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Madrid.
Si hay algo que ha quedado claro en el mercado tras la jornada del lunes es que el interés de SIX y de Euronext en hacerse con BME es solo el principio de lo acabará siendo una guerra de OPAS. Este martes sus acciones han subido un 2,05% hasta los 35,78 euros por acción.
Así lo demuestran las informaciones que apuntan a que otros gestores de bolsa como Deutsche Boerse, que ofrece índices tales como el Dax alemán y que capitaliza más de 26.000 millones de euros, hayan mostrado su intención en pujar por la empresa dirigida por Javier Hernani.
La bolsa alemana, la quinta por capitalización del sector en el mundo, es la última a la que se le achaca interés en una operación que según alertan algunos analistas puede empezar a ser "cara". Y es que, desde el departamento de análisis de Deutsche Bank afirman que, dadas las cifras anunciadas ayer por SIX, una contraopa por parte de otras compañías como Euronext dejaría de ser interesante "financieramente hablando" aunque estratégicamente siguieran teniendo sentido.
En este sentido, solo las empresas con mayor músculo financiero estarían capacitadas para acometer una operación que supondría valorar a BME por encima de los 2.800 millones de euros. Y según la calificación crediticia otorgada por S&P, la nota de la bolsa alemana es ligeramente superior a la de la suiza.
Y de hecho, Deutsche Boerse cuenta con una caja superior a los 18.000 millones de euros, según los datos de cierre de 2018, la segunda más elevada de todas las empresas de este ámbito tras la de la bolsa de Hong Kong.
La bolsa alemana, Deutsche Boerse, presta servicios operativos en torno a la bolsa de valores y transacciones de opciones y futuros. Sus accionistas principales son el fondo Blackrock, con el 6,69% del capital; la firma de inversión global Artisan Partners (con el 5 %), la gestora escocesa Baillie Gifford (3,6%) y la propia bolsa germana, con el 3,5%.
En la misma dirección, Euronext ofrece una capacidad de endeudamiento que ofrece pocas sospechas. No en vano, su ratio de apalancamiento (la relación entre la deuda de una compañía y el beneficio bruto de la misma) es inferior a las 0,3 veces según los datos de recogidos desde FactSet a cierre de 2018. Por detrás de ellas se situaría la London Stock Exchange, con una ratio de 0,6 veces.
Sea como sea, el consejo de BME ha calificado la operación de "amistosa" y se ha comprometido a pagar un breaking fee de 14 millones de euros a SIX. Es decir, se ha autobligado a pagar una a tarifa de ruptura por ese importe en el caso de que llegue una oferta competidora y también se apruebe.
