Las Letras del Tesoro español a 12 meses ofrecen actualmente un 2,99% en el mercado secundario, en el que se intercambian los títulos después de ser emitidos en las subastas. En ese nivel esperan estos títulos de deuda a la subasta que se celebra este martes, 3 de septiembre; el Tesoro colocará, como suele hacer una vez al mes, deuda a 6 y a 12 meses el mismo día.
El Ibex 35 ha puesto el pie en el mes de septiembre con una ligera caída: ha cedido un 0,06% en la sesión bursátil, para cerrar en los 11,395.30 enteros. A pesar de este tímido descenso, el índice de referencia de la bolsa española se encuentra a sólo un 0,4% de su máximo anual (los 11.444 puntos en que cerró el pasado 6 de junio); y su versión con dividendos cotiza, de hecho, en altos de todos los tiempos. Se trata del Ibex 35 Total Return, indicador que incorpora en su cálculo, además del cambio en el precio de las acciones, la reinversión de los dividendos que reparten las compañías, así como otras fórmulas de remuneración.
Tras el parón estival, el calendario de dividendos españoles vuelve a reactivarse. Lo hace de la mano de IAG, que el próximo 9 de septiembre repartirá 0,03 euros por acción. Este importe ofrece una rentabilidad del 1,4%. Este dividendo de IAG tiene una especial relevancia por ser el primero que ofrece el grupo de aerolíneas desde 2019; en 2020 tuvo que cancelar la retribución debido a la pandemia, y es ahora, en 2024, cuando vuelve a retribuir. Quien desee embolsarse este pago debe estar atento y tenerla en cartera antes del próximo jueves, 5 de septiembre; desde ese día sus acciones cotizarán ya sin derecho a esta retribución. Consulte aquí el Calendario de los próximos dividendos.
A punto está de culminar agosto de 2024. En las bolsas, el mes ha estado marcado por un violento movimiento en V: caídas en bloque, la primera semana, en la renta variable, de las que las grandes plazas ya se han recuperado. En lo que respecta a la renta fija, este mes marcará un antes y un después, a partir del cual los inversores lo tendrán más difícil para conseguir una rentabilidad 'segura' del 3%.
Los primeros días de agosto, las bolsas mundiales sufrieron una sangría de la que ya han logrado escapar. Los temores a una recesión inminente en EEUU, ahora alejados, sembraron el pánico entre los inversores. En medio de lo que fue un tremendo susto, el Nikkei japonés llegó a ceder un 12% en una sola sesión, y el S&P 500 se dejó más de un 6% en tres días. Esos temores quedan ahora lejos y, de hecho, las plazas globales han visitado posteriormente máximos históricos, igual que el Dow Jones.
Algo más de un 8% sube el S&P 500 desde el mínimo que tocó el pasado 5 de agosto, tras la sangría bursátil desatada a primeros de mes. El europeo Stoxx 600, más de un 6%. Las últimas semanas están siendo positivas, después de ese susto con el que arrancó agosto, motivado por los temores a una recesión inminente en EEUU. La cuestión clave de las bajadas de tipos ya está aclarada: el primer recorte del precio del dinero en Estados Unidos, tan largamente esperado, se da ya por hecho para septiembre. En Jackson Hole, la gran cita de banqueros centrales que acaba de celebrarse, el presidente de la Fed, Jerome Powell, reconocía que "el tiempo para ajustar nuestra política ha llegado". Estas declaraciones han dado gasolina a las bolsas y explican, en gran parte, que los dos principales índices mundiales, el MSCI World y su hermano MSCI ACWI (All Country World Index) hayan alcanzado máximos históricos (los tocaron el viernes, y sus anteriores altos databan de mediados de julio). Pero esa no es la única razón.
La renta fija está viviendo unos meses de julio y agosto tremendamente positivos. La cada vez más clara senda de los recortes de tipos de los bancos centrales supone, por fin, viento a favor para un activo que ha sufrido mucho. Todas las grandes categorías de deuda que recoge Bloomberg, que son 19, están ya en positivo en 2024 (a cierre de junio, sólo 5 lo conseguían). Este viernes, en Jackson Hole, el presidente de la Fed, Jerome Powell, afirmó que el tiempo de bajar tipos "ha llegado".
Mientras todo el mundo miraba hacia Jackson Hole, que ya acoge el gran encuentro anual de banqueros centrales, el Ibex 35 sacó músculo este jueves y se coronó como la bolsa más alcista de Europa en 2024. El índice de referencia de la Bolsa española se anotó un 0,40% en la sesión de este jueves, para cerrar en los 11.156,30 puntos. Se quedó a menos de medio punto de borrar todo el hueco bajista que se abrió a comienzos de este mes, cuando las bolsas se desplomaron en bloque debido a los temores de recesión inminente en EEUU (durante la sesión, sí llegó a borrarlo). Con esta remontada, el Ibex sube ya un 10,44% y se pone -aunque sea por muy poco- por delante del Dax alemán, que venía haciéndolo mejor que él. El selectivo germano sube ahora algo menos que el español en el año, un 10,4%.
La renta fija llega a Jackson Hole -la gran cita anual de banqueros centrales- en un contexto generalizado de subidas de precios de los bonos. Desde este jueves y hasta el sábado, Wyoming (Estados Unidos) acogerá el relevante simposio, que arrojará pautas claras sobre cuál será la senda de las bajadas de tipos que seguirá la Reserva Federal.
Los inversores, que llevan todo el año posicionándose en renta fija, aceleran su apuesta por este activo. Según muestran los datos de Morningstar, los fondos de deuda domiciliados en Europa captaron en julio 42.600 millones de euros netos, lo que convierte al mes pasado en el más potente en entradas desde junio de 2019. De esa cifra, casi 33.000 millones se dirigieron a estrategias activas, y, por otro lado, casi 7.000 millones entraron en vehículos de deuda asiática en moneda local.