La renta fija se ha convertido en uno de los activos favoritos de los inversores este año. Se ha visto favorecida por los sucesivos recortes en los tipos de interés realizados por los bancos centrales, que han impulsado el precio de la mayoría de bonos. Y esto, en la práctica, implica ganancias que en el caso de la deuda global superan ligeramente el 7% en 2025. Según datos de Bank of America, los bonos encadenan 18 semanas consecutivas de entradas de dinero. Sin embargo, se ha frenado el ritmo al que lo captan. En la última, los bonos han atraído 19.700 millones de dólares (unos 18.100 millones de euros al cambio). La cantidad más baja en cuatro semanas.

La buena racha de los fondos de inversión se mantiene firme a pesar del repunte de las tensiones comerciales en julio. El aumento de la incertidumbre se desencadenó cuando Donald Trump comenzó a enviar las cartas oficiales a distintos países, advirtiendo sobre la aplicación de nuevos aranceles a partir del 1 de agosto, salvo que se alcanzasen acuerdos antes de esa fecha. Aun así, los fondos han logrado captar más de 3.070 millones de euros este mes, las entradas netas más elevadas en un mes de julio desde 2014.

Este año se han cumplido cinco desde que la pandemia por Covid-19 irrumpió en escena provocando una de las mayores sacudidas en los mercados financieros de las últimas décadas. La brusca caída de las bolsas, la parálisis económica global y una incertidumbre sin precedentes marcaron el inicio de una etapa convulsa cuyo impacto, para la mayoría de los activos, ya ha quedado atrás. También lo ha superado la industria de la inversión colectiva. En este periodo, los fondos de inversión han logrado rentabilidades medias anualizadas del 3,62%, mientras que los planes de pensiones han ofrecido aún más: en torno al 4,5% al año. Dentro de estos, los planes de empleo han mostrado un comportamiento ligeramente superior al de los individuales: entre los de mayor tamaño, la mitad alcanza o supera el 4% anualizado desde el estallido de la crisis sanitaria.

Los depósitos bancarios han vivido una etapa dorada desde que el Banco Central Europeo iniciara la subida de tipos en julio de 2022. Sin embargo, ese ciclo de bonanza empieza a quedar atrás. En los últimos meses, sus rentabilidades han iniciado una senda descendente, alejándose de las rentabilidades que llegaron a superar el 3%. Aun así, todavía es posible encontrar ofertas puntuales por encima del 2% a un año, aunque ya no en las entidades tradicionales. Los depósitos más atractivos se esconden hoy en los catálogos de bancos digitales o en plataformas que ofrecen productos de entidades extranjeras que operan en España. En ese caso, aún es posible encontrar cuatro depósitos a un año con rentabilidades del 2,5%.