El encuentro de banqueros centrales que organiza el Banco Central Europeo (BCE) todos los veranos en Sintra ha servido como guía en muchas ocasiones del pasado para anticipar el rumbo de la política monetaria de los principales organismos del planeta, como la Reserva Federal estadounidense (Fed), o el propio BCE. Este año, sin embargo, la mesa redonda que ha abierto el foro de banqueros centrales, en la que han participado Christine Lagarde, presidenta del BCE, Jerome Powell, gobernador de la Reserva Federal, y Roberto Camps, gobernador del Banco Central de Brasil, no ha dejado pistas claras, sino todo lo contrario. Tanto Lagarde, como Powell, se han cuidado mucho de anticipar futuros movimientos, un reflejo de la incertidumbre que existe en el frente macroeconómico y geopolítico.

El bono de China con vencimiento a 10 años ha marcado este lunes un nuevo mínimo histórico de rentabilidad, en el 2,18%. Este dato, que no se había alcanzado desde que empezaron los registros para estos bonos en el año 2002, refleja el temor de los inversores por la debilidad que está mostrando la economía china. El país ha vuelto a publicar varios datos macroeconómicos que preocupan a los mercados, y estos están apostando con ansiedad por la renta fija china, ante la posibilidad de que pueda haber bajadas de tipos en el país próximamente. Las autoridades, sin embargo, continúan haciendo presión para tratar de evitar que la rentabilidad del bono chino siga bajando, y han anunciado que van a tomar bonos prestados, un paso que, a juicio de los analistas, es un paso previo para empezar a intervenir el mercado. Su objetivo es tratar de mantener estable al mercado de renta fija, y así evitar que se produzcan nuevos episodios de tensión en el mercado financiero, como el que se llevó por delante a Silicon Valley Bank hace un año y medio.

En un año en el que la economía mundial ha sido capaz de esquivar el frenazo que se llevaba meses anunciando y la recesión que muchos analistas esperaban para 2024 parece ya fuera de la mesa, las tensiones en la zona euro están llegando por el frente político. El resultado de las elecciones europeas del pasado 9 de junio ha puesto en evidencia el descontento de los ciudadanos con los partidos tradicionales, y ha creado una crisis política en toda regla en Francia. Las elecciones de este fin de semana serán clave para el futuro de uno de los motores más potentes de la economía europea, y los mercados han dejado claro en las últimas semanas que no les gusta la situación económica de Francia, enormemente endeudada, ni tampoco cómo se está configurando el panorama político en el país.

La irrupción de Guyana en el mercado de petróleo ha sido rápida y poderosa, sobre todo si se tiene en cuenta que este país no producía ni un barril de petróleo en 2015 y que el tamaño de su población apenas alcanza los 800.000 habitantes. Pocos habrían apostado que unos años después este país se convertiría en la principal fuente de 'nuevo petróleo' del mundo. No conforme con eso, esta semana se ha presentado un nuevo proyecto que de aprobarse podría incrementar todavía más las previsiones de producción de crudo del país. Hasta ahora, se creía que el techo petrolero de Guyana se establecería en alrededor 1,2 millones de barriles diarios, una cifra ya desorbitada para un país de su tamaño y cuyo petróleo solo se encuentra en aguas ultra-profundas. Sin embargo, un nuevo proyecto de ExxonMobil, llamado Hammerhead, podría llevar la producción hasta rozar los 1,5 millones de barriles de petróleo por día.

Unas elecciones legislativas de alto riesgo político han activado una bomba financiera que llevaba amenazando en las sombras a todo el continente. La situación de Francia amenaza con ser crítica porque la elevada deuda, un enorme déficit estructural, la solución a medio plazo pasaba por reformas agresivas para cuadrar los presupuestos. Sin embargo, el ascenso de Marine Le Pen o la coalición de izquierdas ha puesto de acuerdo a agencias de deuda y expertos de que ese camino quedaría, probablemente, bloqueado, abriendo de par en par la puerta a una crisis crediticia. El propio ministro de Finanzas, Bruno Le Maire, hablaba abiertamente de una hecatombe financiera al estilo de la que tumbó el breve mandato de Lizz Truss en Reino Unido, haciendo que la libre se desmorone y desatando el caos en los mercados.