La remontada económica del sur de Europa lleva en marcha ya algo más de dos años. Tras sufrir una caída mucho más intensa con la crisis del covid, España, Portugal, Grecia e Italia disfrutaron de un mayor 'efecto rebote'. Sin embargo, a este rebote (suele disiparse tras recuperar los niveles previos a la caída) se le han unido otros factores que siguen dando 'alas' a los países del sur (apodados como PIGS durante la crisis de deuda de 2010), mientras que el tradicional eje de poder que conforman Francia y Alemania se estanca en el mejor de los casos. La otrora locomotora europea (Alemania) sigue sumida en una suerte de interminable letargo, mientras Francia se desinfla tras el impulso de los Juegos Olímpicos de este verano. Estas tendencias opuestas están ayudando a reducir algo la siempre mediática brecha entre el sur de Europa y el core o núcleo.

Las recientes caídas del precio del petróleo en los mercados han sido atribuidas a una serie de factores de oferta y demanda que revelan un mercado bien abastecido, con una oferta sólida que crece en los países ajenos a la OPEP, junto a un crecimiento de la demanda que se debilita en medio mundo, incluido China. El 'gigante asiático' se ha convertido en las últimas décadas en el gran motor de la demanda de petróleo global. Ojo al dato: en 1990, China consumía poco más de dos millones de barriles de crudo por día, mientras que en 2023 la media fue de más de 16,5 millones de barriles diarios (el milagro económico de China). Además, aunque China produce petróleo de forma notable, el crudo chino no copa ni el 30% de toda la demanda del país. China depende del petróleo y viceversa. Por ello, cualquier dato o patrón que pueda afectar a la economía china suele tener su repercusión inmediata en los precios de los futuros de petróleo. Imaginen un escenario en el que China llega a su peak oil demand (ya no va a crecer el consumo de petróleo en el país). Esto sería una catástrofe adelantada para el petróleo y la OPEP, que verían como su gran cliente empieza a comprar cada vez menos crudo. Este escenario podría estar más cerca de lo que parece ante la rápida electrificación de la economía china. Además, según la Agencia Internacional de la Energía ni la India ni África podrán ocupar el papel del 'gigante' asiático.

Son muchas las argucias y estratagemas que Moscú ha utilizado para 'colar' su petróleo y gas por medio mundo esquivando las sanciones. Esta lucha entre Rusia y Occidente recuerda en cierta medida al juego de gato y el ratón. Cada vez que parece que el gato (Occidente) va a atrapar al ratón (Rusia y su flota en la sombra), el ratón inventa un nuevo quiebro que sorprende a un gato que debe redirigir su persecución para intentar atrapar a su presa. Cuando parecía que ya se le habían acabado las ideas a Moscú y que EEUU y sus aliados tenían fichados y sancionados a los buques más activos de la flota en la sombra, aparecen nuevos y originales planes para hacer de la actividad rusa con el petróleo algo aún más opaco y difícil de rastrear.

Pekín se ha puesto manos a la obra para intentar reanimar a un paciente que llevaba varios meses (presentando unas constantes vitales cada vez más débiles (desaceleración de la actividad, desinflación o cuasi deflación...). El Gobierno de China ha anunciado un histórico paquete de medidas que toca a varios sectores, pero que tiene un claro objetivo: devolver a los agentes chinos las ganas de consumir e invertir. El paquete de estímulos presenta medidas de apoyo al sector financiero, al inmobiliario y al mercado de valores para reavivar la recuperación de la segunda economía mundial ante los temores sobre si podrá cumplir con su objetivo de crecimiento de este año. "Pekín lanza una salva de medidas de estímulo para estabilizar los precios de los activos, en vista del desplome de los precios inmobiliarios y el bajo rendimiento de las acciones chinas. China reconoce que está peligrosamente cerca de la experiencia deflacionaria que vivió Japón hace décadas y hoy está tomando medidas decisivas para estabilizar los precios de los activos y mantener vivo el espíritu animal", aseguran desde TD Securities en una nota para clientes.

El rápido avance de la tecnología está revolucionando la industria del petróleo y abasteciendo al mundo de energía 'barata'. Los ejemplos son múltiples: reservas de crudo que antes eran inalcanzables porque se encontraban en zonas profundas de la tierra ahora brotan sin descanso; el petróleo de esquisto o shale oil que hace años no resultaba rentable ahora supone una de las fuentes de energía más importantes de EEUU o Argentina; el crudo que se encontraba en aguas ultra-profundas y que hace años era considerado como imposible de extraer, hoy se explota de forma segura y rentable en Brasil, Guyana o África con unos pozos cada vez más profundos. La historia no acaba aquí. Dos de las mayores petroleras del mundo han anunciado hace unas semanas un nuevo avance o logro: la extracción de crudo de un yacimiento que presenta una presión ultra-alta, algo que resultaba imposible de realizar con garantías.