Madrid
La nueva Indra que preside Ángel Escribano ha frenado momentáneamente la venta aislada de Minsait Payments para incluir este negocio en el mismo paquete de las futuras desinversiones de Minsait, filial tecnológica en busca de socio. De esa forma, el grupo ha pospuesto momentáneamente los dos procesos de desinversión que hasta el momento se encontraban en el punto mira. Los nuevos planes apuntan a que Payments siga enriqueciendo la filial tecnológica en la que actualmente se integra, sin segregaciones por medio. De esa forma se incentivará la futura entrada de un socio en Minsait, con Payments en su perímetro. Además, con ese movimiento, resultaría más fácil colocar una participación parcial o mayoritaria en el negocio más rentable del grupo.
Ahora bien, en el supuesto de una venta total de Minsait, el paquete no incluiría el negocio de procesos electorales, considerado estratégico para el Estado. Según ha podido conocer elEconomista.es de fuentes conocedoras de la compañía, la multinacional tecnológica no tiene prisa por colocar estos activos. Además, el grupo tampoco prevé malvender estos dos negocios, no sólo de extraordinaria proyección de crecimiento sino también de relevante contribución en las cuentas del grupo.
De hecho, Minsait aportó casi dos tercios de los ingresos (63%) de la multinacional, con ventas de 2.159 millones de euros en los nueve primeros meses de 2025, frente a la facturación de 3.400 millones de euros de la totalidad de la corporación. Asimismo, la filial tecnológica que dirige Luis Abril, proporcionó el 45% del beneficio operativo antes de amortizaciones (ebitda) del grupo, con 168 millones de euros de un total de 369 millones.
La tímida respuesta del mercado para las referidas propuestas ha animado a Ángel Escribano a reconsiderar los planes iniciales diseñados por Marc Murtra, su antecesor en el cargo, presidente de Telefónica desde el pasado 20 de enero.
José Vicente de los Mozos, consejero delegado de la compañía, comparte idéntica opinión que Ángel Escribano. De esa forma, los dos proyectos de desinversión tienen visos de quedarse en cuarentena, pese a que el proceso de venta de Minsait Payments sigue abierto bajo la dirección de AZ Capital y Citi, con una valoración próxima a los 600 millones. Según diversas fuentes, entre las muestras de interés destacaban las los fondos CVC Capital Partners, Cinven, KKR, Bain Capital, Apax Partners, Constellation y Pollen Street.
Ángel Escribano igualmente se plantea pisar el freno para la entrada de uno o más socios en Minsait, cuyo proceso formal de búsqueda de accionistas no ha llegado a iniciarse. El valor de esta sociedad oscilaría entre los 800 y 900 millones de euros sin Minsait Payments, o entre 1.400 y 1.500 millones de euros con la filial de pagos en el paquete. Entre las posibles novias para entrar en el capital de Minsait, ya sea con el control o con una participación minoritaria, también se barajaban algunos los fondos potencialmente interesados por Minsait Payments.
El hecho de que Indra no haya concretado el porcentaje susceptible de cambiar de manos ha podido disuadir a la demanda de los private equity, siempre más dispuestos a acometer operaciones de toma de control antes que invertir como meros compañeros de viaje.
En el Plan Estratégico Leading the Future, presentado en marzo de 2023, Indra marcó tres grandes líneas a seguir hasta 2026: concentrarse en las áreas de defensa y aeroespacial; constituir Indra Space, anunciada el pasado 3 de febrero; e incorporar uno o más socios en Minsait. Sobre esta sociedad, la referida hoja de ruta contemplaba una gobernanza específica para la filial y apuntaba la voluntad de asociarse "con accionistas estratégicos para impulsar un ambicioso plan de crecimiento". Indra también contemplaba entonces la "desinversión de negocios no esenciales", así como la puesta en marcha de un plan Movilidad como nueva línea de negocio; e incrementar las capacidades de Minsait "para prestar servicios a otros negocios de Indra".
La filial tecnológica Minsait aporta al grupo Indra casi dos tercios de sus ingresos y el 45% de su ebitda
De la media docena de verticales que forman parte del esqueleto de Minsait, sólo la filial de pagos se ha puesto en el escaparate. Esta sociedad se creó en 2020 con el objetivo de agrupar todos los productos, soluciones y servicios de Indra en un sector cuyas expectativas de ingresos rondaba los 1,86 billones de euros en todo el mundo.
La actividad de medios de pago ocupa a más de un millar de profesionales entre España, EEUU, República Dominicana, Chile, Perú, Brasil, México y Colombia. Minsait Payments también ha comprado en los últimos años las compañías Credimatic (Ecuador), Nexus (Chile) y Pecunpay (España), esta última especializada en la prestación de servicios a fintechs y neo-bancos, con el desarrollo de productos y servicios totalmente personalizados.
El 30 de septiembre de 2024, el consejo de administración de Indra aprobó "iniciar el proceso formal de venta de Minsait Payments por separado a la de su matriz, al haber detectado un elevado interés en el mercado por el negocio de los medios de pago". En ese sentido, fuentes del mercado apuntaron el referido valor de 600 millones de la filial de pagos, que arroja un múltiplo de 15 veces ebitda, similar al del Sabadell cuando acordó la venta de su negocio de pagos a Nexi, transacción aún pendiente de formalizar y tasada en 280 millones. Al margen de Payments, el resto de los negocios de Minsait operan en sectores de gran pujanza, como es la Inteligencia artificial, la ciberseguridad, los servicios en la nube, la sostenibilidad y otras tecnologías como los nuevos modelos de relación (realidad virtual y aumentada), la automatización, IoT, edge computing, tecnologías de 5G o 6G y blockchain, entre otras.
Contrato en Alemania
Indra se ha adjudicado un contrato para proveer a la Fuerza Aérea alemana de un radar de detección de objetos en el espacio en órbitas bajas (LEO), según ha informado la empresa en un comunicado. El sistema protegerá los satélites en servicio del posible impacto con restos de otras misiones que orbitan de forma incontrolada a gran velocidad y que pueden llegar a dañarlos o inutilizarlos.