La banca europea no se deja arrastrar por la actualidad del mercado: sube un 20% en 2025

El sector bancario europeo es el colectivo más alcista del 2025. Las principales entidades financieras cotizadas se vieron arrastradas por los recientes acontecimientos comerciales que afectaron al resto de la bolsa. Sin embargo, su desplome no fue tan significativo como el de otros sectores mientras que se desenvuelven mejor desde el rebote del reciente shock arancelario. Los bancos europeos ya suben más de un 20% con entidades concretas que superan el 50% desde el primero de enero.

Los bancos del Stoxx 600 (casi cincuenta entidades) suben más de un 20% desde que arrancó el año. En estos cuatro meses, el propio índice avanza menos de un 3,5%. Los vaivenes del mercado con la guerra arancelaria llevaron al conjunto de la bolsa europea a perder más de un 6% tras el mayor envite de tarifas de Donald Trump cuando semanas antes subía más de un 10%. El Stoxx 600 borró 16 puntos porcentuales en menos de diez días.

Por contra, el sector bancario del principal índice bursátil europeo no llegó a entrar en terreno negativo con el desplome de la bolsa que se llevó gran parte de lo ganado en 2025. Desde su mínimo tras la presentación de las tarifas arancelarias por países por parte del presidente de Estados Unidos, las entidades del Viejo Continente rebotan un 18% y están a menos de un 6% de alcanzar el último máximo histórico.

Existen diferencias geográficas también dentro de la banca europea. Los bancos cotizados que retroceden en bolsa desde el primero de enero son escasos. Por contra, entre los más alcistas están las entidades españolas y las italianas, en una jornada en la que Mediobanca lanzó una opa a Banca Generali por 6.300 millones de euros. De hecho, los bancos del Ibex 35 avanzan un 38,6% según el índice sectorial del mercado español: casi doblan al conjunto de las entidades financieras dentro del Stoxx 600.

La resiliencia del sector bancario se produce en un contexto de bajadas de tipos de interés en la eurozona que podría ahuyentar a los inversores ante la expectativa de menores ingresos por intereses de crédito en próximos trimestres. Sin embargo, hasta la fecha ha sido todo lo contrario. Los ingresos y beneficios de la banca superaron expectativas y eso reforzó la subida en el parqué del sector. "Algunos bancos europeos incluso han obtenido mejores resultados que sus homólogos estadounidenses, algo que rara vez se ha visto en periodos anteriores de tensión general del mercado", comenta el gestor de TwentyFour AM (Boutique de Vontobel), Jakub Lichwa.

Por entidades, Société Generale es el banco que más sube en 2025 (roza el 60%) entre las grandes capitalizadas que cuentan con consejo de compra, según FactSet, seguida de Commerzbank. E inmediatamente por detrás se sitúan el Banco Santander (45%), Banco Sabadell (42%) y el BBVA (35%).

Por contra, este rally que protagoniza el sector bancario del Stoxx 600 recorta el potencial de las entidades europeas. De media, el sector cuenta con un recorrido por delante inferior al 7,5%, según las firmas de análisis, que estaría por encima de lo que ofrece cada una de las cinco entidades que más suben en el año (Commerzbank sería la que más ofrece, sobre el 6,5%). Deutsche Bank, BNP Paribas e Intesa Sanpaolo sí cuentan con un potencial superior al 10% entre las grandes capitalizadas del sector con una recomendación de compra.

No obstante, el inversor puede buscar la rentabilidad en las entidades financieras más allá del camino que tengan o no por delante sobre el parqué. Los bancos cuentan con un dividendo atractivo que incluso el reciente rally bursátil. Intesa Sanpaolo y Banco Sabadell cuentan con el mayor retorno por dividendo del grupo, superior al 7% en ambos casos.

Aunque la guerra comercial no haya tenido un impacto en los beneficios del sector como sí lo ha hecho en otras áreas, esto no quiere decir que no pueda verse resentido su negocio. "La reciente corrección en las acciones de los bancos europeos refleja la preocupación de los inversores y en las posibles implicaciones para la calidad de los activos y de la rentabilidad de los bancos europeos", explica el experto de la firma, Marco Troiano.