Spain is different. Este tópico tan manido y un tanto vulgar es quizá una de las mejores definiciones cortas de lo que es España: diferente. La sociedad de cualquier otro país europeo que hubiera sufrido un apagón como el que atrapó a España la semana pasada, quizá, se habría comportado de forma muy diferente. Lo cierto es que el apagón en España tuvo un impacto que nadie habría previsto: los bares se llenaron de gente consumiendo bebida y comida, y los bazares y tiendas se llenaron de clientes que entre risas y nervios buscaban linternas, radios, velas... Todo esto, que es reflejo de la cultura y la alegría española, sumado a la mayor resiliencia psicológica que otorga haber pasado por la pandemia de covid y otros eventos como la borrasca Filomena y la DANA, ha tenido su impacto en el PIB, tanto el día del apagón como los posteriores (no todo el mundo pudo comprar todo lo que quería ese día), cuando los supermercados y los comercios realizaron parte de las ventas que no se pudieron realizar el 28 de abril, ya fuera por la falta de electricidad o por el desabastecimiento. Así, frente a los primeros análisis que hablaban de una caída de hasta 4.500 millones del PIB, ahora este impacto se reduce sobremanera y, quizá, el día que haya datos certeros incluso desaparezca, pero para ello habrá que esperar.

Al fin, ha proclamado la catarata de analistas económicos que siguen lo que ocurre en China. Tras meses de espera y expectación, Pekín ha vuelto a bajar los tipos de interés. Aunque se trata de una rebaja comedida y, en el fondo, esperada (a la vez que postergada), ha venido acompañado de otras medidas de relajación monetario y muestra un redoblamiento del compromiso de las autoridades en apoyar la economía en medio de una atonía generalizada que solo podía ir a peor con el castigo arancelario decretado por EEUU contra el gigante asiático. Este anuncio de recorte de tipos llega precisamente cuando ha trascendido en los medios internacionales que delegaciones al más alto nivel de EEUU y China -el secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, y el viceprimer ministro chino, He Lifeng- se van a reunir este fin de semana en Suiza para hablar de aranceles.

Durante años, el relato económico de Europa se escribió desde el norte, con Alemania marcando el paso y los países del sur bajo la sombra de la sospecha y las cadenas de la austeridad. Pero hoy, el guion ha cambiado. En un giro que roza lo poético, son precisamente las economías del sur las que crecen con más fuerza, mientras el motor alemán pierde fuelle y el corazón industrial de Europa se atasca. España, Portugal, Grecia e Italia (también Irlanda aunque no es un país del Mediterráneo) se han convertido en protagonistas de aquella periferia denostada durante la crisis del euro (los apodados con cierta sorna como PIGS), que han vuelto al centro del escenario económico, no como problema, sino como referencia y motor de crecimiento de la eurozona. Y lo que comenzó como un rebote cíclico tras la pandemia empieza a consolidarse como una nueva normalidad, con tintes estructurales que podrían perdurar más de lo que se había previsto en un principio.

Una divisa, a priori, bastante random, como se dice ahora, dentro el circuito de las principales monedas del mundo está llamando estos días la atención de los mercados financieros. Se trata del nuevo dólar taiwanés (simbolizado por el ticker TWD en el mercado Forex). Su alocado repunte en las últimas sesiones frente al dólar estadounidense, llegando a registrar su mejor jornada desde finales de los 80, se puede resumir como una 'pequeña tormenta' que evidencia algo más grande: el cambio de régimen global que puede llegar detrás de la agresiva política comercial que está desplegando la nueva administración de EEUU.

Si hay algo que no se le puede negar a China es el ingenio y la perspicacia de su tejido productivo para llevar y vender su mercancía allá donde quiere. Antes de la guerra comercial con EEUU, las empresas chinas lo tenían relativamente fácil: solo tenían que producir los bienes que Occidente demanda en cada momento a un coste menor que sus competidores y con una calidad aceptable. Esta estrategia basada en bajos costes y una dotación de capital por trabajador creciente (la industria china ha ido escalando) ha servido para generar uno de los mayores superávits comerciales del mundo. Ahora que los aranceles buscan reducir con intensidad este superávit y la competitividad de los bienes 'made in China', los exportadores del gigante asiático están buscando fórmulas para seguir introduciendo parte de sus productos en EEUU.