral del pasado 5 de noviembre. El bono de Estados Unidos a diez años llegó a superar el 4,45%, mientras que los títulos europeos se tensan a menor velocidad. Como ejemplo, el bono español a diez años cotiza con un 3,02% de rentabilidad. Es decir, la diferencia con el bono estadounidense supera los 135 puntos básicos, lo que implica ver la mayor distancia entre ambas referencias desde abril de 2021.
La rentabilidad del bono de Estados Unidos está yendo en la dirección contraria a la que esperaba el mercado hace un mes, a pesar de la presión compradora de este martes por la autorización de Vladimir Putin del uso de armas nucleares como respuesta a un ataque con armas de largo alcance sobre territorio ruso. Pero los mercados financieros siguen dominados por la llegada de Donald Trump a la Casa Blanca. Hace un mes no existía la certeza de que los republicanos ganarían las elecciones en Estados Unidos ni que existiera la posibilidad de un entorno más inflacionista de cara al 2025. Esto recorta el precio de los bonos estadounidenses y dispara su rentabilidad. No obstante, el mercado espera para el cierre del año que viene un repunte del precio de los bonos que ofrecería un beneficio para el inversor del 5,5%. Esto implicaría un rendimiento superior al que da el cupón de esta deuda y mayor a la rentabilidad esperada en el S&P 500 para los próximos doce meses según su multiplicador de beneficios.
La semana concluyó con un nuevo giro en el mercado de deuda. Los bonos soberanos cerraron el viernes (sesión europea) con un ajuste al alza de las rentabilidades que situaron al bono de Estados Unidos a diez años por encima del 4,5% durante este viernes. De esta forma, la principal referencia para el mercado de deuda incrementó su retorno en 17 puntos básicos en cinco días y tensa al resto de la renta fija en el mercado secundario. Si bien la semana fue menos dura para los títulos europeos, el bono alemán a diez años también se dejó llevar por las ventas. Estos bonos registraron una rentabilidad superior al 2,35% mientras que la deuda española con el mismo vencimiento se mantuvo sobre el 3%.
La fortaleza del dólar estadounidense vuelve a ser un problema para el Banco de Japón (BoJ). El responsable de la política monetaria del país se encontró este miércoles con el bono soberano nipón a diez años por encima del 1% de rentabilidad, un nivel no visto desde julio de este año. La victoria republicana en Estados Unidos y la llegada de Donald Trump tienen parte de la culpa, aunque Japón también es dueña de sus propios problemas.
El sector cotizado de la automoción no pasa por su mejor momento, pero las firmas de análisis aún tienen esperanzas con las compañías enfocadas en los vehículos comerciales. Como si los analistas hubieran repasado la discografía de Loquillo y Los Trogloditas, cuatro grandes fabricantes de camiones se perfilan entre las favoritas del mercado mientras cuentan con recorrido por delante en bolsa. Y es que Iveco, Daimler, Sinotruk y Volvo ostentan un consejo de compra que escasea en un sector retrocede más de un 10% de media en el caso de las europeas del motor cotizadas.
Las compañías inmobiliarias españolas afrontan en esta jornada su particular martes negro. La negociación en marcha entre el Gobierno español y sus socios para eliminar el régimen fiscal con el que gozan las socimis provocó una caída del 7,3% en Merlin Properties, mientras que Inmobiliaria Colonial se desplomó un 5%. Así, estos dos valores se sitúan a la cola del Ibex 35 mientras que las firmas de análisis como Bankinter retiran sus recomendaciones de compra en estos dos valores ante la posibilidad de que los dividendos de estas compañías se vean afectados.
El mercado europeo arranca la sesión con caídas entre los principales índices del Viejo Continente. El Ibex 35 retrocede un 0,9% y pierde los 11.500 puntos mientras que el EuroStoxx 50 se deja un 1% en estos primeros instantes de cotización del martes hasta la zona de los 4.800 puntos. En una semana en la que el dato de inflación en Estados Unidos será la principal referencia del mercado, los inversores siguen pendientes de Donald trump y de cualquier discurso que esclarezca el alcance de su próxima política en materia de aranceles. Esto tendrá su principal impacto en China, pero también en economías como la alemana que depende en parte de la actividad del gigante asiático, sin contar con los aranceles que puedan afectar directamente a Europa.
La implantación de políticas y fijación de objetivos con criterios sostenibles están presentes en la práctica mayoría de compañías españolas. Y no solo porque la legislación europea apremie a cumplir con las metas fijadas para 2030 y años posteriores. El ESG (por Environmental, Social y Governance, en inglés) ha pasado de ser un elemento más de la estructura empresarial a estar presente en todos los aspectos de la vida de una compañía.