El rescate por parte de la Fed del Silicon Valley Bank (SVB) y del Signature Bank desató hace un par de semanas una ola de ventas en bolsa y el temor a una nueva crisis. El negocio bancario se basa principalmente en la confianza de los clientes de que sus ahorros están seguros depositados en una institución financiera. Sin confianza, no hay banco que sobreviva, como bien saben los accionistas del desaparecido Banco Popular.
Las empresas realizan inversiones buscando obtener una rentabilidad superior a su coste de financiación y adecuada al riesgo que asumen. La importancia de la inversión empresarial va más allá de la obtención de beneficios para la compañía. Es un factor fundamental que determina al crecimiento de la economía, el aumento de la productividad, la generación de conocimiento y la transformación de las sociedades.
El análisis bursátil son una serie de técnicas en base a las cuales los inversores toman decisiones de compra o de venta en el mercado de valores. Podemos distinguir ente el análisis técnico o "chartista" y el análisis fundamental. El primero trata de predecir el comportamiento futuro de las acciones en base a las cotizaciones históricas. Los analistas se fijan en el dibujo que van haciendo las cotizaciones y analizan dichos gráficos. El análisis fundamental trata de predecir el comportamiento futuro de las cotizaciones en base a los datos económico-financieros de las compañías. Este análisis está orientado a apoyar la toma de decisiones de inversión a largo plazo. Estudia la calidad y posible evolución del balance de la compañía, su endeudamiento, el crecimiento de sus ventas y la evolución de sus márgenes o la generación de caja y la evolución del entorno en el que opera la misma.
La Comisión Europea (CE) ha aprobado a finales de 2022 una propuesta por la que las comisiones por la ejecución de órdenes de compra y venta, y las de asesoramiento a través de informes de análisis, se pueden cobrar de manera conjunta. Se elimina la obligación de desglosar individualmente dichas comisiones, establecida en 2018 por la propia CE.
Las compañías, junto a las obligaciones regulatorias, reciben continuas peticiones de entidades independientes como las del Carbon Disclousure Project que miden las emisiones de carbono. También tienen que rellenar los densos cuestionarios enviados por los principales índices bursátiles de sostenibilidad como el FTSE4good o el Dow Jones Sustainability Index. Las obligaciones de información corren el riesgo de convertirse en una peligrosa Torre de Babel sin fin.
La recompra de acciones es la operación por la que una compañía compra acciones de sí misma en el mercado, con la idea normalmente de amortizarlas. El importe invertido en la compra se recoge con signo negativo en el balance de la compañía, restando de los fondos propios. En España, el límite máximo de la autocartera es del 10% del capital.
Con unas ventas en 2021 cercanas a los 28.000 millones de euros, ACS es una de las mayores constructoras del mundo y la primera por facturación internacional. Cuenta con una plantilla de más de 120.000 personas y una importante presencia en Norteamérica (59% de los ingresos) y en Asia pacífico (22%).
En los últimos 40 años hemos asistido a una tremenda creación de riqueza, apoyada en el progresivo descenso de los tipos de interés, unos costes industriales cada vez más bajos desde la incorporación de China al comercio mundial y la paulatina desaparición de la inflación. Ello dio lugar a razonables tasas de crecimiento durante varias décadas. Si se producía alguna turbulencia, como la crisis de 2008-2013, los bancos centrales se ocupaban de inundar de dinero los mercados. El uso de deuda y no el ahorro era sinónimo de creación de riqueza.
La pandemia en 2020 desató un sentimiento de culpa respecto de la actuación de la humanidad con el medio ambiente y dio lugar a uno de los trasvases de fondos más espectaculares de la historia financiera.
Son las expectativas de futuro y no la realidad presente lo que mueve el mundo. Las grandes filas que se formaban en las tiendas Apple de todo el mundo se debían a las expectativas de conseguir la última versión de un teléfono novedoso, de muy fácil uso y que siempre sorprendía con sus posibilidades. El precio que pagamos por las cosas también lo determinan las expectativas. No estamos dispuestos a pagar lo mismo por una Coca-Cola en la cafetería del trabajo que en una animada discoteca. Incluso en el amor, las expectativas sostienen el interés en la otra persona. Si luego la realidad difiere mucho de esa expectativa es cuando se producen la rupturas y las mutuas órdenes de venta.