El alza de los tipos de interés en la zona euro continúa drenando por los distintos estratos sociales y ya ha llegado a los grandes patrimonios de nuestro país. Los bancos nacionales han comenzado a remunerar los depósitos de los clientes de banca privada con rentabilidades que rondan el 1,5%-2%, lo que supone entre 100 y 150 puntos básicos más que la media del depósito que ofrecen las entidades nacionales al pequeño ahorrador. Según datos del Banco Central Europeo, de media, un depósito a doce meses en España se retribuye con un 0,42%, a la cola de Europa -frente a un tipo de interés promedio para las hipotecas del 2,91%, lo que representa un diferencial de casi 250 puntos básicos-. En el conjunto de la zona euro esta diferencia se reduce a 154 puntos, con depósitos remunerados al 1,34%.
Con este paso al frente, el alza de los tipos de interés ha llegado a su tercer escalón después de haber mejorado las condiciones de las Administraciones públicas en primera instancia, de las grandes empresas y, ahora, de los mayores patrimonios del país. Firmas del Ibex consultadas por este diario han visto cómo han pasado de tener que pagar tasas negativas del 0,25% hace tan solo un año por depositar el dinero en el banco a que este les genere saldos positivos con retribuciones superiores al 1%-1,5%. Según las estadísticas del Banco de España, las compañías percibieron una retribución media por sus depósitos a un año del 1,602% a finales de 2022.
Según fuentes de mercado consultadas por elEconomista.es, grupos internacionales como JP Morgan "van a comenzar a remunerar los depósitos al 2%" a sus clientes de banca privada. Estas firmas internacionales son las tenedoras de las mayores fortunas, con un ticket mínimo de entrada en su banca privada de 3-4 millones de euros. Otras fuentes sostienen que sus clientes de banca privada están recibiendo en el entorno del 1,5% por los depósitos que mantienen en los bancos nacionales. Ninguno de los grandes grupos comercializa este tipo de productos en su red de oficinas para el cliente retail. Ranking Banca Privada elEconomista.es: La banca privada supera en España los 633.000 millones de euros bajo gestión en 2022
"Como banca privada entendemos que no solo debemos ofrecer a nuestros clientes un 2% o el 3% que te puede dar una Letra del Tesoro", aseguran fuentes del sector que entienden el depósito como un producto para retribuir los saldos o la liquidez de los grandes patrimonios con el fin de generar algún retorno adicional, pero tienen claro que su objetivo es obtener rentabilidades que superen a la inflación -cuando la previsión para el IPC de la zona euro en 2023 es del 5,5%-. "El objetivo debe ser como mínimo conservar el patrimonio", apuntan estas mismas fuentes.
Hacia mediados del año pasado una pregunta recurrente a los responsables del sector bancario era cuándo iban a empezar a remunerar los depósitos a tenor de la velocidad que estaba cogiendo la curva de tipos. Una respuesta generalizada (algo vaga también) era que se empezaría a pagar al cliente por el dinero depositado en el banco en el momento en el que el precio del dinero en la eurozona superase el 2%.
Esto sucedió en octubre, cuando el Banco Central Europeo (BCE) culminó su tercera subida consecutiva desde julio. Hoy los tipos de interés de referencia están al 3% y la previsión es que alcancen el 3,5% en verano. El euríbor, tasa a la que se vinculan las hipotecas, cotiza en el 3,57%, niveles máximos de la crisis financiera. Ese mismo año, esta referencia alcanzó cotas del 5,52%. Lo más llamativo de esta escalada es su rapidez. Son 400 puntos básicos si se compara con tasas negativas del 0,5% a los que arrancó el año pasado, 2022. Lo más parecido a esta situación se vivió de 2005 al pico de 2008 -unos 350 puntos de subida- que tomaron hasta tres años para su consecución. Y la banca no ha querido coger el paso.
Renta fija y no depósitos
Las propias entidades reconocen no estar interesadas en entrar en una guerra por el pasivo después de años penalizadas por tasas de depósito en negativo que les obligaban a pagar por tener su dinero en las arcas del BCE. Es más, la banca retail reconoce estar ofreciendo producto garantizado o de renta fija que ofrece rentabilidades más elevadas (a costa de un mayor riesgo que el del depósito), al tiempo que genera mayores comisiones para el sector. De media, los veinte mayores fondos por patrimonio en España de renta fija cobran una comisión del 0,69%, según Morningstar. De ellos solo uno no pertenece a los grandes bancos y es el gestionado por Trea para Cajamar.
Las entidades han optado por centrarse en la captación de clientes a través de ofertas por la apertura de cuentas corrientes y la domiciliación de nóminas. Esta semana Banca March ha lanzado un depósito al 2,1% para aportaciones mínimas de 10.000 euros a 18 meses y con un máximo de dos millones de euros. Pero su peso en la foto es mínima. El 88% de los clientes de banca pertenecen a los diez mayores grupos del país -solo CaixaBank aglutina un 31% del total de la clientela del país, según datos elaborados por Grupo Inmark-. Este porcentaje supera el 96% si se incluyen las cajas de ahorro de entre quienes mencionan a una entidad como su primer banco.