El segundo trimestre del año arranca como acabó el primero. El Ibex 35 ha iniciado el mes de abril con caídas cercanas al 1%, presionando sus soportes. Más de 20 valores del índice sufren descensos y, aunque el índice aún se encuentra a un 11,5% de sus mínimos del año, dos valores, Iberdrola y Dia, se desploman hasta sus niveles más bajos de 2016.
Quién lo iba a decir cuando hace unos meses todo apuntaba a que la era de tipos cero no continuaría durante mucho tiempo. La renta fija era uno de los activos sobre los que recaían los mayores riesgos ante una normalización de las políticas monetarias de los grandes bancos centrales. Parecía imposible que los bonos de estados y compañías repitiesen los mínimos vistos en meses anteriores, pero nada más lejos de la realidad. La deuda ha sido la gran ganadora este trimestre, ofreciendo ganancias frente a las pérdidas que sufre la mayoría de bolsas europeas y a los ligeros avances que se anota la estadounidense.
Solo dos compañías de las 50 que componen el EuroStoxx 50 mueven casi el 10% de todo lo que negocia al día el principal índice de la zona euro. Y esas dos empresas son españolas. No son las mayores firmas de la zona euro, pero Banco Santander y BBVA logran acaparar los primeros puestos de contratación pese a que la bolsa española acumulará en marzo seis meses consecutivos de caídas en el volumen negociado.
Más de dos tercios de las compañías del Ibex 35 arrastran pérdidas este año. Pero no todas estas empresas están más baratas que a principios de año. Menos de la mitad del índice cotiza a precios más atractivos y, es más, si un inversor busca valores que no solo se abaraten porque han caído en bolsa sino porque también han mejorado sus perspectivas de beneficio la lista se reduce a dos: Amadeus e IAG.
Quién lo iba a decir cuando hace unos meses todo apuntaba a que la era de tipos cero no continuaría durante mucho tiempo. La renta fija era uno de los activos sobre los que recaían los mayores riesgos ante una normalización de las políticas monetarias de los grandes bancos centrales. Parecía imposible que los bonos de estados y compañías repitiesen los mínimos vistos en meses anteriores, pero nada más lejos de la realidad. La deuda ha sido la gran ganadora este trimestre, ofreciendo ganancias frente a las pérdidas que sufre la mayoría de bolsas europeas y a los ligeros avances que se anota la estadounidense.
Los alcistas se han impuesto con claridad en los primeros compases de la sesión para poco después ir perdiendo fuerza aunque a que el farolillo rojo ha permanecido apagado en los principales selectivos estadounidenses en la jornada.
Con solo una sesión por delante para cerrar el primer trimestre del año, para el Ibex 35 resultará misión imposible acabar con ganancias. Para cerrar en positivo, el índice de la bolsa española necesitaría subir un 7,6%, que lo llevarían a recobrar los 9.544 puntos. Sin embargo, hay hasta once compañías del Ibex que pueden finalizar marzo en verde.
La salida ordenada de César Alierta como presidente de Telefónica ha propiciado la tranquilidad entre los inversores. La acción de la operadora se revaloriza en torno a un 3,8% desde que el martes la compañía anunciase que José María Álvarez-Pallete tomará el cargo que deja Alierta. Esta subida lleva a la mayor teleco española a recuperar los 50.000 millones de euros de capitalización. ¿Es este el valor que estiman los analistas? ¿Está el mercado valorando correctamente a la compañía?
Los mercados emergentes han vivido una auténtica fuga de dinero en los últimos meses. La caída del precio de las materias primas y el inicio de una política monetaria menos acomodaticia en Estados Unidos han jugado en contra de unas economías que también han sufrido el frenazo económico global y de China, en particular. Pero llegan los primeros visos de esperanza.