Existen nueve nombres que se repiten en las carteras de los diez fondos más rentables de 'small' y 'mid caps' europeas y seis de ellos logran, además, el beneplácito de los analistas

Los inversores están vistiendo sus carteras con compañías de pequeñas tallas, en cuanto a valor bursátil se refiere. Con una economía que se esfuerza por mostrar signos de mejora, el apetito por el riesgo ha vuelto y favorecido, a su vez, que este tipo de valores obtenga hasta cinco puntos más de rentabilidad que los que tienen un tamaño superior en bolsa. Este patrón se repite también en los fondos de renta variable europea que cuando van de compras buscan empresas cuya capitalización les hace ser una S o una M y no una XL. Si se analizan las carteras de los diez más rentables en cada una de estas dos categorías (pequeña y mediana capitalización) se descubre, además, que se repiten hasta nueve nombres que, aunque desconocidos para el inversor en muchos casos, cuentan con el beneplácito de los analistas. A todos ellos les sigue un mínimo de cinco.

Por primera vez en la historia la rentabilidad que obtiene el inversor de los bonos high yield denominados en euros es inferior a la que obtiene de los dividendos de las firmas del EuroStoxx 50. El rendimiento de este tipo de deuda que no aprueba el examen de las agencias de calificación ahonda en sus mínimos históricos y ya se sitúa en el 3,39%, 14 puntos básicos menos que la rentabilidad de los pagos de las compañías que integran el EuroStoxx, que actualmente se sitúa en el 3,53%.

La subida de tipos en Europa se aleja en el tiempo y la primera beneficiada de ello es la deuda pública europea, que ya consigue borrar las pérdidas en lo que va de año. Su precio no ha dejado de subir desde marzo, cuando el mercado empezó a enfriar las expectativas sobre el BCE, y arroja ganancias ya del 0,19%, según el índice de Bloomberg que recopila el papel emitido por trece Estados de la zona euro.