La locomotora económica de la zona euro echa el freno o casi seguro lo hará. Cada vez son más voces las que alertan que la economía alemana ya no goza de la fortaleza de hace unos años y empieza a arrojar síntomas de debilidad. De hecho, si se confirma el tropiezo del cuarto trimestre del año pasado, la economía se quedaría al borde de una recesión e invita a pensar qué pasará con el resto de la Eurozona.
Desde el Gobierno de Angela Merkel ya estarían descontando este escenario y, según el diario Handelsblatt, se preparan para anunciar -previsiblemente el miércoles- un tijeretazo de la previsión de crecimiento. En concreto, el diario apunta a un recorte de la estimación del PIB para este año hasta el 1% desde el 1,8% que calculaban hasta ahora.
Una rebaja que se suma a que hizo esta semana el FMI. El organismo redujo su pronóstico de crecimiento para la economía germana al 1,3% desde el 1,9% anterior. De cara a 2020, la institución presidida por Christine Lagarde espera un avance del 1,6%, en línea con lo previsto por las autoridades alemanas.
¿A qué se debe el pesimismo? Las vagas razones, según Handelsblatt, son, entre otras cosas, la debilidad de la economía mundial o la incertidumbre que está generando el Brexit. Si bien, la primera economía de la zona euro lleva mostrando síntomas de debilidad desde el año pasado.
De hecho, el PIB alemán cerró 2018 con un avance del 1,5%, en el que fue su noveno año consecutivo de crecimiento, pero también de su menor avance desde el año 2013.
La empresa también acusa las dudas
Hasta aquí las previsiones puramente macroeconómicas. En el plano empresarial también se respira incertidumbre y estas dudas han quedado reflejadas en el índice IFO de confianza empresarial, que volvió a caer por quinta vez consecutiva. En particular, el índice registró en enero un descenso desde los 101 puntos de diciembre hasta los 99,1, su nivel más bajo desde febrero de 2016.
La valoración de la situación actual bajó sí, pero sobre todo las expectativas para los próximos seis meses, que se ha vuelto pesimista por primera vez desde diciembre de 2012. "La economía alemana experimenta un decrecimiento", ha asegurado el presidente del instituto IFO, Clemens Fuest.
Así las cosas, el mercado espera que la economía alemana esquive la recesión, pero también prevé alguna que otra piedra en el camino. Y si Alemania tropieza, el resto de los países de la zona euro también tendrán que prepararse para una senda algo tortuosa.
El BCE alerta de riesgos a la baja
Algo que dejó entrever ayer Mario Draghi, presidente del BCE. El banquero italiano reconoció que los peligros para la economía de Eurozona habían evolucionado de manera negativa. A su juicio, los datos más recientes siguen siendo más débiles de lo esperado, confirmando que los riesgos para las perspectivas de la zona euro "se han movido a la baja".
"Los riesgos para las perspectivas de crecimiento de la Eurozona se han movido a la baja ante la persistencia de incertidumbres relacionadas con factores geopolíticos y la amenaza del proteccionismo, así como vulnerabilidades en los mercados emergentes y volatilidad en los mercados financieros", indicó Draghi en la rueda de prensa posterior a la reunión del Consejo de Gobierno del BCE, que mantuvo sin cambios su política monetaria.
En este sentido, Draghi indicó que los consejeros del BCE fueron unánimes en su diagnóstico sobre la mayor debilidad de la economía de la zona euro y en el cambio en el equilibrio de riesgos para el crecimiento, lo que subraya la necesidad de que mantener un "significativo estímulo de política monetaria" que apoye la evolución de la inflación en el medio plazo.
