Bolsa, mercados y cotizaciones

El ahorro financiero de los españoles que renta un 0% roza el billón de euros

  • El dinero en depósitos, efectivo y cuentas a la vista se sitúa en 990.000 millones
  • Por la inflación, se pierde un 0,4% de su poder adquisitivo entre enero y marzo
El ahorro financiero que renta el 0% en España roza el billón de euros

Los españoles ahorraron más durante la pandemia, sí, pero ese ahorro se canalizó, sobre todo, hacia activos que no ofrecen rentabilidad alguna. Según los últimos datos disponibles en Inverco, el ahorro en depósitos, cuentas a la vista y efectivo roza ya el billón de euros. Se trata de 990.000 millones de euros remunerados al 0%, que solo por el efecto de la inflación han perdido un 0,4% de su poder adquisitivo en los tres primeros meses del año -unos 3.900 millones de euros-.

El dinero que se concentra en estos tres activos representa ya más del 42% del ahorro financiero de los hogares españoles -la cifra más alta desde 2013, y dos puntos porcentuales más respecto a marzo del año pasado, cuando la pandemia sacudía con fuerza en todo el mundo o, traducido a dinero, 64.800 millones más, ver gráfico-.

Siempre han supuesto el grueso del ahorro, a diferencia de lo que sucede en otros países europeos, pero los españoles se refugiaron especialmente en ellos en un año convulso como 2020, incrementando sobre todo el efectivo y las cuentas a la vista, no los depósitos a plazo. Se observa en que solo el año pasado captaron 73.190 millones de euros, una cifra que únicamente ha sido superada en la crisis financiera de 2008. También en que solo éstos, junto a las IICs (donde se incluye a los fondos de inversión y a las sicavs) lograron flujos positivos -y los de las IICs fueron más reducidos, de 10.400 millones de euros-.

Hablemos de rentabilidad real

Según los últimos datos disponibles en el Banco de España (BdE), a cierre de febrero, los tipos de interés que ofrecen los bancos para nuevos depósitos y cuentas a la vista sigue anclado en el 0,01%. Pero su rentabilidad real -es decir, la que obtiene un ahorrador una vez descontada la inflación- es negativa.

"Las cuentas corrientes y depósitos en que guardamos nuestro ahorro tienen un agujero invisible por el que se escapa a chorros, más o menos copiosos, lo que con tanto esfuerzo acumulamos: los economistas lo llaman inflación y es el motivo por el que desde hace décadas ahorrar no es suficiente", ilustra Luis Alberto García, experto en formación financiera de Value School. En la práctica, a ese tipo de interés del 0,01% que uno recibe por un depósito o cuenta a la vista habría que restar un 0,4%, que es lo que han subido los precios en el primer trimestre del año.

Luis Alberto García (Value School): "De enero de 2018 a diciembre de 2020, la pérdida de poder adquisitivo por la inflación ascendió al 2,5%"

El impacto a largo plazo es mayor, a pesar de que en los últimos años la inflación se ha mantenido muy baja e, incluso, negativa durante algunos periodos. "De enero de 2018 a diciembre de 2020, la pérdida acumulada de poder adquisitivo ocasionada por la inflación ascendió al 2,5%", añade. A futuro, la previsión del consenso de mercado recogido por Bloomberg es que los precios repunten un 1,2% a final de año en nuestro país.

Pocos dan el salto a los fondos

Aunque los españoles sí reconocen la importancia de ahorrar, según la última encuesta de Educación Financiera y decisiones de ahorro e inversión publicada por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), solo un 3% lo hace a través de fondos de inversión y acciones. Dentro de la estructura del ahorro financiero, el peso de los primeros ha ido subiendo con el paso de los años, hasta suponer ya el 14,8%, frente al 12,3% que alcanzaban hace cinco años.

De nuevo, las opciones más conservadoras dentro de los fondos son las que concentran mayor patrimonio de los españoles, a pesar de que las expectativas de rentabilidad para este activo permanecen bajas y su precio volátil a los movimientos de los tipos de interés. Cerca del 41% del dinero en fondos se encuentra en alternativas puras de renta fija o enmixtos de renta fija.

La inversión en bolsa baja

El peso de la inversión directa en acciones, sin embargo, ha ido cayendo a lo largo del tiempo. A pesar de que el inversor particular compró más acciones durante la pandemia, como señaló el regulador en octubre del año pasado, la inversión directa en acciones se redujo hasta el 11,5% el año pasado frente al 14,4% que suponía en 2019, según los datos de Inverco. Se trata del porcentaje más bajo desde, al menos, los últimos dieciseis años.

Aun así, Rodrigo Buenaventura, presidente de la CNMV, explicaba la semana pasada, durante un discurso, que "el porcentaje de tenencias directas de renta variable de las familias españolas ha sido tradicionalmente un 25% superior que el de la media de la zona euro (cifras medias en términos de proporción sobre el PIB y promedio entre el año 2016 y 2019)". España es un país donde la tradición de inversión directa en bolsa se ha mantenido históricamente, añadía, "probablemente, por el reducido peso de la inversión institucional en pensiones o seguros a diferencia de otros países de nuestro entorno".

comentariosforum6WhatsAppWhatsAppFacebookFacebookTwitterTwitterLinkedinlinkedin
forum Comentarios 6
Deja tu comentario
elEconomista no se hace responsable de las opiniones expresadas en los comentarios y los mismos no constituyen la opinión de elEconomista. No obstante, elEconomista no tiene obligación de controlar la utilización de éstos por los usuarios y no garantiza que se haga un uso diligente o prudente de los mismos. Tampoco tiene la obligación de verificar y no verifica la identidad de los usuarios, ni la veracidad, vigencia, exhaustividad y/o autenticidad de los datos que los usuarios proporcionan y excluye cualquier responsabilidad por los daños y perjuicios de toda naturaleza que pudieran deberse a la utilización de los mismos o que puedan deberse a la ilicitud, carácter lesivo, falta de veracidad, vigencia, exhaustividad y/o autenticidad de la información proporcionada.

Sanchinflas y rata cheposa, insomnio y precariedad
A Favor
En Contra

No lo digáis muy alto que lo expropian a base de impuestos o directamente las ratas del desgobierno!! jaja

Puntuación 12
#1
Como llevarselo
A Favor
En Contra

Como llevarselo ,, seguro que esta en la mente de unos cuantos salvapatrias

Puntuación 10
#2
Jose
A Favor
En Contra

La rentabilidad no se esfumó. La rentabilidad fue ROBADA. Por instituciones que fomentan el comunismo estatalista, con financiación barata para ellos mientras someten al sistema financiero y no garantizan la libertad del capital (pues si te lo llevas y te roban pierdes lo que tienes y además el maleante está en la calle en dos días en lugar de sufrir un castigo severo). El capital está siendo oprimido y reprimido de manera vergonzosa y aberrante. Desde la perspectiva comunista y estatalista miel sobre hojuelas claro. Sólo les falta decir Viva Rusia cada vez que emiten a tipos negativos o entra dinero en las cuentas de depósito.

Puntuación 14
#3
quimete74
A Favor
En Contra

patronicado por los fondos de inversion

¿ Qué es mejor el 0% ?

o

¿Pagar una comision anual de más del 2% en un fondo con el que con suerte no pierdes la mitad de los que metas?

¿Te metes en bolsa con el riesgo de perder todavía más?

blogbombillas.com

Puntuación 13
#4
Usuario validado en elEconomista.es
CRITICOS
A Favor
En Contra

Mejor tener ese dinero al cero% que perder como tantos en 2020 en bolsa y en fondos de inversion, con los peores analistas y gestores de fondos de europa, que creo que son los españoles. Recuerden un ejemplo : en agosto de 2002 la accion del Santander estaba a 9,56 euros Y el año pasado tocó casi los 1,5 Y ahora se apuesta que llegue a 4 ... como mucho. Lo dicho : preservamos muchos lo que nos ha costado mucho esfuerzo para que no lo dilapiden y mal gestionen otros :: ellos en los fondos de inversion ganan no solo con las comisiones sino con las continuas rotaciones de cartera de la que sacan pingües beneficios por más comisiones : LAS VERDADES DEL BARQUERO !!!!

Puntuación 11
#5
Usuario validado en elEconomista.es
CRITICOS
A Favor
En Contra

Mejor tener el dinero al cero % que probablemente perder dejandolo invertido en fondos de inversion o bolsa españoles. Un ejemplo para gente prudente : la accion del Santander la vendí a 9,56 euros en agosto de 2002. ¿ A como esta ahora ? : superando 3 a duras penas y soñando con los 4. Para preservar el ahorro tan afanosamente conseguido con el esfuerzo del trabajo no se puede fiar el dinero a unos gestores que ganan siempre , no solo por las comisiones explicitas de un fondo de inversion sino por las rotaciones de las carteras de activos que implican mas gastos y comisiones para el inversor. Ellos siempre ganan cuando el cliente puede perder hasta las camisa. Y eso que tienen informacion seudo-privilegiada de los mercados pero para sus inversiones, claro !!!!

Puntuación 3
#6