El euríbor baja en mayo pero choca con el muro del 2%: hay argumentos para que caiga en los próximos meses

Descenso del euríbor, aunque menos del esperado. A solo un día para completar el cierre del mes de mayo, el euríbor, índice al que están referenciadas la mayor parte de las hipotecas a tipo variable, vuelve a caer hasta el 2,070% en la jornada de este jueves 29 de mayo de 2025, resistiéndose así a rebasar a la baja la barrera del 2% que se esperaba para el cierre de este mes.

Por el momento y a falta de conocer dos últimos datos, la media del índice hipotecario se queda en el 2,08%, muy cerca del esperado valor por debajo de la barrera del 2%, lo que supone un nuevo descenso intermensual para el euríbor, que descuenta 0,062 puntos básicos respecto al anterior mes de abril, cuando cerró al 2,143%.

¿Qué pasará entonces con las hipotecas? Pues hay una buena noticia: las cuotas de los hipotecados a tipo variable que se revisen en este mes de mayo van a descender, ya que la comparativa a 12 meses, justo con el mes de mayo de 2024, cuando el índice cerró al 3,680%, supone un descenso de 1,6 puntos básicos.

Las caídas continuarán en los próximos meses

El euríbor ha chocado con el muro del 2%. Y va a costar perforarlo. La guerra comercial desatada por Trump había vuelto a acelerar las caídas del índice para alegría de los hipotecados y todo parecía indicar que iba a perforar este nivel durante el mes de mayo. Pero todo se ha frenado.

Y se ha frenado con profundos cambios de fondo y estructurales en el euríbor. Por primera vez desde diciembre de 2023, la tasa diaria del euríbor a doce meses ha vuelto a situarse por encima del resto de plazos del índice. En concreto, se ha situado en el 2,056% frente al 2,009% de un mes, al 2,011% a tres meses o al 2,042% a seis meses. Durante todo 2024, el índice mayor del euríbor se distanció de forma histórica a la baja de sus hermanos.

Por primera vez, el euríbor estaba funcionando de manera persistente como un indicador adelantado de los tipos de interés del BCE. El euríbor ya se había adelantando alguna vez a los movimientos del banco central, pero esta vez lo que estaba anticipando era un gran ciclo bajista de los tipos oficiales. Y acertó. El BCE ha recortado los tipos en un año en siete ocasiones. Los tipos han pasado del 4% al 2,25%. Si nada se tuerce, el organismo seguirá reduciendo los intereses una vez más en la reunión del próximo 5 de junio. El mercado otorga más de un 90% de posibilidades de que los deje en el 2%.

Esta situación puede provocar un nuevo paso hacia la normalidad del índice de referencia de las hipotecas, dejando los tipos oficiales por debajo del euríbor, lo que suele ser su tendencia histórica. Desde la creación del euro, en 1999, lo habitual es que el euríbor persiga a los tipos del BCE, que se traduce en una pequeña prima en los intereses, y no al revés, que es lo que ha sucedido este año y medio. Cuando hay un giro en el ciclo de los tipos, el euríbor suele cambiar el paso al BCE, pero siempre ha sido en cortos períodos. Para las hipotecas, la vuelta a la normalidad del euríbor significa que las fuertes bajadas del índice, como las vividas en 2024, se han terminado. Por lo menos con el actual contexto económico y con la perspectiva que ofrece el mercado.

Los mercados financieros anticipan no solo un recorte de 25 puntos básicos del BCE para la próxima semana, también otra adicional para octubre, que dejaría los tipos al 1,75%. Este movimiento del BCE es el principal argumento de peso de que el euríbor en lo que resta de año puede bajar del 2%, siguiendo el precio del dinero. De hecho, los futuros del euríbor a tres meses con vencimiento a diciembre, un buen indicador de como puede terminar el año, se sitúan en el 1,73%.

Así bajará tu hipoteca en mayo 2025

Lo primero que hay que saber es que el dato mensual del euríbor afecta directamente a las revisiones hipotecarias, ya que los bancos recalculan las hipotecas variables con la media mensual, subiendo o bajando en comparación con el dato de seis o doce meses atrás.

Quienes tengan revisión hipotecaria en mayo, verán bajar el importe de sus cuotas

Así, el cierre mensual de hace doce mes, justamente en mayo de 2024, cuando el euríbor acababa de salir de una contundente racha alcista, se quedó en el 3,680%, una cifra por encima de la media mensual de mayo de 2025, en el 2,080%. Así, quienes tengan revisión hipotecaria en mayo, verán bajar el importe de sus cuotas.

Para verlo con un ejemplo, para una hipoteca de 140.000 euros a 30 años (360 meses), con un diferencial del 1% y tomando como referencia el mes de mayo del año 2024, cuando el euríbor cerró al 3,680%, la cuota mensual era de 724,41 euros.

Ahora, con la media final de marzo de 2025, que se sitúa en el 2,080%, la cuota hipotecaria de los propietarios que tengan revisión en mayo bajará a los 571,04 euros, lo que significa que pagarán 153,37 euros menos que hace un año.

¿Cómo se calcula el euríbor?

El euríbor responde al nombre European InterBank Offered Rate y se calcula a través de un panel de bancos europeos que informan todos los días a qué tasa se realizan los préstamos interbancarios. A partir del 2020, los cálculos se realizan de manera híbrida. Se incluyen los datos del panel, pero además las propias estimaciones del propio mercado, con el objetivo de reducir la volatilidad y el riesgo de manipulación, al que estuvieron sometidos estos índices a principio de siglo.

El panel está formado por 18 bancos europeos, entre los que se encuentran Santander, BBVA, Barclays, Deutsche Bank o Unicredit.

Todos los días laborales a las once de la mañana se publica al tipo de interés medio en el que las entidades financieras se prestan capital a una semana, un mes, tres meses, seis meses y 12 meses.

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