No les cuento nada nuevo si les digo que enero fue -como suele serlo-, un mes de previsiones. Y es que los analistas se esfuerzan en estudiar las condiciones del entorno, los acontecimientos que se esperan y con todo ello tratan de hacer sus proyecciones sobre lo que podemos esperar en relación al comportamiento de los mercados.

"Hic sunt dracones" (aquí hay dragones) es la frase en latín que se utilizaba en los mapas en la antigüedad para referirse a territorios inexplorados ¿Por qué les cuento esto? Muy sencillo, porque no me negarán que, desde hace tiempo, en los mercados de renta fija vivimos en territorios inexplorados de tipos anormalmente bajos, donde nunca hemos estado antes, con la práctica totalidad de las curvas europeas en terreno negativo, y con los inversores estrujándose la cabeza para tratar de aportar valor a aquellos ahorradores con un perfil de riesgo más bajo.