Tras un largo periodo en el que este tema parecía aparcado, la UE vuelve a resucitar la idea de una confiscación total de los activos rusos congelados. Desde que empezó la guerra una de las medidas más importantes desde Bruselas fue el bloqueo de los activos rusos denominados en euros. Esta medida ha ido in crescendo hasta alcanzar unas reservas congeladas de 210.000 millones de euros. Pese a que esto inmoviliza una parte del músculo financiero ruso (que ya no podría utilizarse en la guerra) en todo momento parecía respetarse la idea de que solo se estaba 'bloqueando temporalmente' este dinero. Sin embargo, a medida que la guerra se ha ido recrudeciendo crecieron las voces que piden quedarse con la integridad de este dinero, una opción que ha vuelto con fuerza. Sin embargo, la empresa encargada de custodiar esos activos (Euroclear) lleva tiempo advirtiendo de que el daño que generaría para Europa sería mucho mayor que el dinero que se conseguiría a corto plazo. Los expertos además, añaden que el euro sería el principal perjudicado de la medida.

La economía europea y la estadounidense han seguido caminos muy diferentes. Al otro lado del Atlántico, un fuerte consumo interno pilló por sorpresa a los 'profetas de la recesión' y despejó cualquier duda con potentes crecimientos como el del último trimestre (2,8%). Mientras tanto, el Viejo Continente se ha visto arrastrado por un contexto de mucha mayor debilidad en la que apenas ha logrado un alza del 0,4%. Esa bifurcación se ha convertido en uno de los grandes temas que han copado el foco económico mundial, con un contexto tan diferente que ha llevado a sus respectivos bancos centrales a recorrer caminos diferentes (recortes de tipos en el BCE y una gran pausa en la Fed). Sin embargo, el misterio de esta gran diferencia podría tener la respuesta en casa: la montaña de ahorro que Europa almacena y exporta al exterior.

La suerte de Europa en los últimos dos años se ha terminado y ahora toca prepararse para una carrera cargada de tensión por llenar sus almacenes de gas. En 2022 el mercado se rompió por completo, la desconexión con Rusia pilló a los principales países de Europa sin opciones alternativas. Estas naciones se lanzaron al mercado a comprar gas a cualquier precio para sobrevivir al invierno, llevando el precio a los 300 euros por megavatio hora. Tras esta explosión inicial el destino regaló al viejo continente dos inviernos cálidos que le dieron un gran margen de maniobra para acudir al mercado de forma ordenada, con sus alforjas llenas. Sin embargo, esta vez ha salido cruz. Ahora los expertos advierten de que, si bien no vendrá otra crisis, la realidad es que la situación actual dará paso a unos precios estructuralmente más altos (un 50% más) que seguirán dañando a una industria que ha sido la principal afectada de estos mayores costes.

"Vamos a tener una política en la que no se construirán molinos de viento. Están llenando nuestro país de basura". Con esta frase Donald Trump dejaba a las claras cual será su política en la conferencia de prensa del 7 de enero de Mar-a-Lago en Florida. Este miércoles, en su megabatería de órdenes ejecutivas, confirmó al 100% esta nueva directriz energética con la suspensión de los proyectos eólicos. Esto provocó fuertes convulsiones en las renovables de toda Europa, con una caída del 17% de Oersted (afectada también por el agujero en sus cuentas anunciado ese mismo día por los tipos de interés), mientras todas las firmas del sector caían cerca de un 2%. Este ha sido solo el último episodio de una auténtica sangría bursátil europea, que llegaba a esta fecha con el pesimismo ya integrado en su cotización. Sin embargo, mientras esto ocurre, las principales firmas renovables de EEUU no solo no caen con Trump, sino que experimentan claras subidas.