El gran evento de 2024 está a la vuelta de la esquina. Las elecciones estadounidenses que enfrentarán a Kamala Harris y Donald Trump se celebrarán el próximo 5 de noviembre, en menos ya de dos semanas. Y, ante un escenario que se prevé volátil, desde Federated Hermes apuestan por las small y medium caps de calidad para protegerse de los vaivenes.
No está siendo el año de Solaria en bolsa, eso está claro. Pero la dirección de la compañía está en busca de opciones con las que reflotar las acciones y el negocio. En sus últimos resultados, pese a que volvió a reflejar recortes de los beneficios, hizo públicos unos objetivos que gustaron tanto a inversores como analistas y, de hecho, desde que presentó sus cuentas su valoración en bolsa ha vuelto a crecer por encima de los 14 euros.
Como pequeños inversores a la hora de tratar de emular a un gestor en la búsqueda independiente de potenciales compañías en las que invertir hay que acudir a una serie de ratios más complejas, más allá de las evidentes como el potencial alcista, el PER (veces que el beneficio se recoge en el precio de la acción) o la rentabilidad de los dividendos. Una de las métricas a la que los gestores tienden a dar prioridad es el free cash flow yield (rentabilidad de flujo libre de caja), que mide la capacidad de una empresa de producir efectivo libre sobre su valor de mercado. Un dato elevado de esta ratio significa que una compañía tiene más colchón, tanto para crecer como para reducir deuda o retribuir a sus accionistas. Es, empleando una metáfora, el ibuprofeno que tomarse para evitar el dolor de cabeza.
Se podía anticipar que la debilidad de la economía china repercutiría negativamente en las cifras de las compañías de lujo europeas (de las que el consumidor chino es el principal cliente), pero el golpe está siendo más duro de lo esperado. Este martes, LVMH dio a conocer sus resultados del ejercicio hasta septiembre y la compañía sufría la primera caída de las ventas desde la pandemia. Este mal sabor ha llevado a los inversores a deshacer posiciones en la firma de lujo, que cede alrededor de un 4% en la sesión y arrastra con ella al negativo a las principales compañías del lujo europeo.
La cotización de Iberdrola quiere seguir haciendo historia en 2024. Este mismo martes, las acciones de la que es la eléctrica más grande del mercado español alcanzan por primera vez en toda su trayectoria bursátil los 14 euros y su capitalización marca todo un nuevo récord en los 89.545 millones de euros.
El Gobierno chino continúa con su plan para reactivar la economía y tratar de volver a la senda del objetivo de crecimiento del PIB de un 5% para este año. Al paquete de estímulos que anunció a finales de septiembre (entre los que se encontraba la rebaja de los tipos de interés) se sumaban la semana pasada nuevas medidas para el sector inmobiliario de entre dos y tres billones de yuanes (entre 256.000 y 388.000 millones de euros). El compromiso del Gobierno del gigante asiático para tratar de reflotar al país está impulsando al mercado de valores chino, pero también al resto de mercados emergentes. El MSCI Emerging Markets se sitúa en máximos de dos años y su potencial supera al de la bolsa mundial.
A la fuerte revalorización que acumulan sus acciones habrá que sumar en breves la rentabilidad de su dividendo. Inditex retribuirá a sus accionistas el próximo 4 de noviembre y lo hará con un dividendo que, todavía con sus títulos en cotas históricas, ofrece una rentabilidad del 1,44%. Consulte aquí el calendario de dividendos.
La calma se ha instalado en los mercados y las bolsas se mueven en zonas de máximos del año y algunas incluso, como en el caso del S&P 500, en máximos históricos. Desde Ecotrader, Joan Cabrero, estratega del portal, recomienda a los inversores mantener la tranquilidad, aunque marca ciertos niveles a vigilar en los principales índices. No obstante, Cabrero advierte que este escenario solo es temporal y se avecina volatilidad con la temporada de resultados. En este entorno, identifica oportunidades de compra en valores como Airbus o Acerinox.
Los números demuestran que el S&P 500 tiende a tener un mejor comportamiento que la bolsa europea. Desde el año 2000, el principal índice del parqué estadounidense se revaloriza un 295% frente al 37% que lo hace el Stoxx 600, la mayor brecha entre ambos selectivos de todo el último siglo. En 2024, en el que está siendo un gran año para la renta variable, la ecuación vuelve a repetirse. El S&P 500 conquista ganancias del 20,6% en el año, frente al 8,1% del selectivo del Viejo Continente. Esta diferencia de comportamientos es, además, la más abultada de este 2024.