La Reserva Federal (Fed) de EEUU decidió la semana pasada dejar su política monetaria sin cambios. Tras ello subyacen al menos tres razones principales: la perspectiva económica más incierta en el extranjero, particularmente en China; el propio ajuste de las condiciones monetarias y financieras en EEUU y los bajos precios del petróleo y el dólar más fuerte, con menores expectativas de inflación.

La economía de EEUU creó 11,4 millones de empleos desde finales de 2009, pero las estadísticas han sido en general muy decepcionantes en el primer trimestre. El PIB real, tras un crecimiento anualizado del 2,2 y el 5 por ciento los dos últimos trimestres de 2014, casi se estancó en el primero de este año en el 0,2, frente a la previsión del 1 por ciento. Un invierno particularmente duro y perturbaciones en los principales puertos de la costa Oeste han afectado a la actividad, si bien ello es temporal. Además, ha influido la caída de la actividad de perforación petrolera y, a pesar del bajo precio del petróleo, la falta de reacción del consumo al aumento de ingresos reales. Por otra parte la fortaleza del dólar y la mucha menor inversión del sector petrolero tuvieron un impacto negativo y probablemente sean factores más duraderos.

La economía de EEUU creó 11,4 millones de empleos desde finales de 2009, pero las estadísticas han sido en general muy decepcionantes en el primer trimestre. El PIB real, tras un crecimiento anualizado del 2,2 y el 5% los dos últimos trimestres de 2014, casi se estancó en el primero de este año en el 0,2, frente a la previsión del 1%.