Los niveles en los que sacar mayor partido al 'Rally de Navidad'... si no se pierden soportes

A menos de un mes para que acabe el ejercicio, las miradas de inversores y analistas en el mercado de valores solo apuntan en una dirección: la aparición del 'Rally de Navidad'. Y más, a sabiendas de que a pesar de la consolidación de las últimas semanas, los soportes de las principales bolsas de Europa aún se mantienen en pie.

Es el caso, por ejemplo, de los 10.900/11.000 puntos del Ibex 35, cuya perforación no se ha materializado. De hecho, de momento, el índice nacional "sigue manteniéndose fuerte y en una zona de precios que está en tierra de nadie", explica Joan Cabrero, analista técnico y estratega de Ecotrader.

Tampoco han caído los soportes a los que se enfrentan índices como el EuroStoxx 50 en su versión Total Return SX5R (la que tiene en cuenta el reparto de los dividendos) en los 10.900 puntos (correspondientes a los mínimos de agosto) o como los 18.900 puntos del Dax 40 alemán, el otro gran índice que desde Ecotrader se recomienda vigilar.

El EuroStoxx 50 Total Return ha estado en algunos momentos de las últimas jornadas cerca de los 11.050 puntos, a apenas un 1,3% de ese soporte clave. Sobre todo, tras la publicación este viernes de las lecturas preliminares de los índices de gestores de compras (PMI) que elabora S&P Global. "La economía de la eurozona parece dirigirse hacia la contracción a medida que nos acercamos al final del año, al menos según el PMI compuesto de actividad empresarial de este mes, que se desplomó a sus niveles más bajos desde enero", explicaba nada más conocer el indicador adelantado de actividad en el sector privado, Matthew Ryan, jefe de estrategia de mercado de la empresa global de tecnología financiera Ebury.

"En este contexto, sería ideal que el mercado amagase con romper ese nivel para luego ejecutar un reversal, una figura técnica que suele marcar giros significativos, sobre todo si en esa vuelta aparece un hueco alcista", explica en su comentario estratégico semanal el experto de Ecotrader, mientras asegura que, de suceder, "estaríamos ante una oportunidad inmejorable para posicionarse al alza: el riesgo de comprar en esa zona sería mínimo comparado con el potencial de recompensa".

Y es que, el primer objetivo alcista estaría en los máximos anuales, situados a un 6% de distancia actualmente; sería un 10% si vuelve a acercarse al soporte. "Su superación abriría la puerta a nuevas subidas, posiblemente de al menos otro 10%, por lo que en total, podríamos estar hablando de potenciales alzas de entre el 10% y el 20% si el soporte de los 10.900 puntos se mantiene firme", sentencia.

Es decir, la clave para un posible rally de Navidad está en manos del soporte de los 10.900 puntos del EuroStoxx 50 Total Return. De él dependerá si el inversor puede cerrar el año con optimismo o enfrenta un inicio de 2025 más desafiante.

Estrategia operativa

"Operativamente, sugiero manejar un stop semanal en los 10.900 puntos, lo que significa que solo ejecutaríamos ventas si ese nivel se pierde al cierre de un viernes. En caso de que el mercado se acerque a los mínimos de agosto sin perforarlos, no me parece mala idea volver a comprar bolsa europea en torno a los 10.900/11.000 puntos, ya que ofrecen una excelente ecuación rentabilidad-riesgo", pormenoriza Cabrero, mientras reitera que "es más momento de comprar que de vender, siempre teniendo claro que si se pierden soportes críticos habrá que replegarse, e irse a los cuarteles de invierno.

La clave está en ser disciplinados y no perder de vista estos niveles estratégicos... y en aprovechar la liquidez obtenida con los recortes de exposición que se hayan podido realizar una vez que al otro lado del Atlántico, hace dos semanas el Russell 2000 -el índice que refleja el comportamiento de las pequeñas y medianas compañías estadounidenses- alcanzó el objetivo que tenía marcado a fuego en los altos de 2021.

"Aquellos que siguieron las recomendaciones y alertas de Ecotrader, habrán podido navegar con tranquilidad las recientes caídas. Reducir exposición en un 25% del capital invertido -es decir, vender 25.000 euros de cada 100.000- les ha dado liquidez para aprovechar oportunidades, y ahora, esa munición puede dirigirse hacia Europa o reservarse hasta que los índices norteamericanos retrocedan un 10% desde su último pico, una regla que funcionó muy bien en agosto pasado.

Esta regla insta a comprar o aumentar su exposición a renta variable con una perspectiva de medio plazo, siempre y cuando los índices, de forma general, hayan corregido al menos a doble dígito desde su último máximo. Es decir, es una técnica que implica tener paciencia y esperar.

Atentos a los bancos centrales

El comportamiento del mercado en las próximas semanas y meses dependerá, en gran parte de la actuación de los bancos centrales. Es uno de los catalizadores en el que más se fijan analistas e inversores.

Y más, ante la posibilidad de que la entidad central de Europa aplique un recorte de tipos de 50 puntos básicos en la reunión de diciembre, que ha cobrado fuerza en las últimas sesiones, presionando a la baja a un euro y favoreciendo un repunte de las bolsas que, a corto plazo, ha separado ligeramente a Ibex 35 y EuroStoxx 50 de sus soportes clave.

El euro/dólar rebota después de sus mínimos

Tras cuatro sesiones a la baja, el euro ha conseguido en el comienzo de la semana dar la vuelta a la tendencia de las últimas semanas, al rebotar frente al dólar estadounidense con un avance que superó, en algunos momentos de la jornada el medio punto porcentual.

Y es que, en nueve de las últimas 11 jornadas la divisa comunitaria había cotizado en negativo frente al billete verde, convirtiéndose en una de las divisas más bajistas de las 10 más negociadas del planeta.